המשביר מדווחת על ירידה בהכנסות לצד עלייה ברווח התפעולי
המשביר לצרכן חברתהמשביר 365 0.96% מדווחת על ירידה של 14% בהפסד ל-12.4 מיליון שקל במקביל לירידה בהכנסות ל-201 מיליון שקל, בגלל הקורונה. הצפי הוא שהרבעון השני יהיה חלש בגלל שחודש וחצי מהרבעון השני החנויות של החברה היו סגורות. כיום במצב הנוכחי החברה מעסיקה 70% מכוח האדם בחברה פרוץ המשבר.
רמי שביט, מנכ"ל החברה: "השהיית הפעילות בחברה במחצית השניה של חודש מרץ פגעה בהכנסות ואנו מציגים ירידה של כ-40 מיליון שקל בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. עם זאת, בזכות השיפור ברווח הגולמי אודות לאסטרטגיית החברה בשנתיים האחרונות והירידה בהוצאות התפעוליות, אנו מציגים עליה של כ-2.6 מיליון שקל ברווח התפעולי בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בהתאם נרשם שיפור בהפסד וזאת עוד לפני שהכרנו בזיכויים בגין שכר דירה, דמי ניהול וארנונה על חודש מרץ בהיקף של כ- 6 מיליון שקל , אשר יירשמו ברבעון השני.
"כידוע, באופן מסורתי הרבעון הראשון של השנה נחשב לחלש בתחום האופנה והקמעונאות, אך למרות השהיית הפעילות בכל סניפי הרשת החל מהמחצית השניה של חודש מרץ, הירידה בהכנסות החברה אינה חדה. למעשה, לפי בסיס נתוני הפעילות של המשביר בתי כלבו לתקופה שהחל ממועד חזרת סניפי הרשת לפעילות ועד למועד פרסום הדוח, הערכות החברה הן כי בשלב זה, אין השפעה מהותית לרעה בהתייחס למחזור המכירות של המשביר בתי כלבו ביחס לתקופה המקבילה אשתקד ואנו מעריכים כי ההשפעה השלילית בגין הקורונה על תוצאות החברה תתמתן החל מהחזרה לפעילות מיום 14 במאי 2020.
"אנו נמשיך לפעול לשיפור שיעור הרווח הגולמי ונמשיך את התייעלות בהוצאות התפעוליות. בהקשר זה אציין, כי לצערי, אילוצי התו הסגול והשינוי בשעות פעילות הסניפים הקטינו את מספר העובדים הנדרשים לעבודה בסניפים ולכן נאלצנו מתוך אחריות תאגידית לחברה ולמרבית עובדיה לצמצם את כח האדם בחברה בכ-30%, חלקם נשארו בחל"ת וחלקם מסיים את עבודתו . אני מקווה שחוסר הודאות בשוק יחלוף במהרה ונוכל לחזור לפעילות רגילה".
- הקיץ של הקמעונאיות - האם הכסף יישאר בארץ או ימריא לחו"ל?
- המשביר בהסכם עם Kenneth Cole למכירת מוצרי המותג ב-30 מדינות באירופה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשוב לציין כי ברבעון הראשון החנויות היו סגורות כשבועיים בלבד בעוד שברבעון השני החנויות היו סגורות כחודש וחצי - ועל כן הפגיעה בהכנסות של הרבעון השני צפויה להיות מסיבית יותר. מנגד, החברה מקבלת מענק מהמדינה של עד 7,500 שקל לכל עובד שהוחזר לעבודה. לחברה יש 1,872 עובדים מתוכם 30% לא הוחזרו לעבודה והשאר הוחזר ועל כן המענק שהחברה צפויה לקבל צפוי להיות 7-9 מיליון שקל.
- 3.גד 12/08/2020 15:50הגב לתגובה זוחברה חסרת חוט שדרה וניהול.
- 2.ג'ק 30/07/2020 10:28הגב לתגובה זוזוכרים את הקואופ', עובדים בלי תשוקה , עודף עובדים חסרי מוטיבציה מזה זה מתחיל .
- 1.אני לא בטוח שאלו עובדים שכירים וכדאי לבדוק זאת היטב (ל"ת)ירמי 30/06/2020 18:20הגב לתגובה זו
- גלעד מנדל 01/07/2020 07:49הגב לתגובה זוהיי, אתה צודק. חלק ניכר מן העובדים של החברה אלו קבלנים חיצוניים או עובדים של זכיינים, אבל ה-1,872 אלו העובדים של החברה בלבד. בנוסף, נתתי הערכת פיצויים של בין 7-9 מיליון ש"ח ולא של 9.8 מיליון ש"ח כמתבקש, בגלל שהנחתי שחלק מהעובדים הם עובדים שלא שכירים או עובדים שלא פוטרו בתקופת הקורונה ועל כן החברה לא זכאית לקבל עליהם מענק. המשך יום נעים :-)
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
