בפוקוס

אחת המניות הכי חמות בבורסה בת"א פרסמה היום דו"חות - האם הראלי יימשך?

המשקיעים בת"א מחפשים מניות יציבות עם אפשרות לאפסייד, הנה אחת מהן. האנליסטים מספקים תחזית

מערכת Bizportal | 10/05/2015 17:04 (11)

נושאים בכתבה גב ים מניות מומלצות

חברת גב ים שבשליטת דסק"ש מקבוצת אידיבי פרסמה היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2015. גב ים היא אחת המניות הכי חמות השנה בבורסה בת"א עם תשואה של 28% מתילת 2015 וגם זה רק אחרי מהלך מימושים בשבועות האחרונים. החברה הציגה היום דו"חות שיא עם רווח רבעוני של 73 מיליון שקלים, גידול של 92% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות החברה מהשכרת מבנים רשמו גידול של 9% וגם שאר הסעיפים נראים טוב מאוד. אז האם הראלי במניה יימשך?

ישי ששון מירושלים ברוקראז': "מדובר בדו"חות טובים, ואפילו מעבר לצפי שלנו. להערכתנו, על אף העליות המשמעותיות שרשמו מרבית מניות הנדל"ן מאז תחילת השנה, הרי שקיים בחברה עדיין פוטנציאל ממשי לאפסייד. זאת כאמור בשל הצמיחה ב-NOI אשר טרם מצאה ביטוי מלא, בשילוב קיומה של פעילות יזמית ובשל פוטנציאל להמשך קיטון בעלויות המימון. אנו מותירים את המלצתנו ב'תשואת יתר', ואת מחיר היעד על 1,384 שקלים למניה, המשקף פער של כ-15.1% על מחיר המניה הבוקר."

אדר עציוני, מאקסלנס ברוקראז': "תוצאות טובות לגב ים, הן בשורה העליונה והן בשורת ה-FFO (תזרים מפעילות שוטפת), כאשר נכסים איכותיים מייזום ממשיכים להצטרף ולתרום משמעותית לפורטפוליו. אנו סבורים כי גב ים צפויה להציג המשך צמיחה נאה בתוצאותיה בשנה הקרובה מנכסים בהקמה כאשר בד בבד עם פוטנציאל הצמיחה, שומרת החברה על פרופיל סולידי ואיכותי. ברמת המחיר הנוכחית, גב ים איננה זולה ומתומחרת קרוב לשוויה ההוגן, עם Implied Cap של כ-7.95%. ואולם, ביחס לשאר האלטרנטיבות היקרות בסקטור, גב ים עדיפה משמעותית על שחקניות אחרות בתחום המשרדים לא רק בהיבט תמחור, אלא גם בהיבט הסיכון. אנו ממליצים על גב ים בהמלצת החזק במחיר יעד של 1,213 שקל, כ-1% יותר ממחיר השוק נכון לשער הבסיס היום בבוקר."

נעם פינקו מפסגות: "החברה ממשיכה את תנופת הייזום שלה שתגדיל משמעותית את ה-NOI (הכנסות מנכסים מניבים) שלה בשנים הבאות (תוספת צפויה של מעל ל-50 מש"ח בשנת 2016 ביחס ל-2014) כאשר הצמיחה ברבעון הראשון מעידה על כך. ירידות הריבית והתשואות הובילו לעלייה במניית גב ים, כמו בשאר מניות הנדל"ן המניב (למרות ירידה מסוימת מהשיא בשבועות האחרונים). נשאלת השאלה מתי נהיה עדים לעליית תשואות (זה יותר תלוי במשק האמריקאי והאירופאי מאשר בנו) ומה תהיה השפעתה על מניות הנדל"ן. עדכון המודל שלנו, בעקבות הדוח מוביל להעלאת מחיר היעד ל-1,175 שקלים, נמוך בכ-4% ממחיר המניה בשוק. המלצתנו נשארת החזק."

גרף גב ים מאז 2011, נסחרת כעת בשווי של 2.5 מיליארד שקלים:

היום טיפסה המניה ב-3.5% בתגובה לדו"חות.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

9.
לוך 11/05/2015 07:26
הגב לתגובה זו
אוי למי שקורא מה אתם כותבים ומתייחס כי אני תמיד עושה הפוך
8.
שימי 10/05/2015 21:10
הגב לתגובה זו
קצת נחת לדסקש
7.
שיר 10/05/2015 20:38
הגב לתגובה זו
מניות השנה מי שקנה בסוף המסחר יודע מה הוא עושה
6.
משה ראשל"צ 10/05/2015 20:35
הגב לתגובה זו
אני יגיד לכם ששם מישהו עשה קומבינה איך אפשר להוריד שוק של מליארדים על ידי היצע של מספר מליוני שקלים - מישהו מווסת!!!!!!
5.
התותח 10/05/2015 20:21
הגב לתגובה זו
למה המנכל של גב ים לא מוציא הגה כמו מנכל אפריקה מגורים, יש לו מה להסתיר או שהוא מתבייש, שווה לבדוק...
4.
ננו ובונוס 10/05/2015 19:34
הגב לתגובה זו
15 - 10 % בכל אחת מהמניות האלו. יהיו מימושים בתי השקעות בעיקר יורידו שוב את השערים. אז תממשו ותקנו שוב אחרי הירידה של עד 15 - 10 % - כיטוב פארמה מחר ממשיכה לעלות עקב שמועות על הצלחה בניסוי
מנוסה 11/05/2015 08:51
הגב לתגובה זו
מגמת העלייה תמשך עים מימושים סבירים לדעתי
אתה שורטיסט? רק נזק אתם גורמים (ל"ת)
רן 11/05/2015 07:37
הגב לתגובה זו
3.
זהירות מתבקשת.עלתה חזק..הטווח 980-995 .. (ל"ת)
har y 10/05/2015 17:47
הגב לתגובה זו
2.
שרלוק הולמס 10/05/2015 17:46
הגב לתגובה זו
אתם אמורים לספק אינפורמציה ולא יותר
1.
זהירות אושק ציבור מתקרב (ל"ת)
פרמידה 10/05/2015 17:41
הגב לתגובה זו

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן