חוגגים את חזרת הראלי? שימו לב לנתון המטריד - שסיפק אמש איתות חריף

השוורים שוב חוגגים בוול סטריט. מדד ה-S&P 500 רשם עלייה שבועית מטאורית של 4.1% והציג בכך את השבוע הטוב ביותר מזה כמעט שנתיים (מאז ינואר 2013!). אם נוסיף את יום תחילת מהלך העליות (יום שישי ה-17 לחודש) נראה שהמדד האמריקני טיפס כבר 5.5% וכעת המרחק לשיא הוא 2.3% בלבד והמומנטום חיובי מאוד. אבל, מחזורי המסחר לא משתפים פעולה, וזה בלשון המעטה.

בימי הנפילות של תחילת-אמצע החודש ראינו מחזורי מסחר של סביב 9 מיליארד מניות בוול סטריט כאשר ב-15 באוקטובר כאשר מדד ה-S&P500 צלל 3% ונגע בשפל של מהלך הירידות, מחזור המסחר היומי הסתכם ב-11.9 מיליארד מניות - המחזור הגבוה ביותר בוול סטריט מאז 2011. מה היה מחזור המסחר ביום המסחר האחרון בו ה-S&P500 השלים את הראלי השבועי? 5.3 מיליארד מניות בלבד.

מחזור המסחר ביום האחרון בוול סטריט היה רחוק מאוד מהממוצע היומי החודש שעומד על 8.1 מיליארד מניות. בימים אחרים השבוע ראינו מחזורים של סביב 6-7 מיליארד מניות, כלומר הממוצע שעמד על סביב 8.5 מיליארד מניות עד תחילת מהלך העליות והיה גבוה באופן דרמטי לעומת חודשים קודמים, נמשך במהלך אותו גל עליות כלפי מטה.

מהצד השני, מחזור המסחר באג"ח הממשלתיות זינקו לשיא כל הזמנים (ובפער של 40% מהשיא הקודם. כלומר סוחרים ברחו בכסף גדול מאוד לחוף מבטחים, ולא ממש החזירו כסף למניות בתיקון כלפי מעלה.

• "95% מהכסף בקרנות שלי במזומן" - מוביוס מחכה לירידות נוספות
• המדדים החזירו את הירידות; אודיטי זינקה ב-30%, קומפיוג'ן עם 13%

ייתכן שמשמעות הדברים היא שיש הרבה מאוד כסף שיצא מהמניות ועוד יחזור וידחוף את וול סטריט כלפי מעלה, אבל ייתכן גם שהירידה הדרמטית במחזורי המסחר בשבוע האחרון מעידה על סקפטיות המשקיעים לגבי האפשרות של חידוש מהלך העליות הרב שנתי.