הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
שחר תורגמן
צילום: צילום מסך
TV

"בריל סגרה חנויות שדיממו והשנה נפתח 10-14; גם בספורט מתעניינים"

היו"ר שחר תורג'מן: "נרצה להביא מותג שעוד לא קיים בארץ, נדווח כשיהיה על מה"; "המודל שלנו מתמרץ זכיינים להגדיל את המחזור"; על אירוע הפישינג: "בד"כ מצליבים את הבקשה שקיבלנו מאותו מתחזה בשיחת טלפון. נפיק לקחים"; ואיך הצליחו להגמיש את בעלי הקניונים לטובתם?

איתי פת-יה | (9)
נושאים בכתבה אופנה פישינג קמעונאות שחר תורג'מן

קבוצת האפנה בריל הציגה רווח שנתי מתואם ברמת שיא של 50 מיליון שקל וצמחה כ-28% לרמת הכנסות של 550 מיליון שקל. שיעור הרווח היה כ-9% מהמחזור. אחרי שמספר הסניפים בכלל הפעילות ירד, ושתי רשתות בלבד פתחו סניפים חדשים אשתקד, אומר עתה היו"ר שחר תורג'מן בראיוןTV לביזפורטל "סגרנו את הסניפים שדיממו. נחזור להתרחב והשנה נפתח 10-14 חנויות".

בסמוך לקיום הראיון דיווחה החברה על אירוע פישינג, במסגרתו גורם עוין התחזה לנציג של טימברלנד, שלבריל יש זיכיון מקומי שלה, וביקש לשנות את פרטי החשבון אליו מעבירה בריל תשלומים. הגורמים הרלוונטיים בבריל נענו לבקשה וכך הועברו 674 אלף דולר. "השגרה שנהוגה עד היום היא שכששותף שלנו מהמותגים העולמיים מבקש לשנות את חשבון הבנק אליו בריל מעבירה כספים, מצליבים את הבקשה הזו בשיחת טלפון יזומה. את זה לא עשינו ואנחנו מפיקים לקחים", השיב על כך תורג'מן. "נראה על פניו שהצלחנו לעצור את זה. הסכום הועבר לחשבון המתחזה, אבל נראה שלא נמשך משם. זה מרגיז, מעצבן ויש כאן מקום להפיק לקחים - אך זה רחוק מאירוע כופרה או סייבר". 

החברה ירדה מהפעלה עצמית של 16 חנויות ב-2020 ל-4 בלבד ב-2021. "יש לנו מודל פחות מוכר בשוק של זכיינות תפעולית - לא מלאה", הוא מסביר. "העברנו את הניהול לזכיינים, אך הם לא קונים את הזיכיון ולא את הסחורה ואינם משלמים דמי שכירות, דמי ניהול וארנונה. הזכיינים גם אינם מתמחרים את הסחורה או עוסקים בשיווק - אלא רק במכירת הסחורה, כשעליהם לגייס לכך כח אדם בעצמם. כך לזכיינים יש מוטיבציה מאד גבוהה כי הם מקבלים עמלה מהמחזור".

לגבי אתר הסחר שברצונם להקים עם ערוץ רשת 13 שיקבל 25% מהבעלות תמורת פרסום בשווי גבוה מ-30 מיליון שקל משך 5-6 שנים, ציין תורג'מן "לכל שחקן ריטייל שמכבד את עצמו צריך להיות לצד רצפת מכירות חזקה גם אתר סחר. החלטנו עם רשת להקים אתר אחוד בו נמכור את כל המותגים שלנו. ב-Step In של חברת הבת שלנו אס.בי.אן כיום נמכרים רק מותגי נאוטיקה, אמפוריום וטימברלנד".

כשנשאל על מגזר סופר ברנדס שכולל את חלק ממותגי הנעליים והתיקים ביבוא, השיב שהוא מעריך שאחרי שהעבירו את מגזר סופר ברנדס לרווח, אחרי הפסד ב-2020 וגם ב-2019, "נמשיך להרוויח בו והרווחיות גם תשתפר".

עוד ענה לנו על תכניות ההתרחבות במותגים חדשים כי "אפנת ספורט מעניינת אותנו, לאו דווקא הנעלה. צריך להגיד ביושר שהמותגים החזקים בתחום כבר מצויים אצל פוקס 0%  . נרצה להביא מותגים שלא קיימים בארץ וכשיהיה על מה לדווח נעשה זאת. "בחוזים החדשים עם השותפים שלנו סיכמנו שנייצר בעצמנו חלק מהקולקציה בפיקוח המותג הבינלאומי. כך נוכל לקלוע יותר טוב לטעם הלקוח המקומי. נוסף על כך נוכל בתוך הסגמנטים הקיימים להרחיב את מכירות ההלבשה התחתונה, האביזרים ועוד".

כמו כן שאלנו את תורג'מן על המעבר לחוזי שכירות לפי אחוזים מהפדיון, ועל כך ענה כי "זה נכון שאם אתה צומח תשלום דמי שכירות כאחוז מהפדיון יכול להרע את מצבך. לא נעים לומר, אבל מרבית החוזים מול חברות הנדל"ן המניב נעשים לפי הגבוה מבניהם - סכום קבוע או אחוזים מהפדיון. אם הצלחנו להפרד מסעיף הסכום הקבוע ולהצמד למחזור, זה אומר שאם עלינו במחזור אנחנו משלמים סכום גבוה שגם ככה היינו משלמים קודם, ובאותו זמן אם חלילה אם ירדנו במחזורים לפחות לא נהיה בהוצאה קבועה אלא משתנה. לדעתי זה נכון לנו להיות שם". צפו בראיון המלא:

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    חברה סולידית 03/04/2022 08:14
    הגב לתגובה זו
    דיבידנדים. אבל לכו ותקנו פוקס לפי מכפיל 24 כאילו זה לפחות זארה העולמי
  • 7.
    הגולש 03/04/2022 04:25
    הגב לתגובה זו
    לפי 100 מיליוןאם העסקא עם הבנק היא לאתר נוסף אזי בריל נסחרת לפי שווי אתרי האינטרנט בלבדאם לא, והעסקא היא על ראני אזי עשו עסקא גרועהחבל שנכתב אינו מעודכן בחברה
  • 6.
    כשלון נשאר כשלון גם עם מילים יפות (ל"ת)
    האיש שנולד עם נעל בי 02/04/2022 22:24
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    נגמר לחברות אופנת סמרטוטי סין הסוס השנה כולם בחול (ל"ת)
    אורן 02/04/2022 21:22
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    בריל כסף על הרצפה (ל"ת)
    ענית 02/04/2022 15:45
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    דנקנר 01/04/2022 21:23
    הגב לתגובה זו
    אנשים לא ישרים
  • 2.
    רק 01/04/2022 17:34
    הגב לתגובה זו
    2 זוגות התפרקו והשלישית גרמה לי נזק בכף הרגל .וזאת הפעם הראשונה בחיי שנפלתי בקניית נעלים
  • דנה 01/04/2022 21:22
    הגב לתגובה זו
    להתרחק
  • 1.
    אירוע הפישנג 01/04/2022 09:21
    הגב לתגובה זו
    רפובליקת בננות זה בהחלט מתאים לישראל והכל פה שופוני רושם ורמאות גדולה .
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףאלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסף
ראיון

האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"

בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר

אבישי עובדיה ומנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אלי כליף דוחות כספיים

לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר. 

במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.

את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.

היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.

והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.

להמשך הכתבה לחץ כאן