בעד ונגד: מהן הסיבות שהשוק ימשיך כלפי מעלה? או לחלופין יתרסק?

שבוע המסחר ההיסטורי בוול סטריט בדרך לסיום, ואחרי שענני האופוריה התפזרו, צריך לשאול לאן ממשיכים מכאן?
מתן בן ברוך | (2)
נושאים בכתבה וול סטריט מדדים

מדד ה-S&P500 נסגר השבוע מעל רמת ה-2,000 נקודות בפעם הראשונה אי פעם ועד כה לאורך שנת 2014 המדד רשם עשרות שיאים חדשים אותם ניפץ פעם אחר פעם.

פרשנים רבים מעריכים כי השוק בשל לתיקון. ירידות בשוק בשיעור של 10% לא התרחשו כבר כמה שנים. חלק מהאנליסטים אף מצפים לתיקון דובי קיצוני של 20% ויותר.

מנגד, עומדים השוורים שמרגיעים את הרוחות וטוענים כי היסודות הכלכליים והעסקיים תומכים בהמשך העליות בשווקים ושיאים חדשים צפויים עוד להירשם.

אז מי צודק?

זה מה שטוענים הדובים:

1. השוק נמצא כיום בתמחור יותר. המכפיל של ה-S&P500 הוא כרגע 15.5 כאשר הממוצע ההיסטורי אם מסתכלים על 10 השנים האחרונות, נמצא מתחת ברמה של 13.9.

2. כבר הרבה זמן שלא היה לנו תיקון. מאז ספטמבר 2011 לא היה תיקון של 10% (או יותר) בשוק המניות. הדובים מאמינים כי "חוק הממוצעים" צריך לפעול בקרוב מאוד.

3. מתיחות גיאו-פוליטית. האירועים האחרונים בעולם כגון הקונפליקט האוקראיני וההסלמה במזרח התיכון עלולים להשפיע על מחירי הנפט ולדחוף אותם קדימה מה שעשוי ללחוץ על שוק המניות.

מנגד, זה מה שטוענים השוורים:

1. ריבית נמוכה. הבנק המרכזי בארה"ב עוד לא יודע בוודאות מתי הוא יעלה את הריבית במשק. שוק המניות הוא עדיין המקום הטוב ביותר לשים את הכסף, גם אם שיעורי הריבית יעלו במקצת.

2. החברות מרוויחות. השוק עולה כי החברות עולות. הרווח למניה המצרפי של החברות ב-S&P500 עומד על 101 דולר ומציג צמיחה ברווחים מאז חודש מרס האחרון.

3. יש עוד מקום לשיאים. לאורך העשור האחרון נקבעו 71 שיאים חדשים שמייצגים סה"כ כ-6% מסך כל השיאים שנקבעו אי פעם. מחצית משיאי הנעילה בכל הזמנים בוול סטריט נקבעו בשנות ה-80 וה-90. כך שנראה שיש עוד כמה שיאים בפתח.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    לא צריך לשאול 30/08/2014 07:46
    הגב לתגובה זו
    וזה כבר מזמן לא שוק סולידי . וכבר אין תשואה וחלקם גם תשואה שלילית.
  • 1.
    gbudman1 29/08/2014 22:51
    הגב לתגובה זו
    ההימור שלי 45% להמשך עליה ו 55% לתיקון טכני לירידה. אם תעלה הריבית בארה"ב יתהפך ההימור. אין כאן הרבה חוכמה, יש מקום להרבה מזל.

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.55% S&P 500 1.31% נאסד"ק 2.03% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.