תשואת החסר הקיצונית של מדד המעו"ף, והמניות שאחראיות לנזק - צפו בטבלה
בורסה שנת 2016 תסתיים עוד קצת יותר משבועיים, אבל כבר כעת ברור שלפחות לגבי מדד המעו"ף ות"א 100 זו הולכת להיות שנה אדומה עם תשואת חסר משמעותית אל מול המדדים המובילים בעולם. בזמן שהמעו"ף בינתיים במינוס 4.6% השנה ורחוק 18% מהשיא שנקבע ב-יולי 2015 ות"א-100 במינוס 3.2% ואף הוא רחוק 18% מהשיא, בחו"ל ה-S&P500 בפלוס 11%, הדאו ג'ונס בפלוס 14.5%. הדאקס בפלוס 4.7% והקאק בפלוס 3%. וגם בארץ ת"א 75 בפלוס 17% (בתמיכת הרוח הגבית לקראת רפורמת המדדים) ומדד הבנקים שקפץ 14% (ברקע לציפיות להעלאת ריבית בעולם והקניות הצפויות של המוסדיים לאחר שיקבלו אישור להגדיל החזקה מעבר ל-5%).
האחריות הבלעדית לאותה תשואת חסר נופלת על 3 ענקיות התרופות ממדד המעו"ף: טבע, פריגו ומיילן. השתיים הראשונות איבדו כ-43% כ"א השנה וזו האחרונה איבדה 31%. בהתאם למשקלן, שלוש המניות גרעו מעל 10% מתשואת המעו"ף השנה, כלומר בניטרול המפולת במניות הללו, המעו"ף היה רושם תשואה חיובית השנה. בעניין זה צריך להגיד שגם לאחר רפורמת המדדים המצב לא צפוי להשתנות. אמנם כחלק מהרפורמה תתבצע הפחתה של המשקל המקסימלי של המניות הגדולות במעו"ף מ-10% ל-7%, אבל כיוון שמיילן תעבור ממשקל מקסימום של 4% למשקל מקסימום של 7%, זה כמעט מקזז את ההשפעה. ממשקל מקסימום של 24% לשלוש המניות הללו כיום, זה יהפוך להיות משקל מקסימום של 21%. יחד עם אופקו, המשקל של ענקיות התרופות במעו"ף ימשיך לנוע סביב 30% גם אחרי הרפורמה.
נציין כי תעודות הסל על מניות בארץ מרכזות היקף נכסים של 26 מיליארד שקלים, כאשר חלק גדול מהסכום יושב על המעו"ף ות"א-100 (כ-20 מיליארד שקלים). ולמרות זאת, התעודות רשמו גיוסים של 480 מיליון שקלים מתחילת השנה, בעוד התעודות על מניות בחו"ל רשמו פדיונות עתק של 5 מיליארד שקלים (חלק קטן מכסף הזה עבר לקרנות סל). בתוך כך, ניתן לראות שבקרנות הנאמנות נרשמו גיוסים נאים בקרנות המנוהלות (למעלה מ-1.1 מיליארד שקלים).
כפי שניתן לראות בטבלה, רק 6 מניות במעו"ף אדומות בסיכום שנתי, אבל השלוש הגרועות ביותר מושכות את המדד כולו מטה. גם בת"א 100 טבע ופריגו בולטות ואם לא מנקיינד הכוכבת, הן היו תופסות גם שם את המקומות הראשונים - מהסוף.
- עברנו את הטריליון: הבנקים, הביטוח, הנדל"ן וטבע מחזיקים את ת"א 35
- משקיעים בחאקי: כך הפכו החיילים את הבסיסים לחממת השקעות לוהטת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 4.חברה לישראל 15/12/2016 10:52הגב לתגובה זוהחברה לישראל יורדת יותר וכשכיל עולה חי"ל עולה פחות וזאת למרות שהיא מחזיקה גם בבזן הרווחית.
- 3.בועז 15/12/2016 09:41הגב לתגובה זונא להתעורר! שחקני המעו"ף הם הגורם הבלעדי לכך שהמעו"ף נמצא היכן שנמצא ונראה כפי שהוא נראה. ההוספה של האופציות השבועיות חיזקה את יכולת התימרון של השחקנים אך הרסה לגמרי את השוק בכלל ואת הנגזרים בפרט. השחקנים מתרכזים בביצוע שורט על אוכפים, וזו הסיבה שישנם לעיתים ימי מסחר עם תנודות לא מוסברות (ראה ירידה של 0.55 אתמול, תיקון שבוצע לעליות של שלשום, ושוב ירידה של 0.4 בתחילת השבוע ללא כל היגיון ביחס לחו"ל), בקיצור הזנב מכשכש בכלב ואיש לא עושה דבר, הנגידה עסוקה בלסרוג סוודר לנכדים ולאפות לביבות-מנותקת לגמרי. חברי דירקטוריון הבורסה דואגים לכיסם ואין סיבה שמישהו יפתח את פיו, כל עוד הכסף ממשיך לזרום.
- 2.אזרח 15/12/2016 07:27הגב לתגובה זויש לחקור מי מבצע קניה ומכירה בטבע ופריגו בהיקפים גדולים,למה, מאילו חשבונות וכו....וכן לבדוק מי יבצע קניה מאסיבית עם התיקון שלדעתי יהיה. יש לחזק את אמון הציבור בשוק ההון....
- 1.אם יחס אירו/דולר חיובי איך ש% עליית הדולר גבוה מ% אירו? (ל"ת)? 14/12/2016 20:14הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
