אלביט מערכות: רבעון ראשון פושר, אבל העתיד עדיין נראה וורוד
אלביט מערכות חברת אלביט מערכות 0.43% מדווחת על שיפור הן בשורה העליונה והן בתחתונה ברבעון הראשון. ההכנסות גדלו ב-5% לכ-1.07 מיליארד דולר, הרווח הנקי המתואם צמח ב-9% לכ-1.3 דולר למניה, אך החברה פספסה במעט את צפי האנליסטים שציפו להכנסות של 1.1 מיליארד דולר. בשורה התחתונה, הרווח הנקי Non-GAAP ברבעון הראשון הסתכם בכ-72 מיליון דולר (6.7% מההכנסות), גידול של 9% בהשוואה לכ-65.8 מיליון דולר (6.4% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח למניה עמד על 1.63 דולר, בהשוואה ל-1.54 דולר ברבעון הראשון של 2019. החברה מפספסת את צפי האנליסטים לרווח של 1.75 דולר למניה. הרווח הנקי US-GAAP, הסתכם בכ-63.6 מיליון דולר (5.9% מההכנסות) בהשוואה ל- 50.5 מיליון דולר (4.9% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח למניה עמד על 1.44 דולר בהשוואה ל-1.18 דולר ברבעון הראשון של 2019. שיפור ברווחיות הגולמית והתפעולית הרווח הגולמי המתואם הסתכם בכ-295.4 מיליון דולר (27.6% מההכנסות), בהשוואה לכ-283.4 מיליון דולר (27.7% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי המתואם הסתכם בכ-90.4 מיליון דולר (8.4% מההכנסות), לעומת רווח תפעולי של 84.0 מיליון דולר (8.2% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. צבר ההזמנות ממשיך לגדול צבר ההזמנות של החברה נכון לסוף הרבעון, היה 10.79 מיליארד דולר, לעומת צבר של 9.66 מיליארד דולר. כ-63% מצבר ההזמנות של החברה מיועד למכירה ללקוחות מחוץ לישראל. כ-59% מצבר ההזמנות מיועד לביצוע במהלך 2020 ו- 2021. תזרים המזומנים ששימש לפעילות שוטפת במהלך הרבעון הראשון של 2020 הסתכם ב- 9.9 מיליון דולר, בהשוואה לתזרים מזומנים שנבע מפעילות שוטפת בסך של כ- 46.5 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2019. בצלאל (בוצי) מכליס, נשיא ומנכ"ל אלביט מערכות: "ברבעון הראשון היינו עדים למומנטום חיובי בכל השווקים שלנו, קיבלנו הזמנות בהיקף של יותר מ- 1.8 מיליארד דולר מלקוחותינו ברחבי העולם. הזמנות אלו תרמו לצמיחה של 8% בצבר ההזמנות בהשוואה לרבעון האחרון של 2019 ולשיא צבר הזמנות של 10.8 מיליארד דולר, שמספק לאלביט מערכות נראות טובה על הכנסותיה. כתוצאה ממגפת ה-קורונה, מאז חודש מרץ ביצענו מספר שינויים משמעותיים באופן בו אנו עובדים, בכדי לשמור על בריאות ובטיחות העובדים שלנו ברחבי העולם ובו בעת לשמר רציפות עסקית, על מנת לספק כמתוכנן את המוצרים והשירותים ללקוחותינו, כולל שימוש במאזן הבריא שלנו בכדי להבטיח את קווי האספקה שלנו ולשמר רמות מספקות של מלאים שיאפשרו לנו להמשיך אספקות ללקוחות."
- 8.ח 27/05/2020 13:21הגב לתגובה זואם הקרונה לא פגעה באלביט, למה אלביט פגעה בספקים ובעובדים? בזמן כ"כ מורכב זה הזמן לקצץ לאנשים החלשים? הלקוחות לא קיזזו להם בגרוש. למה הם קיזזו לספקים??? למה קיזזו לעובדים???
- 7.הספק 26/05/2020 23:24הגב לתגובה זוהכל למען המוילך שדרש לשפר את שורת הרווח, על חשבון הלחם וחמאה של הספקים
- 6.והעובדים.... מקוצצים (ל"ת)ע 26/05/2020 13:52הגב לתגובה זו
- 5.אל מבחוח 26/05/2020 13:46הגב לתגובה זונפטרת מצעירים שכן רוצים לעבוד אצלה וחושבים שהם חוסכים משהו, סתם יוצרים עבורכם שונאים, חברה גועל נפש
- 4.מבין 26/05/2020 13:38הגב לתגובה זוחברה עם ציון 0 במדד חברתיות
- 3.מניה פח 26/05/2020 12:47הגב לתגובה זומניה שלא עולה לעולם תמיד בשליטה שלא תחרוג מהאינטרס של בעלי עניין.
- 2.מרקו 26/05/2020 11:46הגב לתגובה זואחלה מניה , עושה תשואות יפות מאד.
- 1.עומר 26/05/2020 11:07הגב לתגובה זודוח טוב / לא טוב ??? מה חושבי האנליסטים ? השוק מקבל את הדוח באופן חיובי. עליה של 3% ...
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
