הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
יצחק תשובה
צילום: לילך צור

אזהרת רווח לדלק קידוחים; קבוצת דלק תגייס מחר 200 מיליון שקל

רגע לפני ההצבעה על העמדת החוב, דלק קידוחים מדווחת על ירידה חדה בביקושים לגז טבעי מתמר ולוויתן שיביא לקיטון של 10%-20% בהכנסות השותפות. במקביל, דלק קבוצה מודיעה על גיוס מיידי של 200 מיליון שקל, תשובה צפוי להזרים לפחות 30 מיליון שקל

ניצן כהן | (36)
נושאים בכתבה דלק תשובה

רגע לפני ההצבעה על העמדת החוב של קבוצת דלק לפירעון מידי על ידי בעלי האג"ח, מפרסמת דלק קידוחים כי מאז פרוץ משבר הקורונה נרשמו ירידות חדות בביקושים לגז טבעי מהמאגרים תמר ולוויתן מה שיביא לירידה של 10%-20% בהכנסות השותפות מהמאגרים כבר השנה ובשנה הבאה היא צופה ירידה של 5%-15% בהכנסות השותפות מהמאגרים.

כאן המקום לציין כי דלק קידוחים זקוקה נואשות למיחזור חובות שתלוי בהכנסות שלה ממאגרי הגז הטבעי, תמר ולויתן וירידה בשיעור חד כזה בהכנסות השותפות מעמידה בסיכון את מהלך גיוס החוב של השותפות.

עוד יש לציין כי בדוח תזרים המזומנים החזוי של קבוצת דלק היא צפתה קבלת דיווידנדים מהשותפות, קבלת דיווידנדים שהיא חיונית לתשלום החוב למחזיקי האג"ח של החברה. חלוקת דיווידנדים כזו לא הייתה צפוייה על-ידי דלק קידוחים אך בתרחיש אופטימי היא תלויה ביכולת של השותפות למחזר את החוב. לאור הירידה החדה הצפויה בהכנסות השותפות ממאגר תמר ולוויתן הרי שיכולת זו מוטלת בספק ואיתה היכולת של השותפות, גם בתרחיש האופטימי, לחלק דיווידנדים לחברת האם – קבוצת דלק.

זמן קצר לאחר ההודעה של דלק קידוחים דלק קבוצה כי היא תנסה לגייס מחר סכום של 50-200 מיליון שקל באמצעות הנפקת מניות ואופציות לחודש יולי הקרוב.יצחק תשובה, הודיע על כוונתו להשתתף במכרז בהתאם להצעה המזערית, כלומר יזרים ביקושים של לפחות 30 מיליון שקל בהנפקה.

הגיוס יתבצע כאמור כבר מחר בבוקר ויסגר אחר הצהריים. במכרז יונפקו 20-80 אלף חבילות כשכל חבילה תכלול 25 מניות וינתנו 12 אופציות בחינם למימוש עד לחודש יולי הקרוב. מחיר המימוש של האופציות נקבע על 100 שקל לכל ע"נ.

המחיר האפקטיבי של כל מניה לפי מחיר המינימום יעמוד על 72.24 שקל וזאת בעוד מניית קבוצת דלק סגרה היום במחיר של 113.9 שקל.

נזכיר כי מחר יצביעו מחזיקי האג"ח על פירעון מידי של אגרות החוב של החברה. ההצבעה נדחתה ב-48 שעות לאחר שקבוצת דלק פרסמה מתווה לחיזוק הבטוחות שעומדות לטובת מחזיקי האג"ח.

המתווה כולל פירעון מידי של החוב לבנק לאומי בהיקף של 100 מיליון שקל, באמצעות יחידות ההשתתפות של דלק קידוחים שמושעבדות היום לבנק לאומי יחוזקו הבטוחות לשאר הבנקים (פועלים, דיסקונט ומזרחי) וכך ישוחררו לטובת מחזיקי האג"ח כספים שינבעו ממימוש דלק ישראל לרבות כספים שינבעו ממכירת תחנות הכרוח של החברה לרפק ב-400 מיליון שקל וכספים שינבעו ממימוש הקרקעות של דלק ישראל בפי גלילות, וזאת בהנחה כי אין תשלומים לא ידועים על הקרקעות האלה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בנוסף מדווחת קבוצת דלק כי לאור ירידה בשווי העתודות של איתקה היא תסבול מצניחה של 76% בהכנסות שעתידות של איתקה כשהירידה המיוחסת לשנים 2020 ו-2021 תהיה בשיעור של 14% במצטבר. 

הירידה בהכנסות של איתקה נובעת מסיווג מחדש של עתודות הנפט של החברה. על פי ניתוח הרגישות הכולל את עסקאות הגידור כ-11% מהעתודות יסווגו מחדש מה שיביא לעלייה בהוצאות של החברה וירידה בהכנסות. החברה כותבת כי היא נובעת "כתוצאה מהסיווג מחדש, ירידת המחירים ובהתחשב בעסקאות הגידור, השווי של תזרים המזומנים המהוון הנובע מעתודות מסוג 1P המיוחסות לנכסי איתקה".

מקבוצת דלק נמסר: קבוצת דלק פרסמה תשקיף מדף לגיוס הון בהיקף של 200 מליון שקל בטווח הזמן המיידי בהתאם לדרישות מחזיקי אגרות החוב. הקבוצה הודיעה שהיא ממשיכה לעמוד בכל ההתחייבויות שלה ועושה מאמצים כבירים כדי לצלוח את המשבר בשוק האנרגיה. בניגוד לכותרות פופוליסטיות -הדרך היחידה הנכונה והטובה עבור הקבוצה וכלל הנושים לרבות מחזיקי האג"ח - היא הבנות ודרך משותפת בין הקבוצה לבין המחזיקים.

תגובות לכתבה(36):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 24.
    תשובה שיפסיד הכל נמאס לשמוע עליו (ל"ת)
    פ 15/05/2020 18:48
    הגב לתגובה זו
  • 23.
    ככה גם אפריקה ישראל נעלמה (ל"ת)
    ראובן 14/05/2020 13:23
    הגב לתגובה זו
  • 22.
    שכל 14/05/2020 12:51
    הגב לתגובה זו
    אפילו תספורת זנ טוב יותר מ100% רווח!!! איפה יש דבר כזה היום?!
  • בכל מניה או שותפות גז או נפט יש אפסייד של 100% (ל"ת)
    שמוליק 14/05/2020 13:58
    הגב לתגובה זו
  • 21.
    יואל 14/05/2020 10:59
    הגב לתגובה זו
    כחוסך לפנסיה שכספיומושקעים בתוכניות פנסיה גמל והשתלמות במספר גופים מוסדיים שאחד או יותר מהם עשיי להשקיע בהנפקה המסוכנת והלא הגיונית , אני מודיע בזאת שאם וככל שקל מכספי יושקע בהנפקה אארגן תובענה ייצוגית בשמי ובשם כל מי שיפסיד מההנפקה !!!
  • 20.
    שלום, מישהו יודע באיזו שעה ההצבעה של מחזיקי האג"ח ? (ל"ת)
    אלעד 14/05/2020 10:52
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    מיכה 14/05/2020 10:46
    הגב לתגובה זו
    תשובה לא ישלם ויעשה בסוף תספורת. העיקר לא למכור נכסים פרטיים ,,,, נוכל נשאר תמיד נוכל
  • 18.
    מוטי 14/05/2020 09:50
    הגב לתגובה זו
    שוב ושוב מגייסים כסף ציבורי שלך ושלי לתוך חברה כושלת ? ואחר כך עושים לנו תספורת ? עד מתי ?
  • 17.
    משה 14/05/2020 08:31
    הגב לתגובה זו
    מי שנותן כסף לתשובה שם כספו על קרן הצבי ויאבד את כספו. סיפור דלק נדלן במהדורה חדשה.
  • 16.
    סבניר 14/05/2020 06:11
    הגב לתגובה זו
    במקום לפרק את החברה ,לשנות את תנאי האגח, לאגח להמרה כך שההשתתפות תהיה גם בסיכוי אם החברה תצלח את המשבר
  • 15.
    בן 14/05/2020 00:54
    הגב לתגובה זו
    היה דלק נדלן, אותו סיפור בקבוצת דלק. האיש פסיכי לחלוטין, כולו ממונף בריבוע
  • 14.
    קיטון של 20% זה לא הזהרת רווח. כתב מטומטם. (ל"ת)
    רוני 14/05/2020 00:45
    הגב לתגובה זו
  • דודי 14/05/2020 14:43
    הגב לתגובה זו
    אם כבר "אזהרת" רווח, אין דבר כזה "הזהרת רווח", אתה לא גורם לרווח לזהרה. אולי אתה בלפלנד ורואה את הזוהר הצפוני?!
  • 13.
    אלי דוד 14/05/2020 00:21
    הגב לתגובה זו
    חברה שאסור להתעסק איתה שרות על הפנים לט עונים בטלפון ואין איך להזמין שרות ובלוני גז
  • ברוכים הבאים לישראל (ל"ת)
    [email protected] 14/05/2020 08:14
    הגב לתגובה זו
  • דלק קידוחים זה לא סופרגז (ל"ת)
    רוני 14/05/2020 00:46
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    ישראל 13/05/2020 23:35
    הגב לתגובה זו
    דרכה לשער 200 ,לא פלא שירדה תקופה ארוכה השוק חכם הוא ידע מה הולך להגיע עם תשובה . בעלי האג"ח כבר יודעים שהתספורת בדרך בדיוק כמו מה שקרה למחזיקי אג"ח דלק נדל"ן. והפצצה הבאה תפול על מחזיקי רציו כי היא תקבל את המנה שלה למטה לאט לאט תגיע ל 20 ואז עוד ספליט הפוך. מסכנים המחזיקים רק מרור אוכלים ממנה.
  • 11.
    העתיד כבר כאן מזון תחליפי היידה למעלה עוף גוזל 13/05/2020 23:34
    הגב לתגובה זו
    העתיד כבר כאן מזון תחליפי היידה למעלה עוף גוזל
  • איך גוזל מסתדר עם תחליפי בשר ? (ל"ת)
    דוד הגנן 14/05/2020 10:51
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    אלי 13/05/2020 23:30
    הגב לתגובה זו
    תתחיל אדום ותעבור לירוק .המחיר גם ככה בריצפה
  • 9.
    שמוליק 13/05/2020 23:16
    הגב לתגובה זו
    שגם ה20% האלה זה התסריט הכי פסימי שהם לקחו שהביקושים יקטנו למינימום ומחיר הברנט יהיה 25 דולר שנתיים מעכשיו. ששתי ההנחות האלה נראות יותר מדי פסימיות. גם הצריכה לפחות בארץ כנראה עוד חודש חוזרת לרמה רגילה וגם מחיר הברנט גבר סביב 30 ומפה רק יעלה בהמשך בעקבות הקיצוצים של אופק ושיפור הצריכה
  • 8.
    עמי 13/05/2020 23:16
    הגב לתגובה זו
    כמה פעמים צריך ליפול כדי ללמוד לקח? גוף שישתתף בהנפקה עושה זאת מסיבה אחת והיא עזרה לטייקון. כנראה שהמנהלים של אותו גוף מקבלים באופן אישי משהו מתשובה.
  • 7.
    מחר מנית דלק יורדת 50% (ל"ת)
    המשועמם 13/05/2020 23:12
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    אם מחיר המימוש יהיה ראלי אז ההנפקה מאד אטרקטיבית (ל"ת)
    אלי 13/05/2020 23:02
    הגב לתגובה זו
  • dw 13/05/2020 23:42
    הגב לתגובה זו
    מאחר והיקף השורט על המניה הוא גדול הרי שסביר שמחר השורטיסטים ינסו להתכסות דרך ההנפקה. אלה שלא יצליחו יוכלו להתכסות דרך רכישת האופציה ותשלום התוספת המימוש.
  • 5.
    (ל"ת)
    13/05/2020 22:57
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    (ל"ת)
    13/05/2020 22:57
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    שאלה- לי יש מניות של דלק קבוצה אז מה קורה מחר בס״ד 13/05/2020 22:56
    הגב לתגובה זו
    שאלה- לי יש מניות של דלק קבוצה אז מה קורה מחר בס״ד אני יכול לקנות בהנפקה?
  • כלכלן או קלקלן 14/05/2020 08:16
    הגב לתגובה זו
    לא יודע מה חשבתי שעשיתי שטות כזו. החברה הזו, כמה גדולה ככה בעייתית
  • המחיר אמור להחתך ב 37%.. מניית זבל (ל"ת)
    גם לי יש מניות 14/05/2020 07:43
    הגב לתגובה זו
  • dw 13/05/2020 23:43
    הגב לתגובה זו
    פנה לבנק או הברוקר שלך ובקש ממנו להשתתף בהנפקה. כל חבילה זה 25 מניות במחיר 10000 ובנוסף מקבלים אופציות במתנה. כלומר מחיר חבילה הוא 2500, או 2501, 2502 וכו.
  • שמוליק 13/05/2020 23:25
    הגב לתגובה זו
    למכור במחיר השוק וקנות בנפקה. לא יודע אם אתה תצליח אבל הכרישים זה מה שיעשו. לכן מחר יש צניחה. יתכן ותוכל לקנות בזול גם פשוט בבורסה גם בלי הנפקה
  • 2.
    וכול מניות הגז יעלו. לגזור ולשמור?? 13/05/2020 22:55
    הגב לתגובה זו
    וכול מניות הגז יעלו. לגזור ולשמור??
  • דן 13/05/2020 23:55
    הגב לתגובה זו
    ירידה חזקה
  • 1.
    חי בסרט 13/05/2020 22:36
    הגב לתגובה זו
    לא כלכלי לקנות מי זיקנה לא ירוויח בסוף יהיה הסדר חוב תשובה לא הולך לשלם 100אגורות לחוב שלו שנסירת בחצי
  • dw 13/05/2020 23:45
    הגב לתגובה זו
    יש פוזיציית שורט גדולה על המניה, וההנפקה היא הזדמנות נוחה להתכסות במחיר טוב. לגבי החוב, אחרי שהשוק ירגע, סביר שהחוב יסחר יותר גבוה מחצי פארי.
שווקים מסחר (AI)שווקים מסחר (AI)

תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?

המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה  

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה תחזית

אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות"  ולא ילכו על מניות קטנות. 

אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב, מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט,  מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה. 

ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר: 


 התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026




הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

שוב אנרגיה מתחזקת 5%, משק אנרגיה 1.4%; הביטוח מתאושש ב-0.5% - יציבות במדדים

אחרי ירידות של קרוב ל-9% במדד הביטוח, היום נפתח בהתאוששות מסוימת, ונראה אם המגמה תימשך לאורך היום. מתקרבים לסיום שנה מדהימה - ומה צפוי בשנה הבאה?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המסחר בתל אביב נפתח הבוקר במגמה חיובית מתונה, כשהמדדים המובילים נסחרים סביב יציבות עם נטייה לעליות. מדד הבנקים והסקטורים הדפנסיביים מציגים התאוששות, וברקע בולטת גם תנועה חיובית באנרגיה, בעוד שוק האג"ח ממשיך להיסחר ביציבות יחסית.


זו השנה הטובה ביותר בבורסה ב-30 השנים האחרונות, ובכלל אנחנו ברצף של שנים טובות. מה מגיע אחרי עליות - ירידות. בדיוק כמו שאחרי ירידות מגיעות העליות. בסה"כ שוקי המניות עולים, הממוצע הרב שנתי הוא 7% בשנה. אבל כאשר במשך שנתיים השוק עולה פי 2, אז החשבון הרב שנתי מתבלבל. או שהממוצע עולה, או שצפויה התמתנות בשוק.  


הבורסות באסיה מתנהלות במגמה מעורבת. מדד קוספי בסיאול מתחזק ב-2.2%, מדד ניקיי בטוקיו נחלש ב-0.4%, מדד שנגחאי בעלייה באזוא ה-0.1% והאנג סנג בהונג קונג יציב. סיאול עולה בהמשך לעלייה בייצוא מדרום קוריאה שחצה השנה את רף 700 מיליארד הדולר לראשונה אי פעם. הכסף זינק לשיא חדש של 83.5 דולר לאונקיה, אך בהמשך ירד ל-80 דולר.


בוול סטריט נרשמה בשבוע החולף מגמה חיובית, כאשר שלושת המדדים המרכזיים סגרו בעליות. דאו ג'ונס עלה ב-1.2% לרמה של כ-42,711 נקודות, העלייה השבועית החדה ביותר מאז סוף נובמבר, עם תשואה שנתית של כ-14.5%. מדד S&P 500 התחזק ב-1.2% וננעל סביב 5,930 נקודות, עם תשואה של כמעט 25% מתחילת השנה, ונאסד"ק הוסיף 1.4% לרמה של כ-19,593 נקודות, המשקפת עלייה שנתית של מעל 31%. 

השבוע הקרוב צפוי להתמקד בפרסום פרוטוקול ישיבת דצמבר של הפד, שבה הופחתה הריבית ברבע נקודת אחוז, לצד נתוני שוק הנדל"ן בארה"ב ונתוני התביעות השבועיות לדמי אבטלה, על רקע המשך המעקב אחר ההתפתחויות הגיאו-פוליטיות והשפעתן על השווקים.


להמשך הכתבה לחץ כאן