וויטסמוק: מזכר הבנות ליציקת פעילות אשראי חוץ בנקאי, המניה מזנקת
לאחר נפילת המו"מ למיזוג פעילות חברת הקנאביס הרפואי Better, חברת השלד הבורסאי וויטסמוק מדווחת על חתימת מזכר הבנות (לא מחייב) למיזוג עם חברת מנינט הפועלת בתחום האשראי החוץ בנקאי, כנגד הקצאת 60%-75% ממניות וויטסמוק.
על פי מזכר ההבנות, תמורת 100% ממניות מנינט, תקצה וויטסמוק לבעל המניות של מנינט מניות אשר יהוו לאחר הקצאתן כ-60% ממניות וויטסמוק, עם אפשרות להקצאת מניות נוספת, זאת בכפוף לעמידה ביעדי הון עצמי, או לחלופין, בכפוף להשקעת סכומי כסף על ידי בעל המניות של מנינט, על מנת להשלים את הפער הנדרש. עבור עמידה ביעדים, יוקצו לבעל המניות של מנינט, מניות נוספות של וויטסמוק, כך שלאחר ההקצאות, שיעור אחזקותיו של בעל המניות של מנינט יגיע ל-70% עד 75%.
מניית וויטסמוק מזנקת כעת בכ-36% בתגובה לדיווח, כאשר על פי מחיר המניה הנוכחי בשוק (63.8 אגורות) העסקה משקפת לחברה הממוזגת שווי שוק בטווח של 60 עד 100 מיליון שקל.
פעילות מנינט
מנינט מספקת מגוון שירותים פיננסיים ללקוחות פרטיים, עסקיים וגופים פיננסיים, ובכלל זה, שירותי מטבע ליבואנים, יצואנים ולקוחות פרטיים, סליקת המחאות לעסקים וביצוע העברות מט"ח.
- סלע נדל״ן: רווח נקי תפעולי של 62 מיליון שקל - החברה הכריזה על דיבידנד
- מחירי הדלק יישארו ללא שינוי בחודש אוקטובר - למרות התחזקות הדולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 6.אתם טועים 23/02/2020 20:07הגב לתגובה זוהשווי אחרי המיזוג יהיה בין 25-40 מיליון שקלים. בטח לא 60-100 שזו הטעיה. תחשבו לבד בעצמכם ותבינו את הטעות שלכם.
- מערכת 24/02/2020 12:02הגב לתגובה זולמה אתה חושב שטעינו? תראה את החישוב שעשית ונראה לך שאתה טועה
- 5.מעניין 23/02/2020 12:59הגב לתגובה זו"העסקה משקפת לחברה הממוזגת שווי שוק בטווח של 60 עד 100 מיליון שקל." שווי השוק עומד על רק 24 מיליון
- 4.מעניין 23/02/2020 12:58הגב לתגובה זושווי השוק הבוקר עמד על רק 24 מיליון
- 3.יש ר אלי 23/02/2020 12:36הגב לתגובה זו10 מיליון הון עצמי יוצר לדעתי שווי חברה מנופח. מישהו חושב אחרת?
- 2.וויטסמוק 23/02/2020 12:31הגב לתגובה זולוחות זמנים: ההסכם המפורט צפוי להיחתם )אם בכלל( בתוך 45 ימים מיום חתימת מזכר ההבנות, בכפוף לממצאי בדיקת הנאותות, אלא אם מועד זה יוארך על ידי הצדדים. כמו כן, הצדדים קבעו כי מועד השלמת העסקה )ככל שתיחתם( יחול לא מוקדם מיום ה 1- ביולי, 2020 . יובהר כי בשלב מוקדם זה אין ביכולה של החברה להעריך את פרק הזמן שיידרש להשלמת העסקה, אם וככל שייחתם ההסכם המפורט.
- תקרא 23/02/2020 13:17הגב לתגובה זורשמת בעצמך. ככה זה בעסקאות. זה נוסח משפטי מקובל שתמיד חוזר על עצמו בכל עסקה אפילו של מיקרוסופט.
- 1.שי 23/02/2020 12:08הגב לתגובה זואמן
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
