הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

ג'י פי מורגן פרסמה את הדו"ח הרבעוני - המניה מזנקת בטרום

אלמוג עזר | (3)
נושאים בכתבה ג'י פי מורגן

שוק הפיננסים בארה"ב כמרקחה. עונת הדוחות שנפתחה בתחילת השבוע הנוכחי, כללה היום את לראשונה דו"ח של אחד מהבנקים הגדולים במדינה - ג'י פי מורגן. לאחר פרסום הדו"ח המניה עולה 2.4% ולמעשה משלימה עלייה של 4.3% בתוך פחות מיממה. 

הרווח הנקי של הבנק ירד ל-5.5 מיליארד ברבעון הראשון של השנה לעומת 5.9 מיליארד ברבעון המקביל אשתקד. בהסתכלות נקודתית, הרווח ירד מרווח של 1.45 דולר ל-1.35 דולר למניה. השוק חיכה לתוצאות גרועות יותר כאשר ממוצע התחזיות עמד על רווח של כ-1.26 דולר למניה.

ג'י פי מורגן הציגה ירידה של 6.7% ברווחים לעומת שנה שעברה. הסיבה לירידה ברווחים נובעת מהעלייה בהון שפונה לאור האפשרות שחלק מחברות פצלי השמן בארה"ב לא יוכלו להשיב את ההלוואות שלהן בעקבות הירידה במחיר הנפט. כמו כן נרשמה ירידה ברווחי המסחר. 

הכנסות הבנק ירדו לכדי 24.08 מיליארד דולר, תוצאה גבוהה יותר ממוצע צפי השוק שעמד על 23.4 מיליארד דולר. הכנסות הבנק ממסחר באג"ח (הענף מבין עסקי הבנק הרגיש ביותר לתונודות השוק) ירד ב-13%. ירידה במסחר אג"ח יכולה לנבוע גם מהעלאת הריבית שנעשתה בדצמבר אחרון על ידי הפדרל רזרב. 

התוצאה של ג'י פי מורגן גורמת לאופטימיות כללית בשוק הפיננסים בוול סטריט. מבין מניות הבנקים שעולים לפחות מעל ל-1% בשלב הטרום נציין את בנק אוף אמריקה, סיטי גרופ, וגולדמן זאקס. למרות האופטימיות היומית נזכיר כי שמניית ג'י פי מורגן ירדה ביותר מ-10% בשנת 2016. 

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    כותב 14/04/2016 09:18
    הגב לתגובה זו
    חודש ושבוע לאחר מכן נקבע שפל חדש. את ההמשך כולנו יודעים
  • 2.
    מושיקו 14/04/2016 01:35
    הגב לתגובה זו
    חכו לירידותתנצלו העליות לחסל כל הסחורה
  • 1.
    דוח דפוק לגמרי וזינוק בגלל תחזית אנליסטים דפוקה יותר! (ל"ת)
    חבר'ה הכל פה בולשיט 13/04/2016 16:31
    הגב לתגובה זו

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה Margin Debt חוב מינוף
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.