אקזיט לקבוצת נץ: מוכרת פעילות של מנדלסון בארה"ב ב-377 מיליון שקל
קבוצת נץ, החברה האם (40%) של מנדלסון תשתיות רושמת אקזיט מרשים - מוכרת את הפעילות של מנדלסון בארה"ב (חברת Dodson Global) תמורת כ-377 מיליון שקל. נץ רכשה את השליטה במנדלסון במאי 2012 לפי שווי חברה של כ-124 מיליון שקל, וכעת מממשת חלק מפעילות מנדלסון לפי שווי הגבוה פי 3.
צבי איציק, מנכ"ל קבוצת נץ ויו"ר דודסון: "האקזיט של פעילות מנדלסון בארה"ב ממחיש את היכולות של הקבוצה להשביח ערך בחברות. בכוונתנו להמשיך להשביח את הפעילות של מנדלסון תשתיות בישראל. זאת, במקביל לאיתור השקעות נוספות אשר יציפו ערך לבעלי המניות בחברה".
מנדלסון תעשיות עוסקת במוצרים בתחום הובלת זורמים
קבוצת נץ היא חברת החזקות השולטת בנץ מלונות, נץ ארהב ובמנדלסון תשת ונסחרת בשווי של 69 מיליון שקל. מניית קבוצת נץ מזנקת בבורסה לאחר הדיווח על העסקה.
מנדלסון תשתיות ותעשיות עוסקת במסחר ושיווק של מוצרים בתחום הובלת זורמים. (לשעבר "מנדלסון הספקה") ונסחרת בשווי של 264 מיליון שקל. מניית מנדלסון תשתיות מזנקת בבורסה לאחר הדיווח על העסקה.
דודסון גלובל, עוסקת ברכישה והפצה בארה"ב של אביזרי צנרת מפלדה. היא משמשת כ"מפיץ על" בארה"ב בתחום אביזרי צנרת מפלדה המשמשים לתעשיות שונות, תוך התמחות בשווקים הדורשים עמידה ב"לחצים גבוהים". לחברה סניפים באטלנטה, ניו-ג'רזי, יוסטון, דנוור וסינסינטי.
- מנדלסון תשתיות בדוחות מעורבים: יציבות בהכנסות; שיפור במדדי הרווחיות
- מנדלסון תשתיות צמחה ב-7% בהכנסות למרות המשבר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנדלסון תשתיות תרשום רווח נקי של כ-70 מיליון שקל מהעסקה
הרוכשת היא חברה אמריקנית. במסגרת העסקה היא תרכוש גם את חלקו של בעל מניות נוסף בדודסון, רוברט אליוט, כך שלאחר השלמת העסקה היא תחזיק במלוא הבעלות בדודסון. השלמת העסקה מותנית באישור הרשות להגבלים העסקיים בארה"ב.
מנדלסון מחזיקה בכ-89% מדודסון גלובל (באמצעות חברה בת בבעלותה המלאה). הרווח הכולל למנדלסון (לאחר מס) מהעסקה מוערך בכ-82 מיליון שקל, והרווח הנקי צפוי להסתכם בכ-70 מיליון שקל.
- 5.מחזיק אגח מחוק 04/07/2014 12:43הגב לתגובה זובית המשפט עשה יד אחד עם נץ למחוק את האגחים של אסים. במקום להורות לה לשלם למשקיעים 15-20 אחוז מהתמורה כל שנה עד פרעון מלא היא פסקה להוציא את האגחים של אסים מאחריותה של נץ ולמעשה נתנה יד מגועלת בדם למחוק את כספי הציבור הקטן שנתקע באגחים.
- 4.תראו דוקמנטים שנאמין (ל"ת)ה.לבנה 03/07/2014 19:03הגב לתגובה זו
- הסבר נכון 04/07/2014 00:24הגב לתגובה זו20% לפחות. ההסבר למטה.
- 3.איתן 03/07/2014 15:10הגב לתגובה זועל פי ההסכם השלמת העסקה צריכה להסגר עד 15/08, אולם קבלת רוב התשלום עבור העסקה יהיה רק בעוד 18 חודשים. לא אמורים לקבל את תמורת העסקה עם העברת הבעלות לידי הקונים החדשים ...? מדוע יש פרק זמן כזה ארוך מהשלמת העסקה ועד קבלת התמורה הכספית ? אשמח אם מישהו יוכל להסביר את הנושא. איתן
- 2.המומחה 03/07/2014 12:13הגב לתגובה זוגם בחברה הזאת הם קנו 50% ממניות אפריקה מלונות אולי גם פה יעשו איזה אקזיט קטן ויכרו אותה פי 3 הכל אפשרי :}
- 1.הסבר נכון 03/07/2014 12:08הגב לתגובה זומנדלסון מחזיקה בחברה הנמכרת מעל 80% והיא תפיק רווח נקי מהעיסקה של יותר מ 20 מיליון דולר, מעל 70 מיליון ₪, זה 35% בערך ממחיר החברה שגם ללא עיסקה זו מרוויחה יפה ונסחרה לפני העיסקה לפי מכפיל רווח של בערך 6. חעומתם נץ ירוויחורק 10 מיליון והם חברה מפסידה לאורך זמן. לסיכום: מנדלסון המרוויחה הגדולה ומחירה צריך לעלות כ 50% לעומת נץ שתעלה רק מעט אם בכלל. תקראו את ההודעות ונתוני הדוחות ותבינו את הנתונים הנכונים.
- המניה לא עולה . ירדה מתחילת השנה המון. (ל"ת)מנדלסון 03/07/2014 13:16הגב לתגובה זו
טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
מנכ"ל שהציל חברה והביא אותה לשווי של 11 מיליארד דולר, מניה שמזנקת למכפילי רווח שלא היו בעבר, מסיבת AI ענקית שלא ברור אם אנחנו בתחילתה, באמצע או בסופה
הדוחות של טאואר טאואר 4.53% טובים מאוד, התחזית חזקה (מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"). המניה זינקה ב-17% ל-98.2 דולר, שווי של 11 מיליארד דולר. דווקא בשווי הזה כדאי להזכיר לכולם שהקמת טאואר בארץ בתחילת שנות ה-90', שזה אומר הקמת מפעל ייצור שבבים בישראל, היתה רעיון כושל. כוח העבודה פה יקר ואין שום יתרון תחרותי מול המפעלים בעולם. טאואר הקימה מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה ואחר כך עוד מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה. היא הרוויחה כששוק השבבים המחזורי היה טוב והפסידה פי 5 כשהוא היה למטה.
היא עברה הסדר חוב. היא קיבלה הנשמה מהמדינה וממשפחת עופר. ואז הדירקטוריון קיבל את ההחלטה שבדיעבד הצילה את החברה והפכה אותה לענקית במונחים מקומיים - לגייס את ראסל אלוונגר כמנכ"ל. אלוונגר קיבל לפני 20 שנה חברה כושלת וידע לנתב אותה לשני מקומות שהצילו אותה - לנישות שבהן יש לה מומחיות (כי הגדולות לא פעלו בנישות) ולפעילות ייצור בחו"ל. טאואר בזכותו היא חברה גלובלית, רווחית, צומחת, עם נוכחות באחד התחומים החשובים בעולם - שבבים.
מניית טאואר זינקה פי 2 מאז פרסום הדוח הקודם, והיא במחיר של יותר מכפול מזה שאינטל רצתה לרכוש את החברה. רכישה שלא יצאה לפועל כי הסינים התנגדו. בהתחלה המשקיעים חששו והמניה ירדה מתחת ל-30 דולר, שנתיים אחרי, הם מאוד מרוצים.
תחום השבבים מחולק באופן גס לשניים - תחום הייצור ותחום הפיתוח. הפיתוח הוא הקצפת. אנבידיה מפתחת שבבי AI ומוכרת אותם ברווחיות גולמית של מעל 80% כי יש למוצר-לשבב ערך גדול ויתרונות טכנולוגיים. בייצור יש לרוב תחרות גדולה. יש טכנולוגיות ייצור שונות, אבל בסוף מזמין השבב יכול לעשות זאת בכמה מקומות. זאת פעילות שלא אמורה להניב רווחיות גבוהה, סוג של קומודיטי. אבל, על רקע המחסור בשבבים, הרווחיות עלתה בשנים האחרונות. טאואר גם פועלת כאמור בנישות שבהן הרווחיות טובה יותר, ומסתבר שיש בכל זאת הבדלי איכות משמעותיים בין יצרנים שונים.
- טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
- "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, אלו הסכמים שעוטפים את הלקוח. חברה שרוכשת שבבים מיוחדים שהיא עיצבה וטאואר ייצרה, תמשיך לרכוש את השבבים האלו מטאואר במקביל לגידול בהיקף המכירות שלה, וזה יחלחל לגידול בפעילות טאואר. כלומר כשמארוול שהיא לקוחה מדווחת על גידול במכירות זה יכול לחלחל לטאואר.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה קרה היום בבורסה: הבנקים עלו 1.5%, הביטוח ירד 1.5%; מניות הסלולר זינקו
מדד ת"א 35 עלה ב-0.5%, אמות ירדה, דוח לבזק, טאואר שוברת שיאים והמטרו מעלה את מניות התשתית
אחד מסיפורי היום בבורסה הוא מניות הסלולר - פרטנר 6.66% ו סלקום 5.95% זינקו ב-6.6% ו-5.9% בהתאמה. יש לכך שתי סיבות: הראשונה, דוחות טובים של פלאפון. השנייה העלאת ההצעה של פלאפון להו מובייל. יש בהצעה שני גורמים חיוביים. הראשון, תמחור נדיב שעשוי להעיד שסלקום ופרטנר נסחרות עדיין נמוך, ושנית - סיכוי גובר לעסקה כזו. עסקה כזו תוריד דווקא את התחרות העצומה בשוק, לא בהרבה, אבל תוריד, בעוד שאם היה מדובר בגוף חדש הוא היה מחולל תחרות חזקה יותר.
מניות התשתיות בסנטימנט חיובי. חלק מזה קשור לדיווח והפרשנות שכאן: חברות התשתיות עומדות להסתער - מכרזי ענק של 65 מיליארד שקל על המטרו. אין בזה חדש, אבל זה מאיר את התחום הענק הזה שמקבל מהמדינה מקורות ענקיים של כסף. החברות בתחום לרבות אלקטרה, שפיר, אשטרום ודניה הפכו בעשור האחרון לענקיות, במונחים של מיליארדים, אבל אם חשבתם שהצמיחהב תיעצר, טעיתם - זה צפוי להמשיך ולגדול.
הירידות בדולר נמשכו גם היום דולר שקל רציף 0.13% הדולר ברמות שנראו לאחרונה אי שם באפריל 2022. התחזקות השקל מוסברת בשילוב של כמה גורמים: ירידה בפרמיית הסיכון הגיאופוליטית לאחר רגיעה יחסית בדרום וחזרת החטופים, ציפיות להמשך יציבות שתומכות בחזרת משקיעים זרים ובהגדלת ביקושים לשקל, התחזקות שוקי המניות בארץ ובעולם שמובילה את הגופים המוסדיים למכור דולרים לצורכי גידור, וחולשה כללית של הדולר בעולם על רקע ציפיות להמשך הורדות ריבית בארה"ב. במקביל, סביבת המאקרו המקומית, עודף בחשבון השוטף וציפייה להורדת ריבית מתונה יחסית מצד בנק ישראל, מוסיפה גם היא רוח גבית למטבע המקומי. הדולר בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?
עונת הדוחות בת"א המשיכה אתמול לצבור תאוצה וגם היום אנחנו ביום יחסית עמוס. אתמול החברות הדואליות הגדולות פרסמו את התוצאות לרבעון השלישי, אך כל אחת הגיבה בצורה אחרת. טאואר טאואר 4.53% גנבה אתמול את ההצגה. יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק פרסמה דוחות שעקפו במעט את הצפי, והציגה תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. בוול סטריט הכל זה עניין של תחזיות קדימה, וככל שהן חזקות יותר כך המניה מגיבה. מנכ"ל החברה ראסל אלוונגר אמר בשיחת המשקיעים "החברה בדרך לצמיחה חסרת תקדים" והמניה זינקה אתמול 16.7% בוול סטריט, ותחזור עם ארביטרז' חיובי של כ-3.4%.
- הדולר בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?
- הבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאלה ביחס לטאואר היא האם למכור, או שהעליות יימשכו ודווקא לקנות? אין כמובן לאף אחד תשובה. אבל ניסינו להסביר כאן את היתרונות, החסרונות, הקשר ל-AI, ואת התמחור של החברה ביחס לעבר - טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
