על הזינוק בתשואות בארה"ב, ומה צריך לעשות כעת בתיק ההשקעות
זיו פניני, מנהל לקוחות נגזרים וסיכונים פיננסים של בית ההשקעות אי.בי.איי, בשיחה על רפורמת המס של טראמפ, הזינוק בתשואות בארה"ב, ומה צריך לעשות כעת בתיק ההשקעות.
פניני לא חוסך בביקורת מהבנקים ומהבורסה. פניני: "שיטת התרחישים של הבורסה המאפשרת קניית אופציות שבועיות מחוץ לכסף מול שורט חודשי בכסף גורמת לספקולנטים מנופים גדולים והרסניים מאי פעם. השווקים יכולים להראות לנגידים שריבית צריכה לעלות גם אם אין אינפלציה כדי לעצור בועות בזמן שהרי ריבית שואפת לאפס משולה למכפיל שואף לאין סוף".
- 22.זי"פ 06/12/2017 13:12הגב לתגובה זו20-גורי, אם אתה מוכר את החוזה הסינטטי יקר ואתה קונה את המניות זול (זול ממחיר הכסף שלך) אתה לא צריך לתאם את העסקה...הסטייה הגלומה עולה כי יש עודף ביקוש לפוזיציות לונג בעיקר בקולים שעובר בכלים שלובים לפוטים... הסטייה עולה אבל מחיר הקולים עולה ומעלה את מחיר החוזה ללא קשר לסטייה, השאר לא מעל במה זו.., 21 – יש הרבה סוגי מכונות, בהנחה שאתה מתכוון למכונות עשיית שוק.. אכן מכונות הסקיו סוגרות מרווחים או פרפרים סביב הסקיו בדלתא אפס בשאיפה גם ווגא נמוכה.. מכונות הארבטראז מול נכס ותעודות קונות נכס ומוכרות חוזים סינטטיים... יש עוד מכונות ? ויש כאלה שדווקא לוקחות דלתא כרכיבה על מומנטום ומאיצות את הסקוויז כשהוו מתרחש, תודה לכולם על התגובות.
- 21.בן 06/12/2017 11:18הגב לתגובה זוהאם למכונות סקיו יש מודל תמחור מסוים ואם מחיר האופציות שונה מהמודל הם קונים/כותבים אופציות עד שזה מגיע למחיר שלהם בלי להתכסות בדלתא 0?? או שהם תמיד קונים אופציה ומולה קונים/כותבים אחרת כדי להתכסות?? תודה זיו
- 20.זי"פ 06/12/2017 10:48הגב לתגובה זואכן יש ארבטראז בין שוק הספוט ותעודות הסל להם נזילות נמוכה וספרד גדול לבין השוק העתידי – חוזים סינטטיים , להם ספרד קטן ונזילות גדולה יחסית, וכן יש מסחר רציף בכל 35 מניות, ולא צריך עסקאות מתואמות, ואפילו פעם כשלא היה מסחר רציף בשיטת המשתנים היה ארבטראז, וכשקונים אופ קול מעל ערכה היא מעלה את שווי החוזה הסינטטי שגורר קניות מידיות בשוק הספוט.. השוק העתידי ממונף יותר, כן ממליץ קורס, כן מלמד, ואם צריך תשאל.. ?
- גורי 06/12/2017 11:06הגב לתגובה זולא מובן. למה לא צריך עסקאות מתואמות? הרי זה לא ארביטראז בלי עסקאות מתואמות. חוצמזה לא ענית לי איך הסטיה הגלומה עולה..
- 19.גורי 06/12/2017 09:55הגב לתגובה זואיך בדיוק עובד הארביטראז מול השוק? הרי אין שום דקה במהלך היום שיש בה עסקאות מתואמות בכל ה35 מניות??? אז איך הם עובדים? רק עם חלק מהמניות???
- 18.גורי 06/12/2017 09:50הגב לתגובה זואיך זה בדיוק עובד? כשיש ביקוש חזק בקולים זה דוחף תגלום מעל האסק והארביטראז מיישר את זה. אם זה כך אז איך הסטיות הגלומות יכולות לעלות??? הם הרי יכולות לעלות רק כשיש ביקוש חזק גם בקולים וגם בפוטים... אז איך זה קורה כשהיחס פיסי נמוך??? נ.ב. בבקשה אל תמליץ לי על קורס כי אתה לא באמת מסביר את זה בקורס...(אלא אכ שואלים באופן ספציפי שאז כמובן אתה עונה על הכל...)
- 17.זי"פ 05/12/2017 08:32הגב לתגובה זו13- אנו בהחלט בקשר עם הבורסה וישנם מס הצעות לשיפור החישוב יום או יומיים לפקיעה, תודה, 16- מה זאת אורמת ריבית אפס אין תשואה.. ככול השנכס יקר יותר הוא קפץ יותר.. מניות, נדלן יוקרה, נדלן אולטרה יוקרה, מטוסים ויכטות, ח. אומנות, ח. אספנות, מחיר שילטה בחברות ביטקויין הכללל
- 16.ביטקויין 05/12/2017 07:43הגב לתגובה זובלאט
- 15.זי"פ 05/12/2017 07:18הגב לתגובה זו8 , 12 שבועיות יש בכל העולם , הבעיה היא בשיטת התרחישים כשיש עודף משמעותי של אופ קטנות בלונג על אופציות בשורט.. 9 - שמעתי הרבה סיפורים - שלך מוביל, תעודה כזו הנה כמו אופ פוט גדולה שמשער מסויים פוקעת...
- 14.זי"פ 05/12/2017 07:16הגב לתגובה זו1,2,5, הכוונה שהשווקים יכולים לרדת אבל גם לעלות בחוזקה עד שהבנקים יעלו ריבית, מתחילה תנודתיות והבנקים יכולים לאבד שליטה, לכול כיוון...מלכוד 22 - מעניין.. 10,11 - אכן דיווח לא חכם שכן ניתן לקבל את הנתונים מהברוקרים ללא איומים והפחדות וכם תוכנו מראה שלא באמת עומדים להשתמש ברובו..
- 13.סוחר מעוף 05/12/2017 06:43הגב לתגובה זואם יש לך הצעה אז תציע. מה אתה מעדיף? מה אפשר לעשות? זו שיטה נהוגה גם בעולם.
- 12.בורסה 04/12/2017 21:21הגב לתגובה זויעשו הכל להעלאת מחזורים ועמלות. אפשר גם פקיעה בסוף כול יום. לפיד הרס את הבורסה. והוא אפילו לא יודע את זה... הואזר עזר לו וטוב שהולך. יותר גרוע לא יכול להיות.
- 11.אבי כהן 04/12/2017 21:10הגב לתגובה זווכן להוריד מס על הבורסה. אי אפשר להפיל את המיסים הללו על ההון - כולם רצים לנדלן. זה הזוי
- 10.סוחר מדווח 04/12/2017 19:17הגב לתגובה זוגם גורם לאנשים להיות עבריינים ללא ידיעתם וגם טיפשי מאוד
- 9.ראלי 04/12/2017 18:39הגב לתגובה זואשמח לדעה על פעולה מלאכותית לחלוטין בהרצת מניות הבנקים כדי לגרום לפקיעת תעודת הסל שהייתה אתמול/ היום. תודה
- 8.סוחר ותיק 04/12/2017 17:41הגב לתגובה זווריבית אפס זה אופיום להמונים..
- 7.עודד 04/12/2017 17:28הגב לתגובה זוזה הפונזי החדש..
- 6.לפיד וחובת הגשת דוח 04/12/2017 16:41הגב לתגובה זוחובת הגשת דוח מחזור שהיה 811560 וכעת נכון לשנת 2016 עומד על 803 אלף שח לא פורסם מה הסכום לגבי 2017. משקיעי טבע שבחרו למכור את המניה והשקיעו בסכומים גדולים ימצאו עצמם דורשים החזרי מס אבל יקבלו מכתב ממשה אשר שבהם יודיעו להם שפתחו להם תיק במס הכנסה ומעכשיו כל שנה עליהם להגיש דו"ח. פתאום יש עליהם פיקוח. זה רק יגרום לאנשים לברוח מהבורסה ולא להשקיע כדי שמשה אשר לא יתעמר בהם. גם ככה מורידים להם מס במקור בבנקים אז אם יש שר אוצר טיפש נציג מעמד הביניים שרק גרם להפסדים עתק למדינה למשקיעים ולעובדי כיל וגם לבורסה אז מגיע שר אוצר שפן כמו כחלון שלא מסוגל לעשות כלום . אבל בלי בושה נמנע בגז ובכיל לא כי פחד שמא יכתבו עליו איזה פוסט. עם ממשלה כזאת לא יהיה כלום ולא היה כלום.
- ללא השימוש במילים בלתי הולמות.. תארת את המצב בצורה טובה (ל"ת)זי"פ 05/12/2017 09:44הגב לתגובה זו
- אני 05/12/2017 09:19הגב לתגובה זוהורדת מס בורסה. הכחלון הזה הוא כלומניק. כולו רוח וצלצולים.
- 5.אמיר 04/12/2017 16:36הגב לתגובה זולא יכולים להעלות ריבית. תקועים..
- 4.האוזר והנעליים 04/12/2017 16:36הגב לתגובה זושל אופציות שבועיות. זה תורם עמלות לבורסה אבל מעוות את המסחר. גם פרופסור כמו האוזר לא היה לו אומץ להפסיק את הפארסה הזאת.
- 3.מס בורסה 04/12/2017 16:34הגב לתגובה זופוסט שהם לא חברתיים. אבל העם חושב שביבי וכחלון פחדנים ויחימוביץ היא שרת האוצר בפועל. לכן המדינה נראית כמו מערת עליבבא ו 40 השודדים. האזרחים נשדדים והאוצר עשיר וגבאי עוד חושב שנחליף את ביבי וכחלון ביחימוביץ ורוזנטל ונקבל עוד מיסים
- 2.בקרוב 1520 !!! 04/12/2017 16:33הגב לתגובה זות המדד יותר הגיע הזמן שיצאו כבר מהשוק ויפסיקו לווסת אותו
- 1.אחרי שיתכסו השווקים ירדו במכה.. (ל"ת)סוחר 04/12/2017 16:04הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
