פרוסט אנד סאליבן מעניקה אפסייד של 25% למניית אוגווינד - מוצדק?
על רקע מאבק הפטנטים עם חברת סוואפ, חברת הייעוץ והמחקר, פרוסט אנד סאליבן מעניקה למניית אוגווינד 2.25% , מחיר יעד של 121.3 שקל למניה, המשקף אפסייד של כ-25% על שער הבסיס של המנייה הבוקר.
אוגווינד פועלת בתחום אגירת האנרגיה והיא עדיין סוג של סטארט אפ. השווי שלה בשוק 2 מיליארד שקל למרות שלפני כשנתיים נכנסה בדלת האחורית לבורסה לפי שווי של 45 מיליון שקל ולמרות שבעל עניין משמעותי מכר בחודשים האחרונים מניות. זאת ועוד - אגירה היא מילת קסם, אבל בעולם יש עשרות רבות של חברות שמפתחות פתרונות אגירה. אז למה דווקא שהמוצר של אוגווינד יצליח? בפרוסט אנד סאליבן אופטימיים.
עיקר הערכת השווי של חברת הייעוץ והמחקר, נגזרת מן הציפייה לגידול עצום בהכנסות החברה. דר' טיראן רוטמן האנליסט הבכיר של חברת המחקר סבור שהכנסות החברה השנה צפויות להסתכם במיליונים בודדים, אך בשנת 2025 ההכנסות צפויות להגיע מעל מיליארד שקל, לצד רווח נקי של מעל 200 מיליון שקל. לא ברור איך הגיע הדר' למספרים האלו, נראה שבתחזית מסוג כזה "כל מספר זוכה".
על פי הסקירה, לחברה שלושה מוצרים שונים, כששניים מתוכם עתידים להניב הכנסות החל מהשנה הבאה. מוצר הדגל של החברה צפוי להיות ה-AirBattery, פתרון אחסון אנרגיה מודולרי המיועד למתקני ייצור חשמל מאנרגיה סולארית ורוח. להערכתם, המוצר צפוי להוות כ-75% מהכנסות החברה ועתיד לייצר כ-770 מיליון שקל הכנסות בעוד כ-5 שנים.
- יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
- מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדבריהם, "למוצר מספר יתרונות רבים כמו יחס המרה גבוה, חסכוניות, מחזור חיים של 40 שנים והתקנה מתחת לאדמה כך שחוסך בנדל"ן". אך מנגד וכאן טמון סימן השאלה הגדול, "על החברה להוכיח בשנים הקרובות יכולת שיווק ומכירה לשווקים מחוץ לישראל באופן נרחב כך שהטכנולוגיה שלה תקבל אישוש בינלאומי נרחב עוד יותר. קונקרטית, על החברה להוכיח יכולות חדירה לשווקים בעיקר עם AirBattery שהכנסותיו משמעותיות מאוד בהערכת השווי שלנו כאשר תחילת מכירות היא ב-2021" .
תחזית רווח והפסד לשנים 2020-2025 (בשקלים)
מקור: אנליזה פרוסט אנד סאליבן
מתחילת השנה, מניית החברה זינקה בפי 10, ונסחרת בשווי שוק של 1.9 מיליארד שקל, בעוד שהון החברה הסתכם בכ-3.5 מיליון שקל בלבד (לפני גיוס גדול ממוסדיים בסך 165 מיליון שקל - רובו על ידי פסגות). על אף השווי הגבוה, החברה עדיין בתחילת דרכה מבחינה מסחרית, וטרם דיווחה על הכנסות מהותיות כלשהן או על רווחים בשורה התחתונה.
- 12.בועה 29/09/2020 15:58הגב לתגובה זומאז אינטרקיור שהיתה שווה 2 מיליארד וביטפארמס שהגיעה לשווי של 4 מיליארד שקל בגלל הביטקוין לא היתה כזו בועה בשוק
- 11.סאקרים מתים 29/09/2020 15:55הגב לתגובה זוויש מי שמוכר לסאקרים לוקשים,אני מנחשת שגם היום בדרך ״פלא״ מסתורית המניה פתאום תרוץ בסגירה כמו מטורפת תסתכלו לבד ותבינו לעצמכם מה הולך
- 10.פחדנית 29/09/2020 15:24הגב לתגובה זוהאור האדום הבוהק גם.מי שנשאר בפנים הוא לעניות דעתי מתאבד שיעי והמוסדיים שנשארים עם כספנו חסרי אחריות וקלי דעת
- 9.מאכילים ת׳משקיעים 29/09/2020 14:31הגב לתגובה זואולי לכולם כוונות טהורות אבל אין מצב שחברה שלא מוכרת כמעט שווה ככה ועד שזה יתפוצץ האנליסט כבר ימשיך הלאה ועוד כמה בעלי מניות והציבור יאכל תחת
- 8.מוש 29/09/2020 13:47הגב לתגובה זוגם האנליזה וגם המכירות של החסרה הזו זו לרוב באמת חלטורה, הרבה מתחרים, אגירה בסוללות שהיא יעילה , מחיר גז יורד ועולם במיתון בחיים לא יהיו המספרים האלו
- 7.הישמרו לנפשותיכם 29/09/2020 13:25הגב לתגובה זוונסחרת במיליארדים זה כמו לחצות כביש בעיניים עצומות זה לפעמים מצליח אבל בכל זאת ממש לא חכם וכאן מי שידרוס אותכם כי ייקח לכם את הארנק כשאתם שוכבים מתים
- 6.משקיע שלא רוצה לשקוע 29/09/2020 13:08הגב לתגובה זושמתריעים כבר הרבה זמן מפני מניות הבועה האלו וכעת כל אחד שיעשה חשבון נפש ויחליט אם מתאים לו הסיכון הזה
- 5.שאול 29/09/2020 13:06הגב לתגובה זוכל המחקר פיתוח במספרים עגולים..ואם עולות המכירות, איך זה לא קופצות התפעוליח? אין תקלות? אנשי תחזוקה? טיסות וכדומה? נראה מצחיק הכל
- 4.פרסוט סליבן 29/09/2020 12:57הגב לתגובה זוהתחזית הזו זה פשוט להתעלל המשקיע הקטן או להצדיק את ההשקעות של הכסף המוסדי המופקר לגורלו על חברה שלא מוכרת כמעט כלום בשוק צפוף צפוף
- 3.ארק 29/09/2020 11:59הגב לתגובה זומעניין
- 2.מני מור 29/09/2020 10:47הגב לתגובה זורק תשלום עבור הבלוף יכולה להצדיק פירסום חוות דעת אנליזה זה יותר דומה לטיוטה להרצה
- 1.או שפשוט תכתבו שאתם בשורט (ל"ת)אחד שיודע 29/09/2020 10:42הגב לתגובה זו
- שני שיודע 29/09/2020 11:52הגב לתגובה זוכתבי ביזפורטל לא משקיעים באף מניה בישראל. חתומים על זה בחוזה עבודה. אז די לקשקש...
- כולנו סומכים על יושרם כעיתונאים מכובדים (ל"ת)אחד שיודע 29/09/2020 12:53
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
