שלמה גרינברג
צילום: Bizportal
הטור של גרינברג

העתיד מבטיח, אבל כרגע עדיף להקטין חשיפה

מה צריך לדעת על ההשקעה בתחום שנהנה ממהפכת הטכנולוגיה, מהם סלי ההשקעה המועדפים ואיך כדאי להתייחס לאמזון?

שוק המניות, אני חייב לציין, מגלה עצמה שכמותה לא זכורה לנו בעבר. הנאסד"ק שבר שיא כל הזמנים בסוף אוגוסט ואילו ה-S&P עשה זאת בשבוע השלישי של ספטמבר. מאז ולאור כל האירועים השליליים עליהם התבשרנו בתקשורת, ציפינו לתיקון לפחות בנוסח תחילת השנה. על איזה אירועים שליליים אנחנו מדברים? בחודש האחרון חוזרים אנליסטים ומומחים רבים וטוענים שוב, כפי שטענו בכל הרבעונים מזה שנים, שהרבעון (שתוצאותיו יתפרסמו באוקטובר-נובמבר) יאכזב, בעיקר מניות הטכנולוגיה שנסחרות במחירים אבסורדיים. הריבית תמשיך לעלות, הבנק הפדרלי ימשיך לצמצם את המאזן ושוב מאיימות הכותרות על משבר בנקים ו"חזרה ל-2008", במיוחד באירופה שם נשמעות שוב הזמירות על פירוק האיחוד. "השווקים המתעוררים מתדרדרים וכלכלת סין נסוגה שוב", כך זועקות הכותרות. מלחמת הסחר גוברת ועל כל אלו תוסיפו את ספטמבר ואוקטובר הנוראיים שגם עמדו בפתח בזמן שבירת השיאים והרי לכם סיבות לתיקון. הו, שכחנו את המצב הפוליטי הגלובלי הדפוק שאליבא הכותרות טראמפ מוביל וכל סיפורי האימפיצ'מנט. על סמך כל אלו ציפינו שבספטמבר/אוקטובר יבוא סוף סוף התיקון המיוחל. בינתיים זה לא קרה וספטמבר מסתיים. מה שמתחיל להטריד את המצפים לתיקון הוא שמתחילים להופיע סימנים שמאותתים שהרפובליקאים (כמובן "באשמת" טראמפ) הולכים ומתחזקים בסקרים ומהר, וזה סימן רע לאלו שיושבים על מזומן ומצפים ל"תיקון משמעותי". הכותרות נשענות על משאלת לב במקום על עובדות הקטע הזה הוא תולדה של שיחה שהתנהלה בין הפרשנית הוותיקה מריה ברטירומו מפוקס-ניוז עם טריידר וותיק שהעלה את פליאתו לגבי התיקון שאינו מגיע ומאותן הסיבות שרשמנו וגם סיפק תשובה, "כל הדברים הללו, שצריכים להביא לתיקון, חוזרים על עצמם שוב ושוב מידי רבעון מאז נכנס טראמפ לבית הלבן ומה קורה? כלום. למה? כי התקשורת, בשנאתה לטראמפ, נבנית על כותרות רעות שברובן נשענות יותר על משאל-לב ופחות על עובדות. אבל המשקיעים, שמתבוננים בעובדות, רואים תמונה לגמרי אחרת שאותה מבטא טראמפ מצויין בנאומיו התכופים ובציוציו...". לאור מה שקורה גם בסקרים בישראל נראה לנו שהטריידר צודק אבל לקנות אמזון במכפיל 110? אנחנו, אולי בגלל הגיל, לא בנויים לכך. אגב, 9 אנליסטים סקרו במהלך ספטמבר את אמזון (סימול AMZN) וכולם העניקו המלצת קניה!!!. מעדיפים השקעה בסלים? מאז היציאה ממשבר 2008 אנחנו מעדיפים השקעה בסלים על הניסיון לבחור "מניה מנצחת". המחשבה הזו הולכת ותופסת במהירות והשנה יגיעו ההשקעות בסלים לקרוב ל-6 טריליון דולר (לעומת כ-0.7 טרילון דולר ב-2008 וכ-4.4 טריליון דולר ב-2017). זה עדיין חלק זעיר מסך ההשקעות בניהול בעולם, שיגיעו השנה למעל 101 טריליון דולר, אבל זה צומח מהר כיוון שהתקדמות המהפכה הטכנולוגית משנה תעשיות ותיקות, מייצרת נישות חדשות לבקרים, מייעלת ומשנה תהליכים ומקלה ומוזילה מאד את תהליך ההשקעה (לבטח בהשוואה לקרנות נאמנות) מה שמקשה על המשקיע את הבחירה במניה המנצחת שלא לדבר על הקטנת הסיכונים. בסוף יולי 2018 עמדו, לרשות משקיעי ארה"ב, 1,923 סלים, 815 מתוכם במניות אמריקאיות, 641 במניות גלובליות, 336 באגחי"ם, 96 מתמחים בסחורות והשאר היברידיים. יש עדיין נישות רבות חדשות שאינן "מכוסות" בסלים מתאימים ומאידך יש הרבה סלי נישה שבגלל השינויים המהירים שמייצרת מהפכת הטכנולוגיה אינם משקפים את הנישה בצורה יעילה (וחשוב לבדוק זאת לפני שנכנסים לסל שנראה כמייצג נישה). תעשיית ההובלה והלוגיסטיקה, העתיד נראה מבטיח אבל מה עם אמזון?  דוגמה לכך היא תעשיית ההובלה והלוגיסטיקה עליה אנחנו כותבים היום. התעשייה עוברת, בגלל מהפכת הטכנולוגיה, שינויים דרסטיים והחברה שמאותתת על כך ומובילה את השינויים הגדולים בתעשייה היא אמזון שעד היום ולמרות שמומחים רבים בטוחים שהיא תוביל התעשייה הזו, אינה כלולה כלל (מבחינת ההגדרות) בתעשייה ולא נמצאת בשום סל או קרן נאמנות שמוגדרים כמייצגי התעשייה הזו. התעשיה, שבשנת 2017 גלגלה 4 טריליון דולר ברמה הגלובלית וכ-1.5 טריליון מתוכם בארה"ב, מתחלקת ל-5 חטיבות גדולות: הובלה אווירית, רכבות, רכב ותנועה בכבישים, הובלה במים ולוגיסטיקה. המעניין בתעשייה הזו הוא שהיא אחת מאותן תעשיות בהם הביקוש לעובדים הולך וגדל למרות ההתמזגות המהירה של הטכנולוגיה. הביקוש הגדול הוא בעיקר לנהגים מורשים ובמיוחד לנהגי משאיות מורשים וגם לעובדים ברמות הביניים, טכנאים בעיקר. האמנם הטכנולוגיה תגדיל את האבטלה? תהליך זה עשוי להפתיע את כל אלו שמאמינים שבין המכונית האוטונומית לרחפנים ולרובוטים תעלה האבטלה. מסתבר שהביקוש לנהגים מורשים למשל מרקיע שחקים והציפיות הן שבארה"ב לבדה יחסרו 175 אלף נהגים כאלו בחמש השנים הקרובות ומי הכי מודאג מהחוסר הזה? דווקא אמזון שמובילה את השינויים בתחום ושמקדימה את המתחרים בתחום שינוע הסחורות בעזרת כל "מחליפי האנוש" החדשניים. אמזון, למרות כל מאמצי האוטומטיזציה שהיא מפתחת מודאגת ביותר ממחסור בנהגים ובכוח אדם שיוכשר לעבוד בבתי האריזה והשילוח הגדולים שהיא מקימה. אמזון נמצאת בשלבים אחרונים של הקמת כמה "מרכזי הגשמת שינוע" ("Fulfillment Centers") ענקיים. Randall Park למשל באוהיו שמוקם על חורבות קניון ענק שהוקם בשנות ה-60 וננטש לחלוטין בין 2000 ל-2015 (בגלל העזיבה המסיבית של תעשיות הפלדה, הפחם והטקסטיל מארה"ב) עובר, מאז הגיע הנשיא טראמפ, החייאה מדהימה ואמזון מקימה שם מרכז לוגיסטיקה ושילוח ענק על שטחים שרכשה בזול. זו הסיבה שטראמפ זכה בבחירות ההחייאה של Randall Park (כדאי לכם לעיין בעלילה) מסבירה מדוע זכה טראמפ בבחירות. רק שני המרכזים החדשים האלו, שאמזון מקימה באוהיו, יעסיקו עד 2024, למעלה מ-10 אלף עובדים מהסוג שהוזכר. אמזון הזמינה, בתחילת החודש, 20 אלף מסחריות/משאיות ממרצדס ויש לה סיבה לדאגה. תעשיית ההובלה והלוגיסטיקה צריכה לעניין את המשקיע כי כתוצאה ממהפכת הטכנולוגיה היא עוברת שינוי קיצוני שכתוצאה ממנוה תתרחב משמעותית. המעבר לדיגיטאליות, כניסה מסיבית של שחקנים חדשים, שינוי בהרגלי הצריכה ובמודל העסקי הישן מצביעים על צמיחה עתידית חזקה. התהליכים שכופים את השינויים אוטומטיזציה שנכפית על התעשיות בגלל חוסר בעובדים מחד והצמיחה בביקוש מאידך. התעשייה חווה כניסה של רובוטיקה, בינה מלאכותית, למידת מכונה (Machine Learning) ממשק תכנות יישומים (Application Programming Interface) וכמובן המכונית האוטונומית. בנוסף לכל אלו נכנסות לתעשייה הזו חברות ייעוץ רבות בנושא הלוגיסטיקה מה שמקדם את כניסת הטכנולוגיות השונות. שינויים במנהגי המסחר: המסחר ברשת, ה-Ecommerce, דורש שינוי במודלים העסקיים הישנים, כאשר אמזון היא בפועל מקדמת השינויים הגדולה בתעשייה. אמזון בונה את מערכת ההובלה-לוגיסטיקה הייחודית שלה ומאתגרת לפיכך את כל המתחרות. זה מקדם כניסה של יועצים ויצירה של מה שקרוי Third-party logistics. שינויים באמצעי שילוח מטענים: יש למשל מעבר מאניות למטובים עקב יכולתם של מטוסים חדשים לשאת יותר. יש גם מעבר לאוניות בעלות קיבול גבוה יותר שיגרום להורדת מחירים בהמשך התחרות מול מטוסים ורכבות שלא לדבר על שיפור/שיפוץ מערכות התחבורה של כבישים ומסילות.  טראמפ: שינויי המיסוי והחקיקה של ממשל טראמפ, במקביל לגידול המהיר של התעשייה גלובלית והצורך בהתאמות וכן הליך קונסולידציה, כמו בכל התעשיות ועל כך הרחבנו מספר פעמים. חברות הלוגיסטיקה המובילות חמשת חברות ההובלה/לוגיסטיקה המובילות בעולם נכון ל-2017 הן: United Parcel Service (סימול UPS) חברת FedEx (סימול FDX) חברת  DHL Express, Japan Railways (חברת בת של הדואר הגרמני שנסחר כ-DPW) ו-Union Pacific (סימול:UNP) כאשר מאחוריהן נשרכות עוד כ-50 חברות גדולות, למעלה מ-250 בינוניות וקטנות ומאות רבות של חברות מתמחות למיניהן. הבעיה בבחירת "השקעה מנצחת" בתחום  הבעיה הגדולה למשקיע היא, "איך להתייחס לאמזון?". אמזון הקדישה שנים לבניית תשתיות ופלטפורמות להובלה וללוגיסטיקה הקשורה בכך. אם תחליט, כפי שרבים צופים, להשתמש במערכות משלה ולוותר בכך על השירות שכרגע היא מקבלת מענקיות ההובלה, מצבת "החברות המובילות" בתחום ישתנה לחלוטין. החלטה כזו גם תפגע כלכלית במספר לא קטן של חברות בתחום. למרות שגם FDX וגם UPS מבטלות את הסכנה הזו יש הרבה אנליסטים שמאמינים בהתפתחות זו. כל הצעדים שאמזון עושה (הזמנות רכב, מטוסים, בניית מרכזי שילוח וכו') מצביעים שההובלה/לוגיסטיקה היא מרכיב רציני ביותר באסטרטגיה שלה כך שהמשקיע בתחום צריך להביא את אמזון בחשבון. "התרומה" של כניסת אמזון לתעשיית ההובלה יכולה, מצד אחד, להגדיל משמעותית את ההכנסות והרווח של ענקית הרשת ומאידך להכות קשה בהכנסותיהן של ענקיות המשלוח האחרות אשר חלק מהכנסותיהן מגיע מאמזון. סלי ההשקעה שמתמקדים בתחום הם XTN ו-IYT ואלו, כמו כל האחרים שקשורים לתעשייה, אינם כוללים את אמזון ועולה השאלה כאמור, "איך צריך המשקיע המעוניין לנהוג?". לקוראי האנגלית בינכם כדאי להתחיל עם הסקירה, "ההשקעה בהובלת משאות והלוגיסטיקה שקשורה בכך". לקנות סלים וקצת אמזון במקביל המאמר אינו מכוון למשקיע במניות אלא למשקיע הפוטנציאלי שמעוניין להכנס לתעשייה אבל כאן תקבלו תמונה מקיפה של התעשייה ותבינו שאם חברה כאמזון נכנסת אז כל נסיון להשקיע בתעשיית ההובלה/לוגיסטיקה ללא אמזון תהיה טעות. ההחלטה לכן, דעתנו, היא ללכת על אחד הסלים וגם לקנות "קצת" אמזון. אלא שהערכתה הנוכחית של אמזון, מכפיל חזוי של למעלה מ-110 ל-2018 וגם של המניות בשני הסלים, "מפחידות". ראינו אגב, בסוף השבוע, את ג'ף בזוס בבלומברג בראיון עם דייויד רובינשטיין, יו"ר קרלייל ואפשר להבין למה וול סטריט מאוהבת בו. לגבי הסלים אז למרות שהסל Transportation Average (סימול IYT) הוא סל ההובלה/לוגיסטיקה המוביל והגדול (כמיליארד דולר) אנחנו מעדיפים את הסל SPDR S&P Transportation (סימול XTN) וזאת בעיקר בשל מספר החברות שכלולות בו (44 לעומת 22 ב-IYT) ובגלל חלוקת המשקולות. חמשת המניות המובילות ב-IYT שוקלות 43.7% מהתיק כאשר FDX לבדה שוקלת 12.9% ובימים בהם כל כותרת מטופשת יכולה לגדוע אחוזים רבים ממחיר מניה (גם כשהכותרת היא פייק) עדיף המבנה של XTN שכול 22 המניות של IYT כלולות בו אבל במשקלות יחסית זהות, כאשר חמשת המניות המובילות ב-XTN שוקלות 14.9%. שני הסלים דומים בחלוקת האחזקות בין התחומים כאשר הובלה אווירית, הובלה ברכבות והובלה בכלי רכב שוקלות בשניהם 41%, 28% ו-10% בהתאמה. הובלה אווירית אגב נחשבת כחטיבה המובילה של התעשייה, שתלך ותגדיל את נתח האחזקות שלה בתעשייה וזאת בשל היכולות שמעניקה לה מהפכת הטכנולוגיה לצד גורם הזמן. כרגע עדיף לצבור מזומנים הדעה שלנו לגבי העיתוי הנוכחי ידועה, עדיף לנצל את השיאים, לשחרר חלק מהאחזקות ולצבור מזומנים על מנת להיכנס במחירים נוחים יותר. הסלים, לבטח AMZN, מרחפים במחירי שיא כל הזמנים והתקופה בה אנחנו נמצאים כרגע עמוסה בחששות וחוסר וודאות. במצב כזה עולה הסיכוי לתיקון. אלא שעל כך כתבנו בקטע הפתיחה וכיוון שנער הייתי וגם זקנתי אני יודע שכאשר מגיע התיקון דווקא אלו שציפו לו מוכרים אז כל אחד שיעשה לפי תחושות הבטן שלו. ** אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל

תגובות לכתבה(88):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 31.
    מה דעתך על AAPL? (ל"ת)
    אבי 03/10/2018 14:49
    הגב לתגובה זו
  • דעתו של שלמה על אפל ידועה (ל"ת)
    די עם שאלות כלום 03/10/2018 19:44
    הגב לתגובה זו
  • 30.
    אין קשר לטראמפ 02/10/2018 17:29
    הגב לתגובה זו
    האש הגדולה שהציתה אמזון שהצהירה על "יומיים זמן הגעת משלוח", היא שהביאה להקמת המחסנים הענקיים שלה, ושל שאר המתחרות בתחום. אין לזה קשר לטראמפ
  • שלמה גרינברג 03/10/2018 08:41
    הגב לתגובה זו
    להקים מרכזים באוהיו אין קשר לטראמפ??? לפחות תבדוק
  • אשמח ללמוד כיצד 03/10/2018 19:00
    ברור שהורדת מס החברות ל-20% ישנה השפעה של חזרת כסף לארה"ב (=במקום מקלטי המס בהן הכסף שכב) וברור שהכסף הזה אמור לעבוד לטובת הצמיחה (=אם לא יופנה לדיבידנדים ולביי בק). אז למה דווקא אמזון ולמה דווקא אוהיו?
  • 29.
    יעקב 01/10/2018 15:19
    הגב לתגובה זו
    שלמה תודה על הכתבהסנטנדר בנק הספרדי קשור גם לא מעט לבריטניה, קשרי מסחר ובנקאותהאם היציאה של אנגליה מהאיחוד עשויה להשפיע על עסקיה עם סנטנדר?תודה
  • 28.
    יוסיפון 01/10/2018 14:46
    הגב לתגובה זו
    מינו מישהו בשם לורנס...המניה טסה באפטר מרקט...שלמה האם אכן חדשות טובות ? להערכתי מדובר(ולא בקטע טכני)בDead cat bounce
  • שלמה גרינברג 02/10/2018 13:35
    הגב לתגובה זו
    אולי כדאי שתקרא מיהו "המישהו" הזה?
  • מה עם ג'ף אימלט 03/10/2018 19:06
    פעם אימלט היה "גיבור תרבות כלכלי" של רבים וגם שלך שלמה. אבל הטענות נגדו היום הן שהוא במשך 13 שנות הכהונה שלו, הפחית 50% משוויה של ג'נראל אלקטריק, ואולי הרבה יותר (=נדמה לי שקראתי על חצי טריליון דולר שנמחקו)
  • יוסיפון 02/10/2018 16:59
    אני סומך עליך שאתה כבר מכיר את מר לורנס ותתן לנו עליו כמה מילים
  • 27.
    סבסטיאן 29/09/2018 18:14
    הגב לתגובה זו
    החברה נקראת Companhia de saneamento Basicoחברת סניטציה ומים.. נסחרת פחות (הרבה פחות) מהערך בספרים. אם מכיר, אשמח לכמה מיליםתודה רבה
  • מכיר אבל לא עוקב מקרוב (ל"ת)
    שלמה גרינברג 30/09/2018 13:48
    הגב לתגובה זו
  • 26.
    יניב 29/09/2018 16:37
    הגב לתגובה זו
    שלמה מעניין אותי האם אתה מכיר את החברה ? והאם התחום של תא דלק מימני הוא הפתרון לזיהום האוויר בעתיד לפי דעתך ? או שאין אפשרות להתחרות מול הנישה של סוללה חשמלית ?
  • לא מכיר (ל"ת)
    שלמה גרינברג 30/09/2018 13:53
    הגב לתגובה זו
  • 25.
    אש 29/09/2018 14:55
    הגב לתגובה זו
    למה לנחש? ואם תהיה עליה של עוד 10%. חכו לתיקון, הגדירו מראש נקודת יציאה ואז לצאת. ככל שטווח ההשקעה יותר ארוך הרווח שנצבר עד עכשיו גדול יותר וניתן להגדיר נקודת יציאה נמוכה ובטוחה יותר.
  • לאש 30/09/2018 16:59
    הגב לתגובה זו
    כבר קרו המוני מקרים..שחיכו עד לשפיץ מתוך גרידיות ..ומצאו עצמם במינוס 40 אחוז בזריזות מפתיעה לא עליך.
  • אש 30/09/2018 21:52
    אין כזה דבר (פרט למזל של מתחילים). תמיד למכור אחרי השפיץ וזה מה שכתבתי במילים אחרות. ואחרי השפיץ לא צריך להיות בהפסד של 40%. הרי כבר מעל שנתיים מתפרסמות מדי פעם כתבות שהשוק היורד מעבר לפינה וכדאי להקטין חשיפה. מי שעשה כך לפני שנתיים הפסיד. צריך פשוט למכור אחרי השפיץ. יש כלים טכניים לשם כך (להבדיל בין תיקון לשוק יורד)
  • 24.
    אורי 29/09/2018 14:13
    הגב לתגובה זו
    שלמה שלום .כקורא ותיק האם תוכל לתת רשימה של סלים נבחרים בכמה תחומים נבחרים כגון בריאות , חקלאות , בנקים,טכנולוגיה וכו עם הסבר קצר.תודה
  • נתתי מספר פעמים (ל"ת)
    שלמה גרינברג 30/09/2018 13:54
    הגב לתגובה זו
  • חקלאות ומים 29/09/2018 17:50
    הגב לתגובה זו
    מבוהלים מהבורסות? הנה 2 סקטורים חזקים לטווח הארוך - והגדולים כבר שם פרשן וול סטריט של Bizportal, מתייחס לשני סקטורים ותיקים - וכיצד ניתן להשקיע בהם שלמה גרינברג | 07/01/2016
  • סלים 29/09/2018 17:48
    הגב לתגובה זו
    שנת 2016 הולכת להיות גיהנום למשקיע ההגיוני - אבל יש כעת הזדמנויות פרשן וול סטריט של Bizportal מסכם את התהליכים בוול סטריט מאז המאה ה-19, דרך משבר 2008 ועד היום שלמה גרינברג | 31/12/2015
  • 23.
    רוני 29/09/2018 14:01
    הגב לתגובה זו
    בטח משאיות בכמות כזאת שיחליפו את הדרישה נוכחית. ככה שלבוא למדוד עכשיו איך זה ישפיע על האבטלה עוד ארוכה הדרך....
  • 22.
    משה 29/09/2018 12:08
    הגב לתגובה זו
    דולר שקל בארץ האם צפוי לנסוק למרות הנגידה פלוג שמנפחת את השקל? לתשובתך אודה
  • שאלה ליועץ ההשקעות שלך (ל"ת)
    שלמה גרינברג 30/09/2018 13:55
    הגב לתגובה זו
  • תשובה עוקצנית מתנשאת וחמקנית צא ולמד ..... (ל"ת)
    משה 30/09/2018 20:51
  • 21.
    צפוני 29/09/2018 11:33
    הגב לתגובה זו
    שלום וחג שמח באתר זה צפיתי בכתבה על 5 המדינות שצומחות במהירות ותהיתי איך אפשר להשקיע בהם המדינות שצומחות בקצב מהיר כפי שצויין בכתבה הם: רואנדה, הודו, חוף השנהב ,אתיופיה. ולוב. יש תעודה עוכבת רק אחרי הודו, אשמח להכוונה שוב תודה על כל המידע המצוין שאתה מספק
  • עניתי מספר פעמים (ל"ת)
    שלמה גרינברג 30/09/2018 13:56
    הגב לתגובה זו
  • 20.
    אבי 29/09/2018 09:32
    הגב לתגובה זו
    אני רק שם את זה פה. Zacks מדרג את הסל הזה בדרוג 4 דהיינו "מכירה".
  • שלמה גרינברג 30/09/2018 13:57
    הגב לתגובה זו
    לפני שאתה מציין מה חושבים ב ZACKS
  • 19.
    יואב 29/09/2018 09:31
    הגב לתגובה זו
    שלמה שלום רב, האם תוכל להפנות לאתר הכולל רשימה של סלי מניות? תודה מראש
  • לגולל בבקשה (ל"ת)
    שלמה גרינברג 30/09/2018 13:57
    הגב לתגובה זו
  • 18.
    אבי 29/09/2018 08:44
    הגב לתגובה זו
    לכן אין טעם להמר עליהם
  • ומה זה שייך? (ל"ת)
    שלמה גרינברג 30/09/2018 13:57
    הגב לתגובה זו
  • 17.
    רועי 28/09/2018 22:52
    הגב לתגובה זו
    היי שלמה,תחום הקנאביס בוולסטריט תופס תאוצה ובהחלט נראה מעניין עם פוטנציאל לעתיד. עם זאת נראה כאילו הספקולנטים חוגגים ושולטים בשוק זה כרגע - דוגמא טובה לכך היא מניית tlry.האם להערתך באמת הפוטנציאל מצדיק מחירים כאלה או שזו בועה שדינה להתנפץ?
  • זיו 01/10/2018 09:27
    הגב לתגובה זו
    אבל הסקטור במגמת עליה מתמדת בעיקר בקנדה, ולדעתי בעל פוטנציאל רב.
  • התלהבות יתר (ל"ת)
    שלמה גרינברג 30/09/2018 13:58
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    ירון 28/09/2018 22:21
    הגב לתגובה זו
    שלמה מה דעתך על פורד.היכן היא בתחרות הגדולה של שוק הרכבנסחרת p/b 1 .. דיבידנד 6.5%תודה רבה
  • אולי נגיע אליה בהזדמנות (ל"ת)
    שלמה גרינברג 30/09/2018 13:58
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    משקיע מתחיל 28/09/2018 14:27
    הגב לתגובה זו
    שלום שלמה, כרגיל תודה על התור. ברשותך הייתי שמח להתייחסותך לשני נושאים. 1.אני יודע שבעבר כתבת הרבה, אבל דברים קרו מאז. טבע הציגה דוח לא רע בכלל, הרא-ארגון מתקדם יפה והמנכל החדש בהחלט נראה מבטיח. מצד שני עוד תחרות על הקופקסון ואפילו על התרופה החדשה למיגרנה ועדין עושה רושם שהגנריקה לא יוצאת מהבוץ באופן כללי. 2. בניגוד לארהב (וטראמפ) הנתונים הכלכלים באירופה באמת נראים פחות טוב. העלאת ריבית שם לא נראת באופק ויש חשש שצמצום מוניטרי יפגע בכלכלות (בעוד שבארהב הידוק ועליית הריבית אולי לא מספיקים לצנן). הטם אתה לא חושב שיש בעיה אמיתית באירופה? במיוחד אם מסתכלים קדימה על משבר היחטדה והזדקנות האוכלוסיה? תודה, וחג שמח.
  • משקיע 29/09/2018 10:51
    הגב לתגובה זו
    הגירה ללא רסן. פשיעה עולה וגואה אובדן ביטחון אישי מובלים לבריחת הכוחות הטובים וכניסת הכוחות הרעים. תוצאה ידועה מראש
  • שלמה גרינברג 28/09/2018 15:53
    הגב לתגובה זו
    ובקצור: 1. טבע אכן משתפרת 2. הגינריקה כלל לא בצרות, החברות הגנריות מדשדשות בעקבות כותרות שאיני מסכים אתן. אגב, הסל הגנרי GNRX נמצא % 4.86 משיא כול הזמנים בינואר, לא נורא!! 3. אכן יש בעיות באירופה, באיחוד,
  • 14.
    כותב 28/09/2018 12:22
    הגב לתגובה זו
    אובייקטיבי זה לא
  • כותב 2 28/09/2018 16:06
    הגב לתגובה זו
    אל תזיק...
  • וואו, וואו ועוד פעם וואו (ל"ת)
    שלמה גרינברג 28/09/2018 15:45
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    עמוס 27/09/2018 22:20
    הגב לתגובה זו
    סקטור כריית הפחם בארצות הברית..האם לדעתך עשוי לראות ימים יפים תחת שלטונו של טראמפ ? תודה
  • שלמה גרינברג 28/09/2018 15:55
    הגב לתגובה זו
    יש כמה בעיות עם התעשייה ובהזדמנות אכתוב
  • תודה שלמה אמתין בסבלנות (ל"ת)
    עמוס 28/09/2018 21:55
  • 12.
    שלמה תודה רבה (ל"ת)
    בני 27/09/2018 22:16
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    שלמה החכם באדם.. 27/09/2018 19:40
    הגב לתגובה זו
    אך..איך זה שלא הבחנתי ולא הרגשתי ולא צפיתי כי בא רע לכלות הכל מכל עד ליסוד..
  • אכן המבול מתקרב (ל"ת)
    שלמה גרינברג 28/09/2018 15:54
    הגב לתגובה זו
  • ריד מיי ליפס מיי דיר (ל"ת)
    לא מבין אנגלית 28/09/2018 13:58
    הגב לתגובה זו
  • SO LEARN (ל"ת)
    שלמה גרינברג 28/09/2018 15:56
  • 10.
    טראמפ תפס טרמפ 27/09/2018 17:48
    הגב לתגובה זו
    ישנם שני מהלכים של ממשל טראמפ שאותם צריך לבחון. האחד, המהלך של הורדת המס על חברות. והשניה, של מלחמת הסחר הכוחנית שאותה מוביל טראמפ. צריך לבדוק הנתונים "נטו" ולא ליחס לטראמפ צמיחה שקשורה לטכנולוגיה
  • אריק 28/09/2018 16:09
    הגב לתגובה זו
    בארה"ב, זה נותן רוח גבית להקמת עוד מרכזי פעילות והעסקת עוד עובדים. וזה בדיוק מה שקורה מאז שהוא נכנס לתפקיד.
  • שלמה גרינברג 28/09/2018 15:57
    הגב לתגובה זו
    אבל ללא טראמפ המרכזים שבונה אמאזון לא היו נבנים
  • דב 27/09/2018 20:02
    הגב לתגובה זו
    אתה באמת "משדר" את תעמולת התקשורת השקרית והמסולפת. זוכר כחצי שנה לפני הבחירות לנשיאות בארה"ב התקשורת הורידה את הבורסות וכל פרשני מטעם הסבירו מדוע עליית טראמפ תהיה אסון לבורסות. נו?... כך גם היום, ובעצם לאורך כל התקופה. לצערי מזמן גיליתי כי עוצמת התקשורת בעיצוב עמדות דעת הקהל היא מהממת, וכולם "מקיאים" את מה שהם מאזינים, צופים, וקוראים מבלי לחשוב וללא ביקורת.
  • שלמה גרינברג 28/09/2018 15:59
    שטראמפ יזכה ושהכלכלה תפרח?
  • 9.
    שביט 27/09/2018 16:39
    הגב לתגובה זו
    נראה כי למרות שהודו צומחת 7% בשנה וצפוייה להפוך לכלכלה השלישית בעולםהתשואה על ת.סל של הודו הניבה ב6 שנים 33% כלומר כ5.4% לשנה ..פיגור משמעותי אחרי הs
  • ומהו הקשר? (ל"ת)
    שלמה גרינברג 28/09/2018 15:59
    הגב לתגובה זו
  • שביט 28/09/2018 21:57
    והתשואות על השקעה בהודו בלפחות 6 שנים האחרונות ... לא משהו.
  • 8.
    תמיד כיף לקרוא אותך (ל"ת)
    יוסי 27/09/2018 16:28
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    בנצי 27/09/2018 16:27
    הגב לתגובה זו
    שלום שלמה שאלה לגבי nlyבתור משקיע שאינו מחפש צמיחה או עליית ערך... אני מסתכל על הגרף של nly ורואה ש19 שנה המניה הזו לא ירדה מ10$ כולל משבר 2008 .גם אחרי משבר דוט קום ירדה ל8$ידוע כי העהר אינו מעיד על העתיד, אך האם זו מניה הנחשבת דפנסיבית והדיב' שלה יחסית בטוח ? תודה רבה
  • שלמה גרינברג 29/09/2018 09:13
    הגב לתגובה זו
    איני מצליח להבחן את השאלה
  • בנצי 29/09/2018 18:30
    ללא צמיחה או רווחי הון.. רק דיבידנד מnly כעת שקרובה לנמוך 20 שנה שלהמה דעתך?
  • nly 29/09/2018 17:36
    לדעתי הכוונה שלו להתייחס לזה כאילו מדבר ברכישת נכס (תחליף לקניית נדלן פיזי) - והדיבידנד הענק הוא כמו דמי שכירות שתמיד משולמים. ולכן השאלה "אך האם זו מניה הנחשבת דפנסיבית והדיב' שלה יחסית בטוח ? "
  • 6.
    יורי 27/09/2018 16:23
    הגב לתגובה זו
    ידוע לי שאתה לא עוקב או מתעניין בתעודות סל בארץ.רק שאלה כללית לגביהן כאחד שדווקא מכיר את ת.סל אמריקאיות. כמה דומות או כמה חופפות או כמה מחקות התעודות שיש בארץ את המדד או הסקטור אותו הן אמורות לעקוב/לחקות ?
  • דגן 29/09/2018 16:44
    הגב לתגובה זו
    תעודה מחקה כלשהי מול SSO, למשל.
  • לא בדקתי (ל"ת)
    שלמה גרינברג 29/09/2018 09:14
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    אבי 27/09/2018 16:20
    הגב לתגובה זו
    שלמה תודה על המאמר... מעניין כרגילמה דעתך על קואלקום לקראת הכניסה לעידן g5 ? האם הסכסוכים עם אפל וחוואי ישפיעו לרעה ? ואשמח בכל זאת דעה כללית על התימחור שלה .. לא זול זה בטוח, אבל האם חללי? תודה שלמה
  • כתבתי מספיק על החברה (ל"ת)
    שלמה גרינברג 29/09/2018 09:14
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    זאביק 27/09/2018 16:18
    הגב לתגובה זו
    בהנחה שמאוד קשה יהיה לאתר מניה מנצחת בהודו הגדולה.האם יש לדעתך ת.סל על סקטור ספציפי בהודו סקטור מוביל כמו it או שחשיפה לת.סל כללית על הודו דוגמת inda זו חשיפה עדיפה ? תודה על תגובתך
  • שאלה ליועץ ההשקעות (ל"ת)
    שלמה גרינברג 29/09/2018 09:15
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    לורי 27/09/2018 16:15
    הגב לתגובה זו
    שלום שלמה. כיף לקרוא כתבות שלך ואני מתחברת לעניין הסלים ולא מניות בודדות. חיפשתי ומצאתי רק etf 1 על אפריקה כיבשת שלמה.. יתר התעודות היו על דרום אפריקה לבדה.התעודה afk דווקה ירדה 11% השנה בזמן שחלק גדול ממדינות אפריקה דווקא צומחות בשיעור דו ספרתי... האם מכיר שלמה etf טוב על אפריקה ומדינות כמו אתיופיה חוף השנהב רואנדה לוב .. תודה רבה
  • שלמה גרינברג 29/09/2018 09:19
    הגב לתגובה זו
    איפה חפשת בדיוק? יש סלים וקרנות רבים פשוט תבדוק בגוגל למשל: https://www.thebalance.com/invest-in-africa-with-these-african-etfs-1215128
  • 2.
    אבנר 27/09/2018 14:44
    הגב לתגובה זו
    שלמה מה דעתך על מניות הנפט והגז הגדולות (royal dutch, BP, Total וכו')? הן מציעות דיבידנד שנראה טוב בסביבות 5%, ובתוואי מחירים עולים של הנפט (סנקציות על איראן, וונצואלה קורסת) אולי כדאי להיכנס? קצת מניות דפנסיביות לחיזוק התיק "למקרה ש..."
  • השאלה ליועץ ההשקעות בבקשה (ל"ת)
    שלמה גרינברג 29/09/2018 09:19
    הגב לתגובה זו
  • VMT כמניה דפנסיבית 27/09/2018 17:51
    הגב לתגובה זו
    וולמארט שעדיין עושה הרבה "כסף ישן" גם משתפרת בתחום השימוש ברשת, וגם נכנסה בגדול לשוק ההודי שהצפי ממנו הוא אדיר.
  • אגיע גם לנושא זה (ל"ת)
    שלמה גרינברג 27/09/2018 16:09
    הגב לתגובה זו
  • בני 28/09/2018 10:01
    אחרונה.
  • 1.
    איציק 27/09/2018 14:42
    הגב לתגובה זו
    שלמה שלום, מה דעתך על XPO Logistics ? עשתה קרוב ל-100% תשואה ב-12 החודשים האחרונים
  • נמצאת בסל XTN (ל"ת)
    שלמה גרינברג 27/09/2018 16:17
    הגב לתגובה זו