הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

חמישה בנקים גדולים בארה"ב נכשלו בבחינת עמידות בזמן משבר

אלמוג עזר | (3)
נושאים בכתבה הפד

האם הסבלנות של הבנק המרכזי תגיעה לקיצה? בבדיקה שערך הפד' לשמונת הבנקים הגדולים במדינה, מצא האחרון כי רק שלושה בנקים בעלי תוכנית מפורטת לתפקוד בתנאי לחץ של משבר כלכלי. כלומר, חמישה מתוך אותם בנקים במידה זו או אחרת סומכים על הבנק המרכזי שיחלץ אותם כאשר העיניינים מתסבכים. הפד' מתוקף תפקידו מחויב לשמור על היציבות הפיננסית במדינה על ידי בדיקת יצובתם של הבנקים.  

הבחינה עצמה נובעת מהחלטה שנלקחה כחלק מרפורמה Dodd frank שנעשתה בוול סטריט בשנות המשבר הפיננסי של העשור הקודם. דאז, הבנק המרכזי וממשלת ארה"ב נאלצו להזרים לבנקים הגדולים הון עתק בכדי להותיר אותם בפעולה מחשש שקריסה של אחד מהם תביא להבערת המשבר.

הבנקים שנכשלו בבחינה (אשר מכונה על ידי הפד' כ-living will) הם בנק אוף אמריקה, בנק אוף ניו יורק, ג'י פי מורגן צ'ייס, סטייט סטריט ו-וולס פארגו. סיטי בנק הציג תוצאות נאות על פי הפד' (בתוך כך מניית הבנק מזנקת מעל ל-4%).  

פרסומו של הבנק המרכזי מגיע בתזמון "בעייתי", כאשר הוא מדווח דווקא ביום שבו עונת הדוחות של הרבעון הראשון מכילה את דיווח הרווחים של ג'י פי מורגן. הדו"ח של ג'י פי מורגן הציג רווחים והכנסות גבוהות מהצפוי ורמז כי מצבם של הבנקים אינו פאסימי כפי שהשוק חזה בחודשים האחרונים (בעיקר בשל התנודתיות בשוק והעיכוב בהעלאת הריבית מצד הבנק המרכזי). בתוך נרשם זינוק חד במניות הבנקים הגדולים בוול סטריט.  

DJ BANKS 30

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    העברי שלך מזעזעת כמו כל האתר (ל"ת)
    אריה 14/04/2016 08:20
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    מה הבעיה ילן ? תזרימי להם עוד כסף , ככה לא יפלו (ל"ת)
    אורנה 13/04/2016 22:27
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    שומר נפשו ירחק - נכון מתמיד. (ל"ת)
    גורי 13/04/2016 21:40
    הגב לתגובה זו

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה Margin Debt חוב מינוף
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.