אחת המניות הכי חמות בבורסה בת"א פרסמה היום דו"חות - האם הראלי יימשך?

חברת גב ים שבשליטת דסק"ש מקבוצת אידיבי פרסמה היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2015. גב ים היא אחת המניות הכי חמות השנה בבורסה בת"א עם תשואה של 28% מתילת 2015 וגם זה רק אחרי מהלך מימושים בשבועות האחרונים. החברה הציגה היום דו"חות שיא עם רווח רבעוני של 73 מיליון שקלים, גידול של 92% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות החברה מהשכרת מבנים רשמו גידול של 9% וגם שאר הסעיפים נראים טוב מאוד. אז האם הראלי במניה יימשך?

ישי ששון מירושלים ברוקראז': "מדובר בדו"חות טובים, ואפילו מעבר לצפי שלנו. להערכתנו, על אף העליות המשמעותיות שרשמו מרבית מניות הנדל"ן מאז תחילת השנה, הרי שקיים בחברה עדיין פוטנציאל ממשי לאפסייד. זאת כאמור בשל הצמיחה ב-NOI אשר טרם מצאה ביטוי מלא, בשילוב קיומה של פעילות יזמית ובשל פוטנציאל להמשך קיטון בעלויות המימון. אנו מותירים את המלצתנו ב'תשואת יתר', ואת מחיר היעד על 1,384 שקלים למניה, המשקף פער של כ-15.1% על מחיר המניה הבוקר."

אדר עציוני, מאקסלנס ברוקראז': "תוצאות טובות לגב ים, הן בשורה העליונה והן בשורת ה-FFO (תזרים מפעילות שוטפת), כאשר נכסים איכותיים מייזום ממשיכים להצטרף ולתרום משמעותית לפורטפוליו. אנו סבורים כי גב ים צפויה להציג המשך צמיחה נאה בתוצאותיה בשנה הקרובה מנכסים בהקמה כאשר בד בבד עם פוטנציאל הצמיחה, שומרת החברה על פרופיל סולידי ואיכותי. ברמת המחיר הנוכחית, גב ים איננה זולה ומתומחרת קרוב לשוויה ההוגן, עם Implied Cap של כ-7.95%. ואולם, ביחס לשאר האלטרנטיבות היקרות בסקטור, גב ים עדיפה משמעותית על שחקניות אחרות בתחום המשרדים לא רק בהיבט תמחור, אלא גם בהיבט הסיכון. אנו ממליצים על גב ים בהמלצת החזק במחיר יעד של 1,213 שקל, כ-1% יותר ממחיר השוק נכון לשער הבסיס היום בבוקר."

נעם פינקו מפסגות: "החברה ממשיכה את תנופת הייזום שלה שתגדיל משמעותית את ה-NOI (הכנסות מנכסים מניבים) שלה בשנים הבאות (תוספת צפויה של מעל ל-50 מש"ח בשנת 2016 ביחס ל-2014) כאשר הצמיחה ברבעון הראשון מעידה על כך. ירידות הריבית והתשואות הובילו לעלייה במניית גב ים, כמו בשאר מניות הנדל"ן המניב (למרות ירידה מסוימת מהשיא בשבועות האחרונים). נשאלת השאלה מתי נהיה עדים לעליית תשואות (זה יותר תלוי במשק האמריקאי והאירופאי מאשר בנו) ומה תהיה השפעתה על מניות הנדל"ן. עדכון המודל שלנו, בעקבות הדוח מוביל להעלאת מחיר היעד ל-1,175 שקלים, נמוך בכ-4% ממחיר המניה בשוק. המלצתנו נשארת החזק."

• "גב ים הייתה מפעל החיים שלי, אני משאיר אותה בידיים טובות"
• גב-ים: ה-NOI ברבעון הרביעי עלה ב-5% ל-178 מיליון שקל

גרף גב ים מאז 2011, נסחרת כעת בשווי של 2.5 מיליארד שקלים: היום טיפסה המניה ב-3.5% בתגובה לדו"חות.