שנת 2021: המניות זינקו אבל מה עשה האפיק הסולידי?
שנת 2021 הייתה שנה של עליות בשווקי ההון בארץ ובעולם, על רקע ההתאוששות של הכלכלות ממשבר הקורונה. בבליל הדיווחים והנתונים על ביצועי המניות במהלך השנה, הלכו לאיבוד האפיקים הסולידיים, אשר מהווים מרכיב משמעותי בתיקי ההשקעות שלרוב המשקיעים.
האפיק הסולידי, המשיך להיות מושפע במהלך השנה מהריביות האפסיות של הבנקים המרכזיים ככלל ובנק ישראל. לצד זאת, הושפעו חלק מהאפיקים מעלייה של 2.6% במדד המחירים לצרכן, בשנת 2021 עד כה. אלו, הביאו לשוני רב בין האפיקים השונים בתחום, ולכך שחלקן הציגו תשואות שליליות ואפסיות, בזמן שדמי הניהול נותרו על כנן. אז הלכנו לבדוק מה עשו הקרנות המרכזיות, ובמיוחד אגרות החוב הממשלתיות על שלל סוגיה.
מק"מ
מלווה קצר מועד, או בקיצור מק"מ, הוא איגרת חוב ממשלתית, המופקת על ידי בנק ישראל, לתקופה של עד שנה. כך, מדי חודש מנפיק הבנק מק"מ חדש, שמשך החיים שלו הוא שנה. התשואה הממוצעת של קרנות המק"מ בשנת 2021 עד כה עמדה על נתון שלילי של 0.03%, כדמי הניהול הממוצעים עומדים על כ-0.1%.
אג"ח שקלית
אגרות החוב השקליות מונפקת על ידי הממשלה לתקופה של מעל שנה, ומשלמות ריבית קבועה, שאינה צמודה למדד המחירים לצרכן. היתרון של אגרות אלו על פני חברותיה הממשלתיות, תלוי בעיקר ביכולת של המשקיע להעריך האם האינפלציה במשק תרד. במידה והיא אכן תרד, מעבר לציפיות המוקדמות בשוק, הרי שאלו צפויות להניב תשואות עדיפות על פני יתר אגרות החוב הממשלתיות (מק"מ, צמודה ובריבית משתנה).
- 10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
- אגרת החוב של בריטניה שצנחה ב-70%, והאם יש סיכוי לעלייה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשנה החולפת, הציגו קרנות "אג"ח מדינה שקליות" (ללא מניות), תשואה ממוצעת שלילית של כ-0.26%, כשאלו נעו בין תשואה חיובית של 1.2% לבין תשואה שלילית של 5.6%. דמי הניהול הממוצעים בקרנות אלו נעו בטווח שבין 0.25% ל-1.27%.
אג"ח צמוד מדד
אגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד משלמות ריבית קבועה שצמודה למדד המחירים לצרכן. משכך, היתרון של אגרות אלו על פני חברותיה הממשלתיות הן במקרים בהם מדד המחירים לצרכן עולה מעל להערכות המוקדמות בשוק. משכך, הציגו קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד, תשואה ממוצעת של 4.2%. דמי הניהול הממוצעים עמדו במהלך השנה בטווח שבין 0.25% ל-1.23%.
קרנות נאמנות שקליות
קרנות הנאמנות השקליות, משקיעות באפיקי השקעה סולידיים קצרים עם מח"מ (משך חיים ממוצע) של עד 90 יום. בכך, הן מהוות פעמים רבות תחליף לפקדונות המסורתיים בבנקים. היתרונות של קרנות אלו, הן שדמי הניהול בהן נמוכים יחסית, והגמישות שנובעת מהעובדה שניתן למשוך את הכספים במהלך כל יום מסחר (בניגוד לפיקדונות הקצרים בבנקים).
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
במהלך שנת 2021 עד כה, קרנות הנאמנות השקליות תשואה ממוצעת של כ-0.1%, אשר נעו בין תשואה של 0.2% לתשואה שלילית של 0.08%. דמי הניהול בקרנות נעו בין בין 0 ל-0.3%.
פיקדון בנקאי
- 4.סולידי או מניות או קריפטו זה הימור וכולם יתרסקו.לברוח (ל"ת)י 11/12/2021 23:06הגב לתגובה זו
- 3.אידיוט 11/12/2021 19:55הגב לתגובה זוהמפולת תבוא מהר מאד. מה שעולה, יורד הרבה יותר.
- 2.שגיא 11/12/2021 18:26הגב לתגובה זותעשו גוגול קרנות סל ממשלתי צמוד 5-10 שנים . גם הלא צמוד קונצרני
- 1.גדעון 11/12/2021 18:19הגב לתגובה זוהעיקר שמנהלי הקרנות יחיו טוב. על חשבוננו כמובן.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
