
מכון טאוב: "השכר הריאלי בישראל לא עלה לפחות 15 שנה"
מרכז טאוב לחקר המדיניות החברתית בישראל פרסם היום (ב') זו השנה הרביעית את דו"ח מצב החברה והמשק בישראל בכמה תחומי מפתח, כמו: רווחה, בריאות, חינוך, מגמות בשוק העבודה, פריון העבודה ורמת המחירים. מלבד נתוני הצמיחה הנמוכים שפורסמו היום, למקבלי ההחלטות בישראל יש עוד נתון ממנו אין מה להתגאות. לפי הממצאים, הישראלים משלמים אמנם פחות מסים (בניכוי הנטל הביטחוני) מהמדינות החברות ב-OECD, אבל גרים יותר אצל ההורים מבעבר, נאלצים לספוג עלייה מופרזת במחירי השכירות לדיור, וזאת מבלי שזכו לעליית שכר זה כבר מספר שנים.
הממצאים העיקריים של הדו"ח מספרים כי בניכוי הוצאות הביטחון שיעור המס בישראל אינו גבוה מהמקבילות ב-OECD. צריך לציין כי הנתון לא משחק לטובתה של המדינה נוכח הירידה ביכולת להשקיע בציבור בהתאם. "עד 2007 תקבולי המסים ביחס לתמ"ג בישראל היו דומים לממוצע במדינות ה-OECD, אולם בשנה זו הופחתו שיעורי המס כך שהתקבולים ירדו לרמה נמוכה בהרבה מממוצע ה-OECD", כתבו במכון טאוב. "עקב כך, כיום הכנסותיה של ישראל נמוכות יותר, וכך גם יכולתה להשקיע במגוון תחומים, לרבות תשתיות ותכניות רווחה". הגרף הבא ממחיש כי ישראל ניצבת ליד ארה"ב, אוסטרליה ושוויץ בכל הנוגע לתקבולי המדינה ממסים, אבל כל אזרח יודע שבנוגע להשקעה בציבור ישראל די רחוקה משוויץ.
בכל אופן, במכון טאוב מצאו כי ככל שמרווחים יותר, כך משלמים מס גבוה יותר. אם ההכנסה ברוטו של העשירון העליון גבוהה פי 11.5 מהכנסות העשירון התחתון, אז לאחר תשלום מס הכנסה היחס מצטמצם לפי 9 "בלבד". לפי הדו"ח כ-40% מהמסים הישירים וכמעת מחצית ממסי ההכנסה מגיעים מתשלומי העשירון העליון, ומנגד כ-80% ממשקי הבית משלמים מס הכנסה בשיעור נמוך מ-100% מהכנסתם.
למרות ירידת נטל המס באופן כללי הדו"ח מציין כי האוכלוסייה הכי ענייה נפגעת מהמיסוי העקיף במידה הרבה ביותר. "נטל המס הכולל (מסים ישירים ועקיפים) כאחוז מהכנסת משקי הבית ירד משמעותית מ-2003 ל-2011 עבור כל עשירוני ההכנסה. ב-2011 שני עשירוני ההכנסה העליונים הם ששילמו את שיעור המס הגבוה ביותר מתוך ההכנסה (בשל מדיניות מס ההכנסה הפרוגרסיבית), ובהפרש קטן אחריהם ניצב העשירון התחתון (בשל המיסוי העקיף הרגרסיבי, למשל מע"מ). העשירונים 7-3 שילמו מס בשיעור כמעט זהה מהכנסתם.
"שיעור הבעלות על דירת מגורים בקרב זוגות צעירים מצטמצם".
לפי דו"ח של מכון טאוב אם ב-2003 שיעור הישראלים בגילאי 34-25 שהתגוררו בדירה בבעלותם עמד על 54%, ב-2014 התמונה היתה שונה כאשר שיעורם ירד ל-39% בלבד. בעוד שיעור הבעלות על דירת מגורים בקרב זוגות צעירים מצטמצם, במכון טאוב מציינים כי באופן לא מפתיע, שיעור גבוה מאוד מהישראלים מעל גיל 45 דווקא כן גרים בדירה בבעלותם, ושיעור זה לא השתנה משמעותית עקב עליית מחירי הדיור. ההסבר טמון בעובדה כי דירות אלו נרכשו ברובן לפני הזינוק במחירים לקראת סוף העשור הקודם.
הדו"ח מצא בנוסף כי אוכלוסיות צעירות קצת פחות הושפעו יותר מעליית המחירים כאשר בקרב גילאי 44-35 שיעור הפרטים שאינם גרים בדירה בבעלותם עלה לכ-36% ב-2014 לעומת פחות מ-30% ב-2004.
הנתון הזה מביא אותנו לתופעה בה חלקם של הצעירים הגרים עם הוריהם גדל מבעבר. לפי מכון טאוב, מחירי הדיור ויוקר המחייה לצד נורמות חברתיות של דחיית הכניסה לאקדמיה ולשוק העבודה, הביאו לעלייה בשיעור הצעירים שגרים עם הוריהם. בטאוב מציינים כי חלק מהעלייה נעוצה בעובדה כי גיל הנשואין התאחר לעומת שנים עברו אך גם אצל רווקים חלה עלייה דומה.
במכון טאוב מציינים בנוסף כי מחירי הדירות והשכירות עלו בחדות מאז 2007, אף שהשכר הריאלי לא עלה מאז שנת 2000. "מאז תחילת המאה השכר הנומינלי עלה בצמוד למדד המחירים, כך שהשכר הריאלי לא עלה במשך 15 שנים לפחות. מחירי הדירות ושכר הדירה עלו מהר הרבה יותר ממדד המחירים לצרכן - אולם כל אחד מהם עלה בשיעור שונה, בניגוד לצפי התיאורטי. המחסור בשוק שכירות הכולל דיור בר השגה לטווח ארוך מאפשר למחירי הדירות להתרחק מרמתם הצפויה במצב של שיווי משקל. מצב זה עוזר להמחיש את החשיבות של יצירת שוק שכירות מוסדר בישראל".
הבעיה המהותית ביותר שמצא הדו"ח היא הפיריון הנמוך שמאפיין את המשק בישראל. שוק העבודה הישראלי מראה כי מקצועות כמו עו"ד, רואי חשבון מהווים כרבע משוק העבודה לעומת 8% בלבד אצל מדינות ה-OECD. מעבר לכך, השכר ישראל נמוך יותר מאשר במדינות החברות ב-OECD.
בשורה התחתונה, הדו"ח מהווה נקודת אזהרה למקבלי ההחלטות שדנים בימים אלו על תקציב דו שנתי אך נאלצים להתמודד עם ירידה בהכנסות ממסים, פיריון נמוך ומחירי דיור שלא משאירים מקום, תרתי משמע, לאוכלוסייה הצעירה שאמורה לספק את הדלק למשק הישראלי.
- 1.נתנאל 17/05/2016 09:41הגב לתגובה זומרכז טאוב ומרכז אדווה המופעלים ע"י השמאל הקיצוני משתמשים בשיטת ה-Cherry picking המפורסמת: יש הרבה נתונים טובים? נעלים אותם. יש כמה חתכים והתייחסויות בהם זה נשמע רע? אותם נפרסם בקול גדול ובמלוא העוצמה. מדינת ישראל טובה יותר בפרמטר מסויים מ-210 מדינות? אז נשווה אותה ל-5 מדינות שיותר טובות ממנה באותו פרמטר. יש שיפור מ-1997 ל-2015? אז רגע, נחפש שנה מסויימת שבה היתה עליה חריגה וחד פעמית, ונשווה ביחס אליה. הנתונים מ-2015 טובים במיוחד? אז נשווה ל-2014 או 2013, מה שיצא הכי גרוע. עכשיו נעבור לעצות המעשיות של "חכמי" השמאל הקיצוני הקומוניסטי ממרכז אדווה ומרכז טאוב: הם בעד דיור להשכרה במחיר נמוך לכל המעוניינים. נהדר. כדי שזה יהיה, יש צורך להפשיר עשרות אלפי דונמים של קרקעות עכשיו ומיד. ואז מה? תבוא הזרוע השניה של השמאל, הירוקים, וידאגו לסכל כל הפשרת קרקעות וכל בניה. תבוא גם הזרוע השלישית של השמאל הקיצוני ותגיד על חלק גדול מהקרקעות לבניה באזור המרכז "זה בשטחים!! זה התנחלות!!!". אז על מה יבנו??? הם גם מתלוננים על יוקר המחיה בנושא מחירי המזון, יוקר שנגרם בעיקר בגלל מכסות ומועצות קומוניסטיות, ומכסים

בזק רושמת זינוק של 48% ברווח הנקי הודות ליס; מעלה תחזית שנתית
בזק ממשיכה במומנטום עם צמיחה במנועי הצמיחה האסטרטגיים, כולל עלייה בכל מדדי ה-ARPU ומעדכנת בשנית את תחזיותיה השנתיות כלפי מעלה; מדווחת על צמיחה של כ-3.1% בהכנסות הליבה של הקבוצה וצמיחה של כ-11.3% ב-EBITDA המתואם
בזק בזק 1.9% סכמת רבעון שני עם תוצאות חזקות בליבת הפעילות ועלייה בשורת הרווח, כשחלק מהשיפור נובע מסעיף חד פעמי מהותי בצורת עדכון בהערכת השווי של יס שהוסיף כ-147 מיליון שקל לרווח הנקי. הרווח הנקי המתואם עמד על 427 מיליון שקל, גבוה מתחזיות הקונצנזוס, בעוד ההכנסות וה‑EBITDA המתואם היו קרובים לציפיות. השיפור בפרמטרים התפעוליים, ובראשם צמיחה בהכנסות הליבה ועלייה ב‑ARPU בכל המגזרים, ממשיך לתמוך בעדכון התחזיות כלפי מעלה.
תוצאות החברה
ההכנסות הסתכמו בכ-2.14
מיליארד שקל, ירידה של כ-2.6%. הכנסות הליבה עלו בכ-3.1% לכ-1.95 מיליארד שקל, בעיקר כתוצאה מצמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים. הכנסות הליבה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בכ-3.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-2.7%.
ה-EBITDA הסתכם בכ-1.01
מיליארד שקל, עלייה של כ-11.8%. ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל (שיעור EBITDA מתואם של כ-47.4%), עלייה של כ-11.3%. ה-EBITDA המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-1.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-5.5%.
הרווח הנקי הסתכם בכ-426 מיליון שקל,
עלייה של כ-48%. הרווח הנקי המתואם הסתכם בכ-427 מיליון שקל, עלייה של כ-46%. הרווח הנקי המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-746 מיליון שקל, עלייה של כ-26%.
- בזק מעדכנת תחזית ל-2025: צופה רווח חד פעמי
- משרד התקשורת יוזיל את תעריפי הסיבים, בזק תומכת במהלך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו בעיקר משינוי בהערכת השווי של יס.
התזרים החופשי הסתכם בכ-230 מיליון שקל, עלייה של כ-29%, אשר נבעה בעיקר מפערי עיתוי בהון החוזר. התזרים החופשי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-492 מיליון שקל, ירידה של כ-24% לעומת התקופה המקבילה.

גילת מכה את התחזיות - המניה מזנקת
חברת הלווינות הישראלית הכתה את הצפי: הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב-105 מיליון דולר לעומת תחזית של 100.98 מיליון, והרווח למניה עמד על 0.17 דולר לעומת תחזית של 0.04 דולר; גם התחזיות השנתיות עודכנו כלפי מעלה.
חברת הלווינות הישראלית הדואלית גילת גילת 12.33% מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני של 2025: ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-105 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות שעמדו על 100.98 מיליון דולר. הרווח למניה לפי כללי GAAP הגיע ל-0.17 דולר, לעומת תחזית של 0.04 דולר למניה. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2024 הרווח למניה עמד על 0.02 דולר בלבד, וההכנסות הסתכמו ב-76.6 מיליון דולר.
המניה מגיבה לתוצאות בזינוק של כ-10% ונסחרת לפי שווי שוק של כ-1.57 מיליארד שקל. למרות ירידה של 1.6% בחודש האחרון,
המניה מציגה תשואה חיובית של כ-10.6% מתחילת השנה, וזינוק של כ-59% ב-12 החודשים האחרונים.
הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-9.8 מיליון דולר, עלייה של 654% לעומת 1.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי עלה ל-5.7 מיליון דולר, גידול של 103% לעומת 2.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2024.
במונחים מתואמים (Non-GAAP), הרווח התפעולי הגיע ל-9.3 מיליון דולר, עלייה של 27% ביחס ל-7.3 מיליון דולר אשתקד, והרווח הנקי עמד על 12 מיליון דולר, או 0.21 דולר למניה בדילול מלא זינוק של 114% לעומת 5.6 מיליון דולר ו-0.10 דולר למניה ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.8 מיליון דולר, עלייה של 17% לעומת 10.1 מיליון דולר בשנה הקודמת, ובנטרול הפסד של 1.5 מיליון דולר מפעילות Stellar Blu, הנתון המתואם עומד על 13.3 מיליון דולר צמיחה של 32%.
- גילת זכתה בחוזה בפרו בהיקף 60 מיליון דולר; המניה עולה 5%
- גילת עם הזמנות חדשות מעל ל-22 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעדכנת תחזית ללמעלה
לאור תוצאות הרבעון והתחזקות בצבר ההזמנות, הנהלת החברה עדכנה כלפי מעלה את התחזיות לשנה כולה. ההכנסות לשנת 2025 צפויות לנוע בטווח של 435 עד 455 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת של 415 עד 455 מיליון דולר. תחזית ה-EBITDA המתואם עודכנה לטווח של 50 עד 53 מיליון דולר, לעומת 47 עד 53 מיליון קודם לכן. העדכון מגלם צמיחה של כ-46% בהכנסות וכ-22% ב-EBITDA, בנקודת האמצע של התחזיות.