IBI על הירידות במניית טבע - "הזדמנות להגדיל פוזיציה"
במסגרת סקירת האירועים האחרונים במניית טבע אשר רשמה תשואה שלילית של כ-10% בשלושת החודשים האחרונים, סטיבן טפר אנליסט פארמה וביומד, IBI בית השקעות ממליץ על מניית טבע בתשואת יתר עם מחיר יעד של 28 דולר למניה, גבוה בכ-30% ממחיר השוק ומעריך כי טווח המחירים הנוכחי מהווה הזדמנות להגדיל פוזיציה במניה להשקעה לטווח הארוך.
מניית טבע סובלת בשבועות האחרונים ממימוש רווחים לאחר שהגיעה לרמה של 25 דולר באמצע ספטמבר, עם אישור מוצר הדגל Ajovy לטיפול במיגרנה, כאשר בשבוע האחרון נסחרה המניה בטווח מחירים שבין 22-21 דולר.
למה טבע צונחת?
הסיבות להיחלשות המנייה הגיעו ממספר כיוונים מציין טפר, אישור ה-FDA למוצר של מתחרה שלישית בשוק לטיפול מניעתי במיגרנה, התרופה Emgality של חברת אלי לילי. יתרה מזאת, הוועדה המייעצת ל-EMA באירופה המליצה גם היא לאשר את המוצר של אלי לילי. עם זאת, לדברי טפר "למרות שמדובר בידיעה שלילית, האישור היה צפוי וכן גם העובדה ששלושה מוצרים מרכזיים צפויים להתחרות ביניהם על השוק למניעת מיגרנה, הייתה ידועה".
כל שלושת החברות, אמג'ן, טבע ואלי-לילי, צפויות לפעול מול קהילת הרופאים וחברות הביטוח לקדם ולשווק את הטיפולים החדישים למניעת מיגרנה. בשלב ראשון החברות יפיצו את התרופה לחולים לרוב ללא תשלום, עד שיוסדר הכיסוי הביטוחי. בבית ההשקעות מעריכים כי למרות שבטווח הבינוני והארוך מדובר במוצר משמעותי, טבע לא צפויה לראות הכנסות מהותיות מ-Ajovy לפני שנת 2019.
- IBI: ההכנסות טיפסו ל-378 מיליון שקל וה-EBITDA הסתכם ב-122 מיליון שקל
- "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גורם נוסף ללחץ על מניית טבע הינו תוצאות חיוביות מאוד מניסוי שלב 2 בתרופה חדשה של חברת TG Therapeutics לטיפול בטרשת נפוצה. לדברי טפר "למרות, שמדובר בתרופה עם יעילות משופרת שצפויה להתחרות בקופקסון, היא לא צפויה להגיע לשוק לפני אמצע שנת 2022 אם בכלל. בעוד כארבע שנים, השפעת ההשקה של תרופה חדשה לטרשת נפוצה על הקופקסון הדועך של טבע, צפויה להיות שולית".
בנוסף לכל, נפוצו שמועות בשוק, לפיהן טבע צפויה להנמיך תחזיות בדוחות הכספיים של הרבעון השלישי שיפורסמו ביום חמישי ה-1 בנובמבר. "חברת טבע מכחישה נמרצות שמועות אלו", מציין טפר.
אז למה טבע עדיין שווה קניה?
ראשית, מציין טפר כי מספר בתי השקעות מובילים, העלו את מחירי היעד, ובראשם גולדמן זאקס (לכתבה המלאה), לארייק, קרדיט סוויס ומיזו. "גם להערכתנו נוצרה הזדמנות לכניסה למניה למשקיעים עם אופק השקעה ארוך", כותב טפר.
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
עוד מציין טפר כי למרות הכל, הקופקסון 40 מ"ג של טבע ממשיך להחזיק מעמד עם נתח שוק של כ-81%, למרות הורדת המחירים הדרסטית של מיילן והכניסה של מומנטה לשוק.
לפי טפר, גורם נוסף שצפוי לתת רוח גבית לתוצאות הכספיות של טבע הן השקה בבלעדיות של גרסה גנרית לתרופה לאין-אונות Cialis, עם היקף מכירות מקור בארה"ב של 1.9 מיליארד דולר, כאשר השקה זו מצטרפת להשקות מהותיות נוספות, כמו ההשקה של גרסה גנרית למזרק האפיפן.
- 6.טבע גמורה , ייקח שנים םמחוקנאת החובות... (ל"ת)דודו 19/10/2018 13:58הגב לתגובה זו
- 5.יש אלף מניות אחרות לפני טבע שדות קניה בירידות.... (ל"ת)עלבון לאינטיליגנציה 08/10/2018 22:17הגב לתגובה זו
- 4.מערבי 08/10/2018 15:18הגב לתגובה זועוד חמש שנים כשהחוב של טבע יפסיק להעיק על המניה. היא תגיע לשערים הרבה יותר גבוהים. החברה מרוויחה יותר מ 2 מיליארד דולר לשנה שבשנים הקרובות ילכו לכיסוי החוב. להערכתי בעוד חמש שנים ישאר חוב קטן מ 15 מיליארד ואז השווי האמיתי של החברה יבוא לידי ביטוי.
- המעניש 08/10/2018 20:46הגב לתגובה זוחדשים שנוגסים בפלח השוק של טבע , טבע עדיין רחוקה מהחלומות , אם כי יהיו קפיצות פה ושם במניה אבל עדיין יהיו מכשולים רבים לחלומות של הפוזיציה מבית השקעות . מניות נופלים בזה אחר זה וטבע לא תהיה שונה משאר המניות גם בתחומה שיש מתחרים על כל תרופה שטבע עובדת בשוק .
- 3.אברהם 08/10/2018 15:02הגב לתגובה זונכבדי אין בושה לבתי ההשקעות מיום שהתחילו להמליץ כל הזמן אנו קונים והמניה מתמוטטת די מספיק מבשקרים
- יוני 09/10/2018 01:52הגב לתגובה זואברהם תפסיק עם השטויות שלך טבע עלתה קרוב ל100 אחוז מ1085 בחול לקרוב ל22 דולר אנא בדוק לילה טוב
- 2.עד סוף שנה טבע 38-42 דולר (ל"ת)עדי 08/10/2018 14:43הגב לתגובה זו
- איזה שנה? 08/10/2018 21:19הגב לתגובה זופחחחח אתה חולמת.. תישן מודלה תישן
- אפשר הסבר? או יש לך נבואה? כי אם כן אז אשמח למספרים של (ל"ת)ח 08/10/2018 15:27הגב לתגובה זו
- יואב 09/10/2018 02:05כל אלה בתגובה עובדים בחברה או שורטיסטים סוף2019 טבע 50 דולר
- 1.אורי 08/10/2018 14:39הגב לתגובה זוהמלצות כאלה הכל הפוך
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
