בוחרים בפינצטה: צפו ב'מניות החמות' של מנהלי המחקר בבנקים - חלק ב'
פרוייקט סוף השנה של Bizportal מתקרב לסיומו. אחרי שנה שורית בה רשם מדד המעו"ף שיא חדש ותשואה שנתית של כ-13%, המומחים ממליצים להיות סלקטיביים יותר לקראת השנה הבאה. יחד עם זאת, הקונצנזוס מאמין שהעליות צפויות להמשך תוך תנודתיות גבוהה יותר. אחרי ההמלצות של בתי ההשקעות (צפו בהמלצות
בנק מזרחי טפחות
מאת: מחלקת השקעות ואסטרטגיה, סקטור ייעוץ וחטיבת נכסי לקוחות וייעוץ
אזורים - החברה מהווה כיום את מקור החשיפה העיקרי לשוק הנדל"ן למגורים בישראל, בשוק ההון המקומי. אזורים שנתה פניה מאז הייתה תחת שליטת בוימלגרין. בעל הבית החדש, הרשי פרידמן, הגדיל משמעותית את מקורות החברה ושיפר מאוד מבנה ההון שלה ואת רמת נזילותה; בנוסף, נוקטת החברה אסטרטגיה של התמקדות בפעילות הליבה - ייזום נדל"ן בישראל. לחברה יש בארץ פרויקטים בביצוע בהיקף של כ-1,989 יח"ד, מתוכם כ-60% מכורים, נתון המגדיל משמעותית את רמת הביטחון לגבי החברה ורווחיה בעתיד. בנוסף, לחברה מלאי קרקעות לשנים הבאות. הבולטות בהן: הרצלייה וקריית אונו, הרשומות במחירי עלות היסטוריים נמוכים, עם פוטנציאל שווי גבוה בהרבה.
פוקס - נוקטת אסטרטגיה עסקית מכוונת צמיחה, בתחום האופנה ובתחום המוצרים לבית ומוצרי הטיפוח. בשנים האחרונות הרחיבה החברה את פעילותה לתחומי הטקסטיל והאביזרים לבית, באמצעות "פוקס הום". כמו כן הורחבה פעילות "ללין" בארץ ובחו"ל ובשנת 2012 הושק מותג הביגוד "אמריקן איגל". פעילויות אלו אפשרו לה להציג צמיחה גבוהה במיוחד ורווחיות חזקה ביחס לענף בו היא פועלת. בתחילת 2014 צפויה החברה להשיק את מותג הלבשת הילדים THE CHILDREN'S PLACE, מהלך שיסייע לה לבסס את אחיזתה בתחום תחרותי זה ולהציג שוב שיעורי צמיחה גבוהים.
פז נפט - מוקד העניין בחברה נמצא בפעילות תחום הזיקוק שלה. שנת 2013 התאפיינה בשתי מגמות מנוגדות: מחד, שיפור ביכולות החברה, הודות לסיום תוכנית ההשקעות וחזרה לייצור על בסיס אנרגיה מגז טבעי; מנגד, שוק זיקוק עולמי חלש, עם מרווחי זיקוק נמוכים. למרות תנאים אלו, הצליחה החברה להציג ברבע האחרון מרווח זיקוק גבוה, יחסית, המדגים את יכולתה לייצר רווח גבוה משמעותית ממרווח הזיקוק האינדיקטיבי. אנו מעריכים כי שנת 2014 תאפשר לחברה להגדיל את הרווחיות מפעילות הזיקוק גם ללא שיפור בסביבה העסקית. בנוסף לפעילות הזיקוק, נהנית החברה מתזרים מפעילות המכירות הקמעוניות וממבנה הון סולידי.
- מחירי הדירות יורדים, אבל לא מספיק; הציבור הוא זה שממשיך לממן את בעלי האינטרסים
- הנגיד: "פועל להעביר את הכוח מהבנקים לציבור" - האומנם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזיצ'יפ - הרבה עבר השנה על חברת השבבים הקטנה מיוקנעם: שמועות כוזבות בנוגע לעזיבת הלקוח המרכזי שלהם, סיסקו, דוחות חלשים ובעיקר ציפיות גבוהות לשנים הקרובות. איזיצ'יפ היא הספקית המובילה לחברות תשתית התקשורת הגדולות בתעשייה: סיסקו, ג'וניפר ו ZTE הסינית. בעבר הייתה ג'וניפר הלקוח העיקרי שלה, אך היא החליטה לפתח בעצמה את השבבים שלה ואיזיצ'יפ החלה למכור לסיסקו במקומה. החשש שלקוחות איזיצ'יפ יפתחו בעצמם את השבבים, במקום להסתמך על ספק חיצוני, שורר תמיד, אך החברה ערה לכך ונערכת להרחבת בסיס לקוחותיה; זאת, באמצעות השקת דור חדש של מוצרים קיימים וחידושים נוספים.
אינטק פארמה - החברה עוסקת בהשבחת תרופות קיימות, הנמכרות במאות מיליוני דולרים בשנה. השבחה זו הינה אחת האסטרטגיות הנפוצות ביותר בתעשיית התרופות, בשימוש חברות המבקשות להגן על מוצריהן האתיים מפני תפוגת פטנט, או להשיק מוצר חדש, מוגן פטנט ועדיף קלינית, על בסיס תרופה גנרית קיימת, תוך נטילת חלק מהותי מהשוק הגנרי הקיים. להערכתנו, יתרונה של החברה הוא בשלב הקליני בו מצוי המוצר העיקרי שלה (אקורדיון לבודופה למחלת פרקינסון), פוטנציאל השוק שלו, ייחודיות המוצר, ההסתברות הגבוהה יחסית להצלחה מסחרית ותמחור נוח של מנייתה.
בנק דיסקונט
מאת: מחלקת המחקר בנק דיסקונט
אבוג'ן - עוסקת בפיתוח זרעים מהונדסים גנטית - התחום הצומח ביותר בתעשיית הזרעים ולה כל מה שאנו מחפשים בחברות פיתוח:
(1) פלטפורמה טכנולוגית, בניגוד למוצר בודד.
(2) שת"פ וחוזי פיתוח עם המובילות בעולם.
(3) אנשי פיתוח מתחומים שונים (מולטי דיסציפלינה).
(4) מאזן יציב ושקט מימוני.
(5) לאחרונה, נסחרת גם בבורסת NY. להערכתנו, למרות הסיכון האינהרנטי בחברות מסוגה, הפוטנציאל עדיין גדול מאוד.
בזן - רצף של אירועים (מצוקת נזילות חזקה, השקעות כבדות, מרווחי זיקוק נמוכים ועוד) הביא את המניה לרמת מחירים מעניינת למשקיעים סבלניים. לאחרונה, הנפקת זכויות וגיוס אג"ח שיפרו את מצוקת הנזילות. להערכתנו, מספר רבעונים של מרווחי זיקוק משופרים ונראה בדוחות גם את מלוא פירות ההשקעות הכבדות ותכניות ההתייעלות (בעיקר פצחן וחיבור לגז טבעי) שבוצעו בשנים האחרונות. טווח מחירי היעד שלנו הינו 1.6 2.2 שקל למניה .
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
אורמת - גידול בהפקת החשמל ממפעלים גיאותרמיים, מחיר גז טבעי בעלייה, הייפ חזק סביב תחום האנרגיה בארה"ב וביקוש חזק לטכנולוגיה של החברה במגזר המוצרים, מושכים את המניה מעלה. מנגד, החברה רגישה לעליית תשואות ארוכות בארה"ב והיא משופעת חוב. שינוי במבנה הבעלות (פימי נכנסה לפי 21.67 שקל למניה) ובהנהלה, עשויים להכווין את הפעילות להשאת התשואה למשקיעים בשנים הקרובות.
איזיצ יפ - עוסקת בפיתוח מעבדי תקשורת מחשבים. שוק פוטנציאלי של כ-800 מיליון דולר. בשנה הקרובה צפויה להשיק קו מוצרים חדש של מעבדי NP-5, המיועדים לשימוש בנתבי תקשורת ובמוצרי אחסון נתונים. לחברה, המקפידה על "ניהול רזה" ( הוצאות תפעוליות נמוכות) איתנות פיננסית גבוהה המגובה בייצור מזומנים מידי רבעון, ויתרת מזומנים של כ-190 מ' דולר. להערכתנו למרות הסיכון המחזורי בחברות מסוגה, החברה צפויה להציג צמיחה גבוהה בהכנסות בשנים הקרובות, דבר שלערכתנו יוביל את מניית החברה להציג תשואת יתר.
נייס - מובילת שוק עולמי, העוסקת בפיתוח פתרונות לניתוח מידע הנאסף מאינטרנט ומטלפוניה. מכירות החברה מיועדים בעיקר לשוק האזרחי (מוסדות פיננסים, מרכזי שירות) כ-75% מהכנסות החברה, והשאר לשוק הביטחוני (מערכות אבטחה ומודיעין). החברה המוכרת בהיקף של מעל מיליארד דולר בשנה, נהנית מצמיחה מדודה ונוהגת לחלק דיבידנד למחזיקי המניות. מחיר המניה כיום, מכפיל 13 לשנת 2014, הוא נמוך. לערכתנו החברה ראויה למכפיל גבוה משמעותית (16), כך שמניית החברה עשויה להציג תשואת יתר.
- 3.הצופה 30/12/2013 20:28הגב לתגובה זואורמת במקום דרוך לא זזה כמה הודעות יש עליה טובות ואין תגובה אים השוק היה יורד אורמת היתה בירידות חזקות אני לא רואה בה שום מהלך עליות רציני בעתיד מניה מתה לחלוטין חבל על ההשקעות בה הייתי 5שנים במניה וכלום רוב המניות עלו והיא במקום דרוך המלצה ליברוח חבל על ההשקעה כל מה שידווחו עליה לא ישתנה כלום בהצלחה לכולם
- 2.etko 28/12/2013 13:56הגב לתגובה זותעלה 250% לדעתי.
- אפי 28/12/2013 18:20הגב לתגובה זוהמניה הכי גרועה בביומד כבר שנים
- 1.קולע בול 28/12/2013 11:30הגב לתגובה זומניסיוני כל מה שממליצים אנליסטים כאן באינטרנט יראו בסוף השנה לצערי שהכל שלילי ממה שניכתב כאן ממש הפוך כך רבים הפסידו את כספם בו לא נישכך שגם העולם התחתון מישתתף בבורסה לצערינו
- ענאליסט 29/12/2013 13:59הגב לתגובה זוהאנליסטים של הבנקים, שהם החובבנים ביותר שיש.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
פימי מימשה מניות בית שמש ב-500 מיליון שקל
קרן פימי, בניהולו של ישי דוידי, מבצעת מהלך נוסף למימוש רווחים. הקרן מכרה כ-8.8% ממניות מנועי בית שמש תמורת כ-500 מיליון שקל. בעקבות העסקה תרד אחזקת הקרן לכ-17% בלבד, לעומת שליטה מלאה שהחזיקה בעבר. המימוש נשעה בדיסקאונט של אחוזים בודדים על מחיר השוק. פימי מורווחת על ההשקעה בבית שמש פי 20, כשרוב העלייה הגיעה בשנתיים האחרונות.
המימוש בבית שמש מצטרף למימושים שביצעה הקרן בתקופה האחרונה. מתחילת החודש מכרה פימי גם כ-13% ממניות עשות אשקלון בהיקף של כ-250 מיליון שקל. באפריל היא מכרה 15% ממניות אורביט תמורת כ-100 מיליון שקל. מדובר בשלוש עסקאות מהותיות שביחד מצטברות למימושים של כ-850 מיליון שקל בתוך פחות מחצי שנה כשבשנה שעברה היו גם מימושים גדולים.
פימי רכשה את השליטה במנועי בית שמש בשנת 2016 מכלל תעשיות לפי שווי חברה של כ-300 מיליון שקל בלבד. השווי הנוכחי של החברה הוא כ-5.7 מיליארד שקל - כלומר, מדובר במימוש לפי שווי הגבוה כמעט פי 20 מההשקעה המקורית.
הדוחות האחרונים של בית שמש ביטאו צמיחה בהכנסות אך שחיקה מסוימת של הרווח. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-24% לשיא של כ-77 מיליון דולר, בעיקר בזכות מגזר המנועים שנהנה מביקוש גבוה בשוק הביטחוני בארץ ובחו"ל ושמר על רווחיות גבוהה. מנגד, השורה התחתונה נשחקה, כאשר הרווח הנקי ירד ל-7.2 מיליון דולר לעומת 9 מיליון אשתקד, בעיקר בשל זינוק בהוצאות המימון ל-3.1 מיליון דולר והשפעת מס גבוהה שנבעו מתיסוף חד של השקל והגידול במינוף בעקבות רכישת Turbine Standard. כלומר, הפעילות עצמה ממשיכה להתרחב בקצב מהיר, אך חשיפת החברה לשערי מטבע ולחוב הפיננסי מטילה משקל כבד על התוצאות המדווחות. בנטרול האירועים החריגים ברבעון נראה שהחברה היתה מרוויחה מעל 10 מיליון דולר.
- לא רק מימושים: פימי רוכשת שליטה משותפת בכרמקס ב-85 מיליון דולר
- פימי ממשיכה לממש בעשות: מכרה 240 מיליון שקל למוסדיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גידול בהכנסות ברבעון מול אשתקד נובע בעיקר מעליה במכירות בשני מגזרי הפעילות, בדגש על גידול במכירות מגזר המנועים. ההכנסות כוללות סך של כ-1.7 מיליון דולר הנובעים מעדכון מחירים ללקוחות ואת מכירותיה של Turbine Standard בהיקף של כ-8.6 מיליון דולר. הכנסות מגזר החלקים ברבעון צמחו בכ-4.4% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסתכמו בכ-43.9 מיליון דולר (מתוכן כ-2.3 מיליון דולר מכירות פנימיות).
