הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
מחאת ועד העובדים - לאומי קארד
צילום: ועד העובדים

ועד העובדים בלאומי קארד פתח במחאה; 150 עובדים שוחררו הביתה

עסקת מכירת לאומי קארד לורבורג פינקוס לא עוברת בשקט אצל העובדים שדורשים את חידוש ההסכם הקיבוצי ומענק מכירה
נועם בראל | (2)
נושאים בכתבה ורבורג לאומי קארד מכירה

העובדים בלאומי קארד עדים החלו הבוקר בצעדים ארגוניים במחאה על עסקת מכירת החברה לקרן ורבורג פינקוס, ושחררו כ-150 עובדים לביתם לאחר אסיפית עובדים ענקית.

מנציגי ועד העובדים נמסר: "היום התחלנו בעיצומים בחברת לאומי קארד לאחר ששיחות המו״מ על חידוש ההסכם הקיבוצי ומענק המכירה לא מתקדמות. לא ייתכן שקרן גדולה ורצינית תשלם 30% מעל מחיר ההון של החברה ואז הנהלת החברה תגיד שהם חוששים שההסכם הקיבוצי החדש יערער את יציבות החברה. הוכחנו לאורך כל הדרך שאנחנו אחראיים ומתחשבים בצרכי החברה אך מו״מ של כמעט שנה לא הניב תוצאות ולכן מהיום התחלנו בשיבושים בחברה שיילכו ויתעצמו במידת הצורך במידה והנהלת החברה לא תבין שהעובדים הם הלב המניע של לאומי קארד".

ביום שבת האחרון, מיד לאחר הודעת החברה על סגירת העסקה, שלחה יו"ר ועד העובדים בלאומי קארד, רעות פבלוביץ', מכתב למנכ"ל החברה, רון פאינרו, ובו ביקשה הבהרה מצד החברה כי תעמוד בכל התחייבותיה לעובדים, וזאת כאשר ברקע מתנהל סכסוך עבודה בנוגע להסכם הקיבוצי אותו העובדים מבקשים.

במכתבה, הסבירה פבלוביץ' כי קרן ורבורג פינקוס תשאף להשביח את ההשקעה ולמנף אותה, ועלולה לעשות זאת בין היתר באמצעות שינוי תנאי העבודה בחברה, וייתכן אף באמצעות הקטנת מצבת העובדים.

לדבריה של פבלוביץ: "אם עד היום החשש של נציגות העובדים היה מופנה בעיקר להתחמקות של ההנהלה מגיבוש הסכם קיבוצי באמצעות מריחת הזמן שבבסיסה הרצון המוצהר להתחמק מביצוע תשלומים לעובדים, הרי שעתה התעצם החשש פי כמה, ואנחנו מוצאים את עצמנו בפתחו של עידן חדש - מסוכן מאוד לעובדים, שבו לא רק מצבנו הקיים מצוי בסכנה, אלא שגם ההתחייבויות העתידיות של החברה לעובדיה, עלולות לעמוד בסיכון".

העסקה למכירת לאומי קארד לקרן האמריקאית ורבורג פינקוס נחתמה סופית בלילה שבין שישי לשבת האחרון , כאשר על פי הדיווח, ורבורג פינקוס תשלם ללאומי ולעזריאלי סכום של כ-2.5-2.7 מיליארד שקל. לאומי, המחזיקה ב-80% מהמניות תקבל כ-2 מיליארד שקל, ועזריאלי המחזיקה ביתר המניות תקבל כ-500 מיליון שקל.

לאחר השלמת העסקה, לאומי ירשום רווח של כ-250 מיליון שקל, ובנוסף יחזיק באפשרות לקנות 20% חזרה מורבורג פינקוס. הבנק יחלק דיבידנד של בין 700-500 מיליון שקל לפני השלמת העסקה ויופחת ממנה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    אילן 01/08/2018 14:29
    הגב לתגובה זו
    כולם הביתה ומיד
  • 1.
    ממי 01/08/2018 13:46
    הגב לתגובה זו
    הם לא ייתיחסו אליו כאחרון החייבים....
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסף

הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים

הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן

במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע. 

זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.

הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע. 

השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק. 

היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.

להמשך הכתבה לחץ כאן