המהלך האגרסיבי האחרון בשוק המט"ח העולמי - מעביר מסר ברור לשוקי המניות

ב-10 במארס הפעיל נגיד הבנק המרכזי האירופי מריו דראגי את התותחים הכי כבדים שלו כאשר הפחית את הריבית על הפקדונות בגוש למינוס 0.5% וגם הרחיב את תכנית רכישות האג"ח בעוד 20 מיליארד אירו לחודש. המהלך האגרסיבי הזה אמור היה להביא להיחלשות האירו, דבר שייתרום להאצת הפעילות הכלכלית. בפועל, מטבע האירו התחזק מעל 5% מאז אותו יום. ב-29 בינואר הפתיע הבנק המרכזי היפני כאשר לראשונה אי פעם העביר את הריבית לריבית שלילית וגם הבהיר כי לא יהסס להמשיך בהפחתות הריבית. תגובת מטבע היין - התחזקות של 11% מול הדולר.

ולאחרונה המגמה הזו הולכת ומחריפה, בימים האחרונים היין היפני התחזק בשיער חד לשיא מאז ספט' 2014, דבר שהביא לנפילות של ממש בניקיי 225 0.57% היפני (מינוס 3.6% ביום שישי ומינוס 3.1% אתמול). היום המסחר ביפן סגור. ותראו את האירו מול הדולר, המטבע האירופי משלים הבוקר 7 ימים רצופים של התחזקות ונסחר כעת בשיא מאז אוקטובר 2014. הדאקס הגרמני נלחץ מטה לאורך כל אותם ימים (צלל 3.2% בשבוע החולף). 

כלכלן בכיר בענקית הבנקאות היפנית מיצובישי אמר הבוקר לרויטרס כי "השווקים אומרים לנו שהבנקים המרכזיים באירופה ויפן כבר לא מצליחים לבצע את המשימה שלהם, שהצעדים שלהם כבר לא משפיעים - וזה מסר מדכא עבור שוקי המניות".

בשיחה עם Bizportal אומר הבוקר אלכס ז'בז'ינסקי, הכלכלן הראשי במיטב-דש כי "אני בהחלט חושש שאם נגיע שוב לסוג של טלטלה בשווקים כפי שראינו בתחילת השנה, אז לא יהיה מי שייבלום את הדברים. הפד' עוד יכול לעשות משהו אבל השווקים מאותתים שלבנקים המרכזיים באירופה ויפן פשוט נגמרה התחמושת - וזה מדאיג כי אנחנו יודעים שהבנקים המרכזיים הם אלה שתמכו עד כה בשווקים. הם כמובן יכולים להמשיך להוריד את הריבית וכו', אבל עכשיו זה כבר ברור יותר שלריבית שלילית יש גם השפעות שליליות, בעיקר לבנקים". 

• הדולר והאירו צונחים - מה מושך אותם למטה?
• האירו ממשיך לזנק - איך אפשר להיחשף אליו והאם כדאי?

היחלשות הדולר באה ברקע להנחה בארה"ב כי הפד' לא יעלה בקרוב את הריבית, ואם יעשה זאת - זה יהיה תהליך הדרגתי מאוד. בתגובה, וול סטריט התקרה לאחרונה עד מרחק נגיעה משיא כל הזמנים אבל לפי שעה מתקשה מאוד לפרוץ לשיאים.