תדיראן: מחברה אחת לשתיים: האנרגיה תהווה 50% מהיקף פעילות החברה
קבוצת תדיראן גרופ -6.22% המשווקת מזגנים ומוצרים נוספים מפרסמת את תוצאות הרבעון הראשון של שנת 2022.
הכנסות החברה זינקו ב-74.1% ל-505.6 מיליון שקל. חלק גדול מההכנסות מיוחס לאיחוד תוצאות חברות VP solar האיטלקית שנרכשה בינואר השנה. עקב הרכישה פוצלו נתוני החברה לשני מגזרי פעילות. מגזר מוצרי הצריכה המסורתי גדל ב-16.5%. המגזר השני שנוצר בעקבות הרכישה, ושאת רובו מרכיבה החברה האיטלקית, הוא מגזר האנרגיה שבמסגרתו מייבאת ומפיצה תדיראן מוצרי אנרגיה סורית, מערכות על פסק, מערכות אגירת אנרגיה וניהול טעינת כלי רכב חשמליים. החברה רואה במגזר החדש מנוע צמיחה משמעותי להמשך, ככל הנראה עקב מיצוי אפשרויות הצמיחה בשוק המזגנים. המגזר החדש יצר 52.6% מהכנסות החברה ברבעון הנוכחי לעומת 30% בשנה כולה אשתקד. תדיראן צופה כי פעילות האנרגיה תהווה בהמשך 50% מהיקף הפעילות של החברה.
הרווח הגולמי הסתכם ב-102 מיליון שקל לעומת 75.3 מיליון שקל אשתקד. הרווחיות הגולמית נשחקה ועמדה על 20.1% לעומת 25.9% בשנה שעברה. הירידה ברווחיות הגולמית מיוחסת להיערכות החברה והצטיידות מוקדמת לחודשי הקיץ, מהתייקרות עלויות הרכש וההובלה והגידול בפעילות מגזר האנרגיה המתאפיין ברווחיות גולמית נמוכה יותר ממגזר מוצרי הצריכה.
הרווח התפעולי עלה ב-33.9% לכ-52.7 מיליון שקל בהשוואה ל-39.3 מיליון שקל אשתקד. ה-EBITDA עלה ב-36% ל-61.7 מיליון שקל בהשוואה ל-45.2 מיליון שקל, ומשקף ירידה ברווחיות התפעולית ל-12.2% לעומת 15.6%.
- החברה הראשונה בעולם שחצתה שווי של טריליון דולר ומשחק הקופסה שהפך להצלחה עולמית
- ה-AI צמא לאנרגיה: ADNOC צופה ביקושים של 4 טריליון דולר בשנה לנפט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשורה התחתונה מדווחת החברה על עליה של 30.1% ברווח הנקי שהסתכם ב-39.3 מיליון שקל בהשוואה ל-30.1 מיליון שקל בשנה שעברה. שיעור הרווח הנקי עמד על 7.8% מההכנסות לעומת 10.4% ברבעון המקביל. תזרים המזומנים של החברה הסתכם ב-29 מיליון שקל לעומת 33.7 מיליון ברבעון המקביל. ההון העצמי של החברה היה 462.9 מיליון שקל לעומת 461 מיליון שקל בסוף שנת 2021.
- 4.משקיע 18/05/2022 14:48הגב לתגובה זואחד הגורמים להצלחת החברה הוא הניהול הנכון בראשותו של ממרוד.
- 3.חברת בלון גז מנופח (ל"ת)גורגי אקירוב 18/05/2022 13:19הגב לתגובה זו
- 2.יודע דבר 18/05/2022 12:35הגב לתגובה זוממרוד הוא אמביציוני חבר ילדות של אלי להב שגם הוא אמביציוני ממליץ בחום וגם על להב
- 1.לרון 18/05/2022 10:02הגב לתגובה זוסולידית יחסית,וכעת הפכה ליותר ספקולטיבית כשה"צמיחה" ,אם תקרה,תגיע עם יותר סיכון
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
