הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

דו"חות טאואר: גידול של 75% בהכנסות, המניה הגיבה בראלי ענק

ראסל אלוואנגר: "2014 היתה השנה המשמעותית ביותר עבורנו, המשכנו להתחזק בכל היחסים הפיננסיים" 
אבי שאולי | (16)
נושאים בכתבה טאואר

אחרי שזינקה ב-115% תוך שנה, חברת טאואר 13.62%  פרסמה היום את דוחות חזקים מאוד לרבעון האחרון של 2014 ושל השנה החולפת כולה. יצרנית השבבים ממגדל העמק רשמה הכנסות של 828 מיליון דולר בשנת 2014, עלייה של 64% בהשוואה למכירות בשנת 2013. הרווח הנקי (על בסיס non-GAAP) היה 128 מיליון דולר, או 2.46 דולר רווח למניה, יותר מפי 2 לעומת 56 רווח נקי של מיליון דולר או 1.41 דולר רווח למניה בשנת 2013. 

בתגובה לדוחות הכספיים זינקה המניה -15% במחזור מסחר גבוה של 93 מיליון שקל.

ראסל אלוואנגר, מנכ"ל טאואר-ג'אז: "שנת 2014 היתה השנה המשמעותית ביותר עבורנו מבחינה אסטרטגית, טקטית ומבחינת הביצועים הפיננסיים. רשמנו את ההכנסות הגבוהות ביותר בתולדות החברה, את הצמיחה הגדולה ביותר בכל מתקני הייצור שלנו לעומת אשתקד, עם שיעורי רווח חזקים וגדלים, והמשכנו להתחזק בכל היחסים הפיננסיים שלנו".

מכירות טאואר, חברה בת של קנון 0.62% , ברבעון הרביעי של 2014 הסתכמו ב-235 מיליון דולר, צמיחה של 75% בהשוואה לרבעון המקביל. קשה להשוות לרבעון המקביל אשתקד כיוון שטאואר היום היא חברה אחרת - גדולה יותר מאז העסקה עם פנסוניק. הרווח הנקי (על בסיס non-GAAP) הסתכם ברבעון הרביעי של 2014 ב-46 מיליון דולר.

נקודות חוזק חשובות בדוחות

טאואר רשמה שיפור בשעורי הרוחיות לעומת הרבעון הקודם מ-30% ל-36% רוחיות גולמית (על בסיס non-GAAP), בנוסף לשיפור של 11%, שכבר הושג ברבעון השלישי של השנה - הגעה ל-84 מיליון דולר רווח גולמי ברבעון הרביעי לעומת 46 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

חברת השבבים הצליחה גם להכפיל את ה-EBITDA מ-28 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2013 ל-56 מיליון דולר ברבעון האחרון של 2014.

נקודה חשובה נוספת היא זינוק במכירות של 10 הלקוחות הגדולים של החברה (בניטרול מכירות פנסוניק ומייקרון) של 34% בהשוואה לשנת 2013 עם צמיחה מתמשכת גם ברבעון הרביעי של השנה של 32% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.

התוצאות הטובות הביאו לירידה משמעותית בהתחייבויות של החברה כשיתרת החוב פרוסה בצורה טובה להמשך. יתרת המזומנים והפיקדונות 187 מיליון דולר בהשוואה ל-123 מיליון דולר בסוף שנת 2013. זאת לאחר שבמהלך השנה שילמה טאואר ריבית של 34 מליון דולר;ופרעה חובות בסך 51 מליון דולר.

תחזית

1 - גידול בצפי להכנסות צד שלישי במיזם המשותף עם פנסוניק - ממכירות של 200-250 מיליון דולר למכירות של 300 מיליון דולר (בנוסף להכנסות החוזיות מפנסוניק).

קיראו עוד ב"שוק ההון"

2 - גידול ביכולת הייצור של מתקן הייצור בניו פורט ביץ' שיאפשרו הכנסות נוספות – בזכות הוספת יכולות ייצור ייעודיות למוצרים מתקדמים בשוק.

3 - תחזית הרבעון הראשון משקפת עלייה של 70% בהשוואה לרבעון המקביל.

4 - גידול ביעדי שיעורי הרווח לשנת 2015.

אמיר אלשטיין, יו"ר טאואר-ג'אז: "באמצעות הרכישה האסטרטגית של מיזם טאואר-ג'אז פנסוניק והשותפות החדשה עם פנסוניק זכינו בשותף גדול ומוביל במערכות אנלוגיות לטווח הרחוק, הגדלנו משמעותית את בסיס העובדים, הגדלנו התפוקה ונתנו מענה לביקוש ההולך וגדל של לקוחות הליבה ושל מספר גדול של לקוחות קטנים יותר, הרחבנו את יכולותינו הטכנולוגיות עם היצע של מספר טכנולוגיות יצור שפותחו בפנסוניק וכן, הוספנו יכולות ייצור מובילות שוק של 300 מ"מ לחיישני תמונה בטכנולוגיית CMOS".

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    משקיע 01/03/2015 13:51
    הגב לתגובה זו
    טאואר לפני הקפיצה החליטה להנפיק אג"ח להמרה בריבית גבוהה ושער המרה נמוך. ב2011 אפריקה נכסים הנפיקו אופציות בשפל על רקע שורט על המניה. שימו לב לאפריקה השקעות ב2015 ותראו שמחירי השפל הם מבחינתם הזדמנות לבונוסים ואופציות. גמרתם את הפנסיות של הישראלים.
  • 11.
    עד מתי אמור להימשך 23/02/2015 17:37
    הגב לתגובה זו
    מדוע הנהלת הבורסה אינה שוקדת לתקן מיידית את העוול המשווע שנעשה למחזיקים בנייר זה?!!! מדוע היא אינה דואגת להשיב להם את הכספים שנלקחו ונגזלו מהם שלא על פי דין???!!!! מדוע צריכה להיות סחבת כה גדולה בנושא זה???!!!!
  • 10.
    חדש 23/02/2015 15:13
    הגב לתגובה זו
    שימו לב לפרוטרום נראה שהפעם הולכת לשבור למעלה.
  • 9.
    אל על 23/02/2015 14:26
    הגב לתגובה זו
    חברה הנפט נפל 3 אחוז , אל על ממש במחיר מציאה
  • 8.
    יעקב 23/02/2015 14:02
    הגב לתגובה זו
    מקווה שלא יעשו תרגיל שוב.
  • 7.
    יודע 23/02/2015 13:13
    הגב לתגובה זו
    מי שהקשיב הרוויח אמרתי לפני 3 ימים לאסוף טאואר מדווי קומפיוגן פלוריסטם רדהיל וקולפנט מי שאסף הרוויח בענק לא ממליץ פשוט משתף אותכם......
  • 6.
    גם 40 $ עד סוף שנה לא מוגזם ... (ל"ת)
    דנה 23/02/2015 12:49
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    שמעון 23/02/2015 12:40
    הגב לתגובה זו
    מניה מעולה וזה רק ההתחלה עוד תגיע ל20 דולר
  • 4.
    איזה טרייד מהסרטים מ5060 ל 6000 מחר בבוקר (ל"ת)
    סוחר חתיך 23/02/2015 12:01
    הגב לתגובה זו
  • מה דעתך על קנון? תודה (ל"ת)
    עוזי 23/02/2015 15:03
    הגב לתגובה זו
  • מעכשיו אמור טאו-אייר. (ל"ת)
    שמעון 2 23/02/2015 13:06
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    טאואר וקמהדע 23/02/2015 11:44
    הגב לתגובה זו
    קניתי אתמול בראש שקט קמהדע לפני פריצת פיסגה כפולה וטאואר נעצרה בפיבונאצי בארהב בדיוק על 38% תענוג לזמן הקרוב
  • רוצה לדעת מה אומרת הקוראת בקפה מרמלה? שטויות! (ל"ת)
    אני 23/02/2015 14:01
    הגב לתגובה זו
  • ניתוח טכני תמיד צודק 23/02/2015 14:19
    תמשיך לשתות קפה ואני ימשיך לעשות כסף
  • 2.
    גבי 23/02/2015 11:41
    הגב לתגובה זו
    שאפו טאואר אחלה דו"ח בהצלחה למשקיעים
  • 1.
    תמשיכו כך, כל הכבוד לתעשייה הישראלית! (ל"ת)
    משקיע 23/02/2015 11:39
    הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסף

הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים

הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן

במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע. 

זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.

הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע. 

השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק. 

היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.

להמשך הכתבה לחץ כאן
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמן
דוחות

מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"

יצרנית השבבים עקפה את תחזיות השוק עם רווח מתואם של 55 סנט למניה לעומת צפי של 54 סנט והכנסות של 395.7 מיליון דולר מול צפי ל- 394.9 מליון דולר;  מעלה תחזית לרבעון הרביעי ב-5% להכנסות של כ-440 מיליון דולר - המניה מגיבה בעליות - מה אמר  אלוונגר המנכ"ל בשיחת הועידה?
מנדי הניג |
נושאים בכתבה טאואר

טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62%   יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6%  ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.

טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.

טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.

תוצאות הרבעון השלישי

ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.

להמשך הכתבה לחץ כאן