הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

דו"חות דיסקונט: קפיצה של 66.5% ברווח ל313 מיליון שקל

התשואה להון עמד על 8.6% ברבעון השלישי, זאת מול 5.5% בלבד ברבעון המקביל אשתקד
נועם בראל | (3)
נושאים בכתבה דיסקונט רבעון שלישי

בנק דיסקונט -5.52% מדווח הבוקר על תוצאותיו הכספיות לרבעון השלישי והציג עלייה של 66.5% ברווח הנקי המיוחס לבעלי המניות לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה. התשואה להון עמדה על 8.6%, לעומת 5.5% ברבעון המקביל בשנה שעברה. ההוצאות על הפסדי אשראי המשיכו להיות גבוהות והסתכמו ב-187 מיליון שקלים, גידול של 32% לעומת רבעון מקביל אשתקד. 

עד עולה מהדו"ח כי הכנסות הריבית נטו ברבעון השלישי הסתכמו ב-1.2 מיליארד שקל, לעומת 1.18 מיליארד שקל ברבעון המקביל השנה שעברה. סך כל ההכנסות עמד על כ-2 מיליארד שקלים, עלייה של 9.9% מהרבעון המקביל בשנה שעברה.

כאמור, הרווח הנקי לבעלי המניות של דיסקונט הסתכם בכ-313 מיליון שקלים, זאת לעומת כ-188 מיליון שקלים ברבעון המקביל בשנה שעברה - עלייה של 66.5%, כאשר זאת בנטרול השפעתו הסילוק ב-2017 וב-2016, רווח ממכירת זכויות בויזה אירופה, הוצאה בכאל בגין הליך משפטי והשפעת השינוי בשיעור המס, הסתכם הרווח הנקי בכ-317 מיליון שקלים, עלייה של 40% לעומת כ-226 מיליון שקלים ברבעון המקביל בשנה שעברה.

מנכ"לית דיסקונט לילך אשר טופילסקי מסר בין היתר כך: "התוצאות מעידות על צמיחה גבוהה בהכנסות מריבית, בשיעור של 8.5%, הנובעת מהמשך הצמיחה בתיק האשראי לציבור, בדגש על האשראי למגזר הקמעונאי. הצמיחה נמשכת במקביל להתייעלות ולירידה בהוצאות, ובכלל זה ירידה מתמשכת בהוצאות השכר. נתונים אלה, של צמיחה במגזרי המיקוד ומנגד קיטון בהוצאות, מבססים, גם בדוח זה, את השיפור הניכר ביחס היעילות, שהגיע לשיעור של 67.9%. לצד זה, נרשמה במהלך התקופה, עליה בהוצאות להפסדי אשראי, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. שיעור ההוצאות להפסדי אשראי התייצב ברבעונים האחרונים סביב הטווח המייצג את פעילות האשראי של הבנק לאורך זמן. עם זאת, הקבוצה ממשיכה לפעול להקטנת הוצאות אלה."

אלון גלזר, סמנכ"ל מחקר בלידר שוקי הון: "תוצאות הבנק ברבעון השלישי היו דומות לתחזיות המוקדמות, כאשר הבנק רשם רווח של 313 מיליון שקל, המייצג תשואה על ההון של 8.6%. עם זאת, יש לציין כי לצד רווחים גבוהים משוק ההון מאחזקה במניות (56 מיליון שקל) וממימוש אגחים (72 מיליון שקל), הבנק ממשיך להציג הפרשות גבוהות להפסדי אשראי שעמדו ברבעון על 0.51% מהאשראי לציבור. המהלכים שבצע בנק דיסקונט בשנתיים האחרונות ממשיכים לבוא לידי ביטוי. הבנק ממשיך להציג צמיחה בפעילות לצד ירידה בהוצאות, ובנוסף הוא נהנה ממימושים בשוק ההון. מאידך, הצמיחה האגרסיבית יחסית מביאה גם גידול בהפרשות, ואנו מעריכים שנמשיך לראות את דיסקונט מציג הפרשות גבוהות מהסקטור. דיסקונט נסחר כיום במכפיל הון של 0.73, כאשר הערכתנו היא כי התשואה המייצגת על ההון עומדת על רמה של 7% - 7.5%, וזאת ברמת סיכון גבוהה ביחס למערכת (צמיחה חדה באשראי, הפרשות, תלות בשוק ההון, והפעילות בניו יורק). לאור זאת, דיסקונט נסחר להערכתנו סביב שוויו הכלכלי, ואנו מותירים את המלצתנו בתשואת שוק עם מחיר יעד של 9.5 שקל".

 

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    מישהו 15/11/2017 18:06
    הגב לתגובה זו
    כעת, אחרי הפרסום עובדי הבנק ימצאו סיבה לשביתה עד שיקבלו חלק מההכנסות. בשביתה יירד מחיר המניה וזו תהיה הזדמנות טובה יותר לקנייה.
  • 2.
    הרווח רק יעלה 15/11/2017 10:28
    הגב לתגובה זו
    שיושבים ולא עושים כלום . ומקבלים 50K על זה שקוראים עיתונים
  • 1.
    דיסקונט 15/11/2017 09:45
    הגב לתגובה זו
    מבנק שאחוז גבוה מהעובדים היו עובדים 2-3 שעות ביום הפך למקום עבודה רציני.אין ספק שלעובדים הוויתיקים זה לא פשוט.הלוואי וגם במגזר הציבורי המסואב כ"כ במיוחד קק"ל הפרקליטות וכו' יצליחו לעלות את התפוקה.זה יקרה רק אם לינסנקורן יהיה אינטרס למגר את השחיתות במגזר הציבורי וזה לא נראה באופק.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

 דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס.  ארן ארן 15.25%  מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל.  בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78%   הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25%    זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41%   דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?



להמשך הכתבה לחץ כאן
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץנבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץ

לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם

לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה קרן קיסטון אגד ריבית

קיסטון קיסטון אינפרא -1.11%  , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.

המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.

המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.


מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא

הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.

כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.

להמשך הכתבה לחץ כאן