בשעה טובה: אל על הצליחה לעבור לרווח של 67 מיליון דולר, ומוחקת את הערת עסק חי
חדשות טובות לחברת אל על אל על 0.73% שמצליחה לרשום רווח אמיתי ברבעון השלישי של השנה והסרת הערת עסק חי (כלומר רואי החשבון כבר מאמינים שאל על מסוגלת לשרוד את השנה הקרובה). אל על מבטיחה כבר שנה שהסרת ההערה תגיע. זה לקח לה הרבה יותר זמן ממה שחשבה - והנה זה קורה.
ברבעון השלישי אל על רושמת רווח של 66.8 מיליון דולר, כולל רווח חד פעמי של כ-38 מיליון דולר (מהכרה בהכנסה מהסכם האג"ח מול המדינה בשנת 2021, כאשר השנה אל על חתמה על הסכם חדש ופרעה חלק - ובעצם צמצמה את היקף החובות), זאת לעומת הפסד בפועל של 15 מיליון דולר ברבעון הקודם (שיפור לעומת הפסד של 81 מיליון דולר ברבעון הראשון ובאופן כללי - מגמת שיפור משמעותית בשנה האחרונה). ברבעון השני אל על רשמה אמנם רווח נקי של 103 מיליון דולר אבל זה רק בגלל הכרה בהכנסות ממכירת מועדון הנוסע המתמיד. ברבעון השלישי המקביל בשנה שעברה אל על עוד הפסידה 136 מיליון דולר. בפועל, אל על רושמת רווח של 29 מיליון דולר היא דומה לרווח של 27 מיליון דולר ברבעון המקביל בשנת 2019 (ומול אפס ברבעון השני של 2019).
גם ההכנסות של אל על נמצאות במגמת שיפור - כתוצאה מהעלאת מחירי הטיסות. החברה מדווחת אמנם רק על היקף פעילות של 72% מהיכולת שלה (לעומת הרבעון השלישי של 2019) אבל עדיין ההכנסות שלה חוזרות לשם והגיעו ל-626 מיליון דולר, בהשוואה ל-647 מיליון דולר (כלומר 97% מההכנסות של הרבעון המקביל ב-2019).
מנכ"לית אל על דינה בן טל אומרת: "מחיקת הערת עסק חי זה אמנם סימבולי אבל זה משמעותי מאוד ומראה מה קורה בחברה. מודים למדינה שמאוד עזרה לנו ובלעדיה זה לא היה קורה. מודים גם לבעלים החדש. שנתיים המטוסים שלנו היו על הקרקע, כח האדם היה בחל"ת, היינו צריכים להכשיר מחדש אנשי תחזוקה ודיילים ואנחנו ממשיכים לעשות את זה ויש לנו עוד דרך ארוכה. התחלנו את הרבעון הראשון עם 32 מטוסים, עלינו ל-35 מטוסים ברבעון השני, 37 ברבעון השלישי ו-38 ברבעון הרביעי. נמשיך לעבוד כדי להפעיל את שאר המטוסים" (עד 45 מטוסים).
ומה קורה ברבעון הרביעי? ההזמנות (הזמנות שכורטסו ויוכרו כהכנסה לאחר ההטסה) עלו ל-204 מיליון דולר, 110% מול נתוני 2019, והתחזית לשנה כולה היא 119% מההזמנות של 2019 עם 228 מיליון דולר.
ובחזרה לדוחות, חברת התעופה מצליחה גם לשמור על רווח גולמי - ובשנים האחרונות זה לא טריוויאלי אצלה. הרווח הגולמי הסתכם ב-137.4 מיליון דולר, כ-22% מההכנסות. החברה רשמה EBITDAR (רווח תפעולי תזרימי) חיובי של 167 מיליון דולר, "הנובע מהגידול בהיקפי הפעילות ותהליכי ההתייעלות" (פיטורי העובדים) וכאן מדובר בזינוק של 150% לעומת בהשוואה לרבעון הקודם, הרווח התפעולי חיובי (EBIT) הגיע ל-100 מיליון דולר, פי 10 ביחס לבעון הקודם.
החברה רושמת תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 57 מיליון דולר הרבעון ויתרת המזומנים של החברה (אחרי ההנשמה- הזרמת הכספים מהמדינה) בהיקף של 316 מיליון דולר.
מנגד צריך לציין, הן האינפלציה והן מחירי הדלק הסילוני פוגעים בחברה. האינפלציה כמו בכל המשק ומחירי הדלק הסילוני יורדים בחודשים האחרונים אבל עדיין גבוהים מאוד ביחס לעבר:
דינה בן-טל, מנכ״לית אל על: "אנו מדווחים על רבעון נוסף של שיפור משמעותי בכל הפרמטרים העסקיים והפיננסיים שלנו, זאת הודות ליישום נחוש ושיטתי של תוכנית ה- האתחול מחדש (ריסטארט); אנו ממשיכים להקפיד על הנושאים הפיננסים והתפעוליים השוטפים שלנו בראיית המגמות הגלובאליות. במקביל, אנו ממשיכים עם הפנים לעתיד ומקווים להשלים בקרוב את גיבושה של האסטרטגיה החדשה של אל-על לשנים הבאות".
איציק אליאב, סמנכ"ל הכספים: "המעבר לרווח נקי משמעותי, מעיד יותר מכל על הצלחת מהלכי החברה במיקסום המומנטום בענף וניהול יעיל והדוק של צד ההוצאות".
מניית אל על זינקה השנה ב-96% ולמעשה מכפילה את שוויה. היא נסחרת במחיר של 409 אגורות ושווי שוק של 700 מיליון שקל.
- 5.אנונימי 23/11/2022 21:04הגב לתגובה זוואיך אחרי כתבה כזאת היא בכל זאת ירדה בעצבנות???
- 4.אנונימי 23/11/2022 21:04הגב לתגובה זוואיך אחרי כתבה כזאת היא בכל זאת ירדה בעצבנות???
- 3.תומר 23/11/2022 17:45הגב לתגובה זוחבורה של חזירים להקיא עליהם
- 2.אלעד 23/11/2022 12:57הגב לתגובה זוטסתי לניו יורק פעמיים השנה, טסתי במחלקת פרימיום, מחיר מעולה, אוכל, נוחות ועמידה בזמנים פשוט מצוין
- 1.קובי 23/11/2022 10:49הגב לתגובה זואין על אל על
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
