מיטב דש: תמר פטרוליום היא האטרקטיבית בסקטור הגז
שותפויות הנפט והגז מתקדמות עם התכנון להעביר גז גם למצרים (היום דווח על בדיקת היתכנות של צינור EMG), ובכלל השנה הקרובה צפויה להיות חשובה מבחינת ההתקדמות בלוויתן ובקידוחים נוספים באזור.
האם התמחור של השותפויות מגלם את ההתפתחויות העתידיות? ערן יונגר ממיטב דש סבור שיש אפסייד בשותפויות. יונגר פרסם עדכון על שותפויות הנפט והגז, והעלה את המלצתו לסקטור הגז.
"שותפות דלק קידוחים ונובל לא השלימו את העסקה לרכישת EMG במועד שנקבע מראש (30.6.19) אך פרסמו הודעה חיובית בהיבט הטכני וקבעו תאריך חדש להשלמת העסקה – 31.8.19", כותב יונגר.
יונגר סבור כי השלמת הבדיקות הטכניות והוכחת היתכנות הנדסית ושלמות צינור EMG מהווים התקדמות משמעותית ביכולת הייצוא למצרים - "הייצוא יחל מסחרית רק לאחר השלמת פיתוח לוויתן", כותב יונגר ומוסיף - "יחד עם זאת, דחייה בהשלמת העסקה, בעיקר בשל היבטים בירוקרטיים, אינה מפזרת את כל עננת אי הוודאות".
- משרד האנרגיה בוחן ייצור אנרגיה לישראל בים
- מהמסכים לשטח: למה קרנות הגידור מרחיבות פעילות ישירה בשוק הסחורות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יונגר מפרסם את מחיר היעד של שותפויות הגז (ראו טבלה) ולהערכתו תמר פטרוליום היא האטרקטיבית בסקטור.
מקור: מיטב דש
"אנו סבורים כי המשקל של ההיבטים הטכניים בצינור EMG, שכעת הוכחו כאפשריים, גובר על משקל הפן הבירוקרטי בשלב זה ומאפשר הורדה חלקית של שיעור ההיוון לחלק הייצוא במאגרים. כזכור, בהערכת השווי של מאגרי הגז נקטנו שני שיעורי היוון שונים – לשוק הישראלי ולשוק המצרי".
"לאור זאת אנו מורידים את שיעור ההיוון למצרים משיעור של 13% לשיעור של 11% ובכך מורידים את שיעור ההיוון המשוקלל למאגר תמר מ – 9.04% ל-8.5% ובלוויתן מ-9.8% ל-9.2%. בכך עולים שווי המאגרים מ-7.6 מיליארד דולר בתמר ל -8 מיליארד דולר ולוויתן מ -9.7 מיליארד דולר ל-10.3 מיליארד דולר".
יונגר מוסיף כי "עליית שווי המאגרים בשל שינוי שיעורי ההיוון, יחד עם התקדמות על ציר הזמן מביאה אותנו להעלות את מחירי היעד. ירידת מחיר השותפויות מאז עבודתנו בתחילת מאי בשיעורים של 2% עד 9%, מול עלייה של 2% במדד ת"א 125, מביאה אותנו לעדכן את המלצתנו ממשקל שוק למשקל יתר".
- השותפות במאגר אפרודיטה יוצאות ל-FEED בהיקף של 106 מיליון דולר, לקראת FID ב-2027
- דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מי שולט בשוק הגז העולמי - קטאר פותחת פער מול ארה"ב
נוסף על כך, במיטב דש מפרסמים שווי סחיר לחברות ולמאגרים. השווי המשתקף למאגר תמר כפי שנגזר משווי ישראמקו (כולל ההתאמות הנדרשות) עומד על 6.97 מיליארד דולר, והשווי של מאגר לוויתן כפי שעולה משווי רציו עומד על 9.4 מיליארד דולר. שוויים אלו מקנים שווי של 3.39 מיליארד דולר לדלק קידוחים, בדומה לשווי החברה בבורסה, ולכן אין פערים NAV בין החברות.
- 4.ממליצים ומאז מניות הגז חוטפות...זה לא בורסה זה גועל (ל"ת)יעקב 09/07/2019 15:38הגב לתגובה זו
- 3.יוסי 02/07/2019 10:12הגב לתגובה זותשואות ל5 שנים דלק קוצה -42% דלק קידוחים -31% רציו-33% האם הגז התנדף המדינה מקבלת תגמולים והמשקיעים מפסידים.עובדים עלינו
- 2.בולדוזר 02/07/2019 00:25הגב לתגובה זויותר זולה
- 1.משה ראשל"צ 01/07/2019 17:03הגב לתגובה זומדינת ישראל ל25 שנה תסבירו לי????
- שחר 04/07/2019 16:50הגב לתגובה זוקל לעשות שורט על שותף מוגבל בלי הבנה שווי המניה, התגובה בדרך כלל רגשית ולא שכלית. אין קשר לשווי המניה האמיתי לשווי המניה נכון להיום.
דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות
דוח משק הגז הטבעי בישראל 2025 מתייחס לעשור למתווה הגז, ומצביע על כך שלמרות הייצוא, הגדלת הצריכה וההפקה, עתודות הגז בישראל רק הלכו וגדלו; בנוסף, הדוח מצביע על כך שמחירי הגז והחשמל בישראל ירדו, בניגוד למגמת עלייה עולמית ועל התרומה של היותנו מעצמת גז לבטחון של ישראל
דוח משק הגז הטבעי בישראל לשנת 2025, שנערך על ידי BDO פירמת הייעוץ הכלכלי הגדולה בישראל קובע כי עתודות הגז של ישראל יספיקו לפחות עד לשנת 2062, וזאת בהתחשב בהסכמי הייצוא למצרים וירדן.
הדוח התמקד השנה בעשור למתווה הגז, מצביע על מספר הישגים מאז אישור המתווה: ירידה חדה במחירי האנרגיה לצרכן, חיסכון משקי של מאות מיליארדים, התעצמות גאופוליטית והישגים סביבתיים משמעותיים.
לפי הדוח, למרות הגידול החד בצריכה ובהפקה, עתודות הגז הטבעי של ישראל גדלו בכ-40% מאז 2012 ועומדות כיום על 1,044 BCM. המשמעות היא שאספקת הגז מובטחת למשק המקומי לפחות עד שנת 2062, גם בהינתן המשך ייצוא גז למדינות האזור. ישראל מדורגת במקום השני במדינות ה-OECD בעתודות גז לנפש ובמקום הראשון ב-OECD בשמירת גז לדורות הבאים. בעוד הממוצע של ה-OECD הוא 15 שנה הפקה עתידיות, אצלנו מדובר על 40 שנות הפקדה עתידיות. בנוסף הדו"ח מראה כי 75% מעתודות הגז יישארו בישראל. הדוח מצביע על כך שיצוא גז טבעי מהווה תמריץ לחיפושים ופיתוח עוד גז טבעי לטובת המשק המקומי, מה שמוביל בגידול בביטחון האנרגטי הלאומי.
מחירי הגז והחשמל בישראל נמוכים בכמחצית מהמחירים באירופה
מחירי הגז הטבעי בישראל ירדו בכ-20% מאז המתווה, בזמן שבעולם הם עלו בממוצע ב-57%. כתוצאה מכך, מחירי החשמל בישראל ירדו ב-16% והם כיום נמוכים בכ-50% מהממוצע באירופה. התרומה הכלכלית הכוללת למשק נאמדת בלמעלה מחצי טריליון שקלים, המתבטאים בחיסכון בעלויות אנרגיה ובהפחתה דרמטית של עלויות סביבתיות.
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- שברון נכנסת לתחום חדש, האם זה ישפיע על לוויתן ותמר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחישוב לפי משק בית עולה כי בעשור החולף כל משפחה בישראל חסכה בממוצע כ-1,190 שקל בחודש, ולמעלה מ-170 אלף שקל במצטבר. במקביל, הכנסות המדינה מתעשיית הגז חצו את רף 31 מיליארד השקלים, והתחזית מדברת על כ-635 מיליארד שקל עד שנת 2062. החל מ-2027 צפויה הכנסה ממוצעת של יותר ממיליארד שקל בחודש לקופת המדינה.
