מור מספקת תחזית לתחום הגמל - גידול של כ-46% בהיקף הנכסים ל-43.7 מיליארד שקל
מור גמל המנוהלת על ידי אורי קיסוס והנשלטת על ידי מור השקעות -0.2% מפרסמת כצפוי טיוטאת תשקיף להנפקה בבורסה ומוסרת נתונים ותחזיות קדימה. הנהלת החברה מעדכנת כי בהינתן קצב ההצטרפות וההפקדות לקופות הגמל שבניהולה וזכייה בהליך קביעת קרנות נבחרות, צפויים היקף הנכסים המנוהלים של מור גמל והכנסותיה לשנים 2022 ו-2023 להמשיך ולצמוח.
היקף הנכסים המנוהלים לסוף 2021 עמד על כ-30 מיליארד שקל. בהתאם לתחזיות מור גמל, היקף הנכסים המנוהלים בקופות הגמל ובקרנות הפנסיה (מור גמל טרם החלה בפעילות זו) לסוף 2022 צפוי לעמוד על 43.7 מיליארד שקל. להערכת הנהלת מור גמל, סך ההכנסות השנתיות של מור גמל לשנת 2021 עמד על כ-135.5 מיליון שקל ועל פי תחזיות מור גמל סך ההכנסות השנתיות לשנת 2022 צפוי לעמוד על כ-246.7 מיליון שקל.
הנהלת החברה מעדכנת כי ההנחות העיקריות שעמדו בבסיס התחזית: צבירה נטו בקופות הגמל בגובה 10 מיליארד שקל בשנת 2022 וצבירה נטו בקרנות הפנסיה בגובה 3 מיליארד שקל, תשואה ברוטו בקצב שנתי של 3% על הנכסים המנוהלים, דמי הניהול בקרנות הפנסיה יעמדו בשיעור שנקבע במכרז קרן פנסיה נבחרת ובגין דמי הניהול בקופות הגמל נלקחה הנחת שחיקה שמרנית.
הגידול המוערך על ידי מור גמל בקצב ההכנסות עד לסוף שנת 2022 נובע מגידול אשר צופה מור גמל ביתרת הנכסים הצפויה לסוף שנה, וזאת לאור הגידול בצבירות החיוביות של מור גמל בחודשים האחרונים בנכסי קופות הגמל. כך למשל, צבירה נטו של נכסי קופות הגמל לחודש נובמבר 2021 עמדה על כ-1.4 מיליארד שקל.
- המניה הסודית שדאגה לרווח של מאות אחוזים לשני מוסדיים
- מור השקעות נכנסת לתחום האשראי החוץ בנקאי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מור גמל צופה במהלך שנת 2022 הצטרפות עמיתים לקרן הפנסיה הנבחרת וזאת כתוצאה מגידול במספר העובדים שיצורפו על ידי מעסיקים שיבחרו בקרן הפנסיה של מור גמל כקרן הנבחרת שלהם.
זו תחזית מרתקת מכמה בחינות. ראשית, היא בהחלט תומכת בהנפקה ואם בתחילת הדרך - לפני כחצי שנה דובר על שווי של 600 מיליון שקל הרי שעל פי הנתונים האלו, השווי עשוי לעלות לכיוון המיליארד שקלים.
מעבר לכך, מור היא אכן שחקן צומח בשוק ולהבדיל מלפני שנה-שנתיים אז הגוף היה קטן ויכול היה לנצל את יתרון הקוטן להשגת תשואות - דרך הנפקות פרטיות וקבלת חבילות בדיסקאונט (הרחבה כאן), הרי שבגדלים הנוכחיים התשואה כבר לא ניתנת למשחקים. בשנה האחרונה מור מדורג במקום השלישי בתשואות בקרנות ההשתלמות והגמל.
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
נתון מעניין נוסף הוא התשואה - במור מפנימים שהשגת התשואה השנה תהיה מלאכה קשה והם מעריכים תשואה שנתית של 3% ברוטו. זה נמוך דרמטית לעומת התשואה בשנים האחרונות. התשואה הזו היא שקלול של כל המסלולים והנכסים ובפועל שוק מניות חלש יכול להרחיק גם את היעד הזה. מור סיפקה תחזיות גם לתרחישים שליליים.
בתרחיש ללא צמיחה שערכה מור גמל הוערכו התוצאות הבאות:
בתרחיש של העדר מכירות חדשות וניודים ממתחרים בקופות הגמל, היקף הנכסים המנוהלים בקופות הגמל ובקרנות הפנסיה של מור גמל ליום 31 דצמבר 2022, צפוי לעמוד על כ-34.6 מיליארד שקל, וכן סך ההכנסות השנתיות של מור גמל לשנת 2022, צפויים לעמוד על כ-215 מיליון שקל
בתרחיש של ירידה בנכסים מנוהלים בשל תשואות שליליות ומשיכות בגובה 20% בשנת 2022, היקף הנכסים המנוהלים בקופות הגמל של מור גמל ליום 31 דצמבר 2022 צפוי לעמוד על כ-27.6 מיליארד שקל, וכן סך ההכנסות לשנת 2022 יעמדו על כ-191 מיליון שקל. ההנחות העיקריות שעמדו בבסיס תרחיש ללא צמיחה לשנת 2022: בקופות הגמל - העדר גיוסים חדשים של כספים לקופות הגמל והעדר ניוד כספים לקופות הגמל בניהול מור גמל ממתחרים, הפקדות שוטפות בגובה של כמיליארד שקל (מעמיתים קיימים) ותשואה ברוטו של 3% על הנכסים המנוהלים; בקרנות פנסיה - צבירה נטו של 3 מיליארד שקל ותשואה של 3% על הנכסים המנוהלים.
- 3.חברה מפסידה כסף . איפה הרגולטור ?? המוסדיים קונים 23/01/2022 10:13הגב לתגובה זוחברה מפסידה כסף . איפה הרגולטור ?? המוסדיים קונים אחד מהשני ומעשירים את עצמם בנוכלות הרגולטור שותק !!
- 2.כתה מוזמנת כנראה בכסף מחפשים לנפח לפני הנפקה רשות 22/01/2022 20:30הגב לתגובה זוכתה מוזמנת כנראה בכסף מחפשים לנפח לפני הנפקה רשות ניי״ע לא מגבילה קישקוש דיה לפני הנפקה .
- 1.בשורה התחתונה האם הם מפסידים? (ל"ת)יש ר אלי 20/01/2022 09:57הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
