מולטי ריטייל (אייס): הרווח הנקי ברבעון נחתך ב-54% ל-5.1 מ' ש'
קמעונאית מוצרי הבית, החצר והרכב מולטי ריטייל -0.01% (לשעבר אייס), שהונפקה בבורסה בתל אביב בינואר 2021, פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי של שנת 2021 ולשנה כולה.
חברה מציינת כי תוצאות פעילות הרשת מאופיינת בעונתיות הנובעת בחלקה הגדול ממועדי חגי ישראל (פסח וחגי תשרי) בנוסף להשפעות מזג האוויר (מוצרי אקלים לחורף ולקיץ, בריכות שחיה ומוצרי קמפינג לקיץ), חזרה ללימודים (רבעון שלישי) ו"חגי" הרכישות המקוונות (במהלך הרבעון הרביעי). עוד מדגישה החברה בדוחותיה את צמיחת המכירות אונליין שהגיעו כבר ל-170 מיליון שקל במהלך השנה, לעומת 140 מיליון שקל שנה קודם לכן, מתוך מכירות כוללות של 715 מיליון שקל, כלומר 19% מסך המכירות לעומת שיעור של 17% בשנת 2020 ו-9% בלבד בשנת 2019.
הכנסות החברה ברבעון הרביעי, אם כן, ירדו ל-173 מיליון שקל לעומת 202 מיליון ברבעון המקביל. עיקר השינוי נובע מעיתוי חגי תשרי. הרווח הגולמי קטן מ-86 מיליון שקל ל-80.2 מיליון שקל, ונבע בעיקר מהירידה במכירות, וזאת למרות שיפור בשיעור הרווח הגולמי עקב נתח גדול יותר של עמלות מזכיינים בתמהיל ההכנסות. הרווח התפעולי היה 10.2 מיליון שקל לעומת 18 מיליון שקל אשתקד, והושפע מעליה בהוצאות שכר ומחשוב. בשורה התחתונה נרשם רווח נקי של 5.1 מיליון שקל לעומת 11 מיליון שקל ברבעון המקביל.
בסיכום שנתי עלו מכירות החברה מ-672 מיליון שקל בשנת 2020 ל-715.5 מיליון בשנת 2021. השיפור נובע בין היתר מעלייה במכירות באתרי הסחר המקוון ושיפור בסינרגיה בין פעילות אתרי הסחר לחנויות, וכן מהעובדה ששנה שעברה חלו מגבלות קורונה חמורות יותר שהשפיעו על תוצאות החברה. יש לציין שגם ביחס לשנת 2019, טרום הקורונה, עלו הכנסות החברה, שכן אז הן עמדו על 571 מיליון שקל.
הרווח הגולמי עלה מ-328 מיליון ל-286 מיליון שקל. הגידול ברווח הגולמי נבע מהעלייה במכירות אך גם בשיעור הרווח הגולמי עקב גידול בהכנסות מזכיינים. למרות השיפור ברווח הגולמי, ברווח התפעולי כבר נרשמה ירידה ביחס לשנה הקודמת גם בשיעור הרווח וגם במספרים מוחלטים כשהרווח התפעולי עמד על 54.3 מיליון שקל לעומת 56.7 מיליון שקל שנה קודם לכן. השינו בשיעור הרווח התפעולי נובע בעיקר מעליה בהוצאות השכר, וכן מהפחתה בהוצאות המכירה והשיווק בשנה הקודמת עקב הגבלות הקורונה. הקיטון ברווח התפעולי ירד גם לשורה התחתונה, כשסך הרווח הנקי היה בשנת 2021 30.7 מיליון לעומת 32.9 מיליון שנה קודם לכן.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
