מניה רותחת: מה הצית ראלי עוצמתי של 25% תוך חודשיים במניית דיסקונט?
מניית בנק דיסקונט מובילה היום את מחזורי המסחר בבורסה תוך שהיא דוהרת צפונה עוד 3% למחיר של 6.93 שקל ומשלימה זינוק של 25% תוך חודשיים. מניית דיסקונט נחשבת כבר זמן רב כמניית הבנקאות הזולה ביותר בישראל, מאחר והיא נסחרת ביחס שווי שוק להון עצמי של כ-60% בלבד. לאחרונה סומנה המניה כאטרקטיבית על ידי לא מעט אנליסטים, מנהלי השקעות ומנתחים טכנים.
הטריגר שחיזק את העליות במניית דיסקונט בפרט בתקופה האחרונה היה הפרסום מה-13 באוקטובר לפיו יו"ר הרשות לני"ע, פרופ' האוזר, והמפקח על הבנקים, דודו זקן, מתכוונים לשחרר את הגופים המוסדיים מהמגבלה הרגולטורית שרבצה על צווארם ולא איפשרה להם (ולתעודות הסל שבשליטתם) להחזיק מעל ל-5% ממניה של כל בנק ובנק. האנליסטים שוריים:
גורם נוסף שתרם לאחרונה לעליות במניית דיסקונט הוא מינויה של מנכ"לית חדשה לבנק, לילך אשר-טופליסקי, אשר הגיעה לצמרת הבנק לאחר קריירה מרשימה של 15 שנים בבנק הפועלים שבסופה עמדה בראש החטיבה הקמעונאית.
בנוסף, רבים מהמשקיעים מאמינים כי אשר-טופליסקי תאיץ ותקדם את מכירתו של דיסקונט ניו יורק כבר עד סוף השנה הנוכחית ובכך תציף ערך נוסף לבנק, כאשר הצפי של הנהלת הבנק היא שהצעות לרכישת הבנק יעשו לפחות לפי שווי ההון העצמי של הבנק.
- דיסקונט ונימבל משיקים פתרון דיגיטלי חדש להקדמת תשלומים לעסקים
- פייבוקס מציגה: שלושה מסלולים חדשים, עם ריבית על היתרות וארנק לילדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה חושבים האנליסטים?
המחיר בו נסחרת כיום מניית בנק דיסקונט גבוה יותר מרוב מחירי היעד שנתנו לה האנליסטים השונים שמסקרים את הסקטור. ביום פרסום הדוחות לרבעון השני, אז נסחרה המניה במחיר של 5.53 שקלים, העניק לה מיכה גולדברג מאקסלנס מחיר יעד של 6.5 שקלים עם המלצת תשואת שוק. טרנס קלינגמן מפסגות הצטרף לאלון גלזר מלידר שוקי הון והצמיד לה את מחיר היעד הגבוה ביותר, 7 שקלים. קצת לפני הדוחות ל-Q2 המליץ עדי סקופ מ-IBI לקנות את המניה והצמיד לה מחיר של 6.8 שקלים, מחיר שהיא כבר מסתכלת עליו מלמעלה.
עוד כתבות בנושא:
- 11.תוך שנה היא תבקר ב 200 (ל"ת)מאור 04/11/2013 08:34הגב לתגובה זו
- 10.מה הטעם בכתבה שבדיעבד. העליות כבר היו. (ל"ת)יובל 03/11/2013 08:25הגב לתגובה זו
- 9.מה הטעם בכתבה שבדיעבד. העליות כבר היו. (ל"ת)יובל 03/11/2013 07:59הגב לתגובה זו
- 8.חלם או בלוף 29/10/2013 22:08הגב לתגובה זוועוד מנכ"ל מתפטר שממנים לו מנכל"ית שקשה להניח שתגיע לקרסוליו. מה קורה כאן: מישהו מריץ את דיסקונט?
- 7.נראה שערכה גבוה מדי,דיסקונוט הוא לא הבנק. (ל"ת)בלון 29/10/2013 19:52הגב לתגובה זו
- 6.ראובן 29/10/2013 19:47הגב לתגובה זובנקים וביטוח כי המרווחים הכי גדולים מעליות הבורסה ואגח הם חברות הפננסיות שעדיין לא בשיא
- 5.זיפו 29/10/2013 19:46הגב לתגובה זוכשמופיעות הכתבות על עליה מטאורית וכדומה זה סימן לתיקון חזק שצריך לבוא במניה. למרות שמזה 3 שבועות אני ממליץ להיכנס לדיסקונט. מחר אני יוצא לאתנחתא בחוץ.
- 4.אחד שמבין 29/10/2013 17:13הגב לתגובה זומי בתשואת חוסר הכי גדולה מייד רואים שבנק לאומי היא הבאה להתפרץ, הרי בנק יעיל עם אחזקות ראליות שחוץ מהחברה לישראל עלו בצורה משמעותית שנה אחרונה וכל עליה בבורסה יוצרת מכפיל על הרווחיות שלה. אפילו פרטנר יותר מהוכפלה השנה
- 3.רק הם לא עולות . עדיין מפחדים משלי? (ל"ת)מניות הגז 29/10/2013 16:30הגב לתגובה זו
- 2.אזרח 29/10/2013 16:09הגב לתגובה זומה אומרים היום האנליסטים הנכבדים על מחירה הנוכחי ?
- 1.גורם רביעי גורביץ (ל"ת)טל 29/10/2013 16:04הגב לתגובה זו
טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
מנכ"ל שהציל חברה והביא אותה לשווי של 11 מיליארד דולר, מניה שמזנקת למכפילי רווח שלא היו בעבר, מסיבת AI ענקית שלא ברור אם אנחנו בתחילתה, באמצע או בסופה
הדוחות של טאואר טאואר 4.53% טובים מאוד, התחזית חזקה (מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"). המניה זינקה ב-17% ל-98.2 דולר, שווי של 11 מיליארד דולר. דווקא בשווי הזה כדאי להזכיר לכולם שהקמת טאואר בארץ בתחילת שנות ה-90', שזה אומר הקמת מפעל ייצור שבבים בישראל, היתה רעיון כושל. כוח העבודה פה יקר ואין שום יתרון תחרותי מול המפעלים בעולם. טאואר הקימה מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה ואחר כך עוד מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה. היא הרוויחה כששוק השבבים המחזורי היה טוב והפסידה פי 5 כשהוא היה למטה.
היא עברה הסדר חוב. היא קיבלה הנשמה מהמדינה וממשפחת עופר. ואז הדירקטוריון קיבל את ההחלטה שבדיעבד הצילה את החברה והפכה אותה לענקית במונחים מקומיים - לגייס את ראסל אלוונגר כמנכ"ל. אלוונגר קיבל לפני 20 שנה חברה כושלת וידע לנתב אותה לשני מקומות שהצילו אותה - לנישות שבהן יש לה מומחיות (כי הגדולות לא פעלו בנישות) ולפעילות ייצור בחו"ל. טאואר בזכותו היא חברה גלובלית, רווחית, צומחת, עם נוכחות באחד התחומים החשובים בעולם - שבבים.
מניית טאואר זינקה פי 2 מאז פרסום הדוח הקודם, והיא במחיר של יותר מכפול מזה שאינטל רצתה לרכוש את החברה. רכישה שלא יצאה לפועל כי הסינים התנגדו. בהתחלה המשקיעים חששו והמניה ירדה מתחת ל-30 דולר, שנתיים אחרי, הם מאוד מרוצים.
תחום השבבים מחולק באופן גס לשניים - תחום הייצור ותחום הפיתוח. הפיתוח הוא הקצפת. אנבידיה מפתחת שבבי AI ומוכרת אותם ברווחיות גולמית של מעל 80% כי יש למוצר-לשבב ערך גדול ויתרונות טכנולוגיים. בייצור יש לרוב תחרות גדולה. יש טכנולוגיות ייצור שונות, אבל בסוף מזמין השבב יכול לעשות זאת בכמה מקומות. זאת פעילות שלא אמורה להניב רווחיות גבוהה, סוג של קומודיטי. אבל, על רקע המחסור בשבבים, הרווחיות עלתה בשנים האחרונות. טאואר גם פועלת כאמור בנישות שבהן הרווחיות טובה יותר, ומסתבר שיש בכל זאת הבדלי איכות משמעותיים בין יצרנים שונים.
- טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
- "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, אלו הסכמים שעוטפים את הלקוח. חברה שרוכשת שבבים מיוחדים שהיא עיצבה וטאואר ייצרה, תמשיך לרכוש את השבבים האלו מטאואר במקביל לגידול בהיקף המכירות שלה, וזה יחלחל לגידול בפעילות טאואר. כלומר כשמארוול שהיא לקוחה מדווחת על גידול במכירות זה יכול לחלחל לטאואר.
ניר דוד מנכ״ל בזק, מנכ״ל פלאפון ו-Yes אילן סיגל, ויו״ר הקבוצה תומר ראב״ד, צילום: אלעד גוטמן"פריסת הסיבים כמעט הושלמה - עכשיו מתחילים לקצור את הפירות"
אחרי עשור של השקעות כבדות, בבזק מסמנים מעבר לשלב הבא: ירידה בקאפקס, עלייה בתזרים והתרחבות לעולמות ה-AI והענן. "אנחנו עוגן לאומי לתשתיות ישראל ומוכנים לעשרים השנה הבאות", אומרים בהנהלה; וגם - האם החדירה של ה-AI תתורגם לפיטורים בקבוצת בזק?
אחרי עלייה של כמעט 40% במניית בזק -0.48% מתחילת השנה, הקבוצה סוגרת את הרבעון השלישי עם נתונים טובים כמעט בכל החזיתות: צמיחה של 2% בהכנסות הליבה, עלייה של 14% ב-EBITDA, ותחושת יציבות שמעט חברות תקשורת בעולם יכולות להרשות לעצמן. בבזק מדגישים כי 93% מהכנסות הקבוצה מגיעות כיום מפעילויות הליבה תוצאה של יישום של האסטרטגיה הרב-שנתית, שמתחילה לתת את אותותיה גם ברווחיות. על הדוחות לרבעון השלישי של קבוצת בזק: בזק: עלייה של 4% ב-EBITDA, מאשררת את התחזית השנתית
הרבעון הזה מסמן גם את סיום אחד המהלכים המשמעותיים ביותר של החברה בעשור האחרון - פריסת הסיבים. 2.9 מיליון משקי בית כבר מחוברים, ו-969 אלף מנויים פעילים על הרשת, כשבזק מדווחת שהפרויקט הארצי כמעט הושלם. "אנחנו עוגן לאומי בהיבט התשתיתי של ישראל", אומרים בקבוצה, ומדגישים את תפקיד הרשת כחיבור מרכזי לכלכלה הדיגיטלית, לעולם הבינה המלאכותית ולפעילות הענן המקומית.
לצד השיפור התפעולי, גם המאזן של בזק ממשיך להתחזק. יחס החוב נטו ל-EBITDA ירד ל-1.3 בלבד, והחברה שומרת על דירוג אשראי גבוה של AA - נתון יוצא דופן בשוק התקשורת. זה מאפשר לה גמישות פיננסית, ומעניק ביטחון למשקיעים הזרים שהחלו לשוב לשוק הישראלי בחודשים האחרונים.
במקביל, החברות הבנות ממשיכות להציג מגמת צמיחה. פלאפון רושמת שיא של שש שנים בהכנסות משירותים, ו-yes משלימה את מה שבקבוצה מכנים "מהפך מלא", עם שיפור עקבי ברווחיות, עלייה במספר המנויים, וחיסכון של עשרות מיליוני שקלים כתוצאה מהמעבר לשידור מבוסס אינטרנט במקום לוויין. עכשיו, כשההשקעות ההוניות מגיעות לסופן, בקבוצה מתכננים את הצעד הבא. "הפריסה נגמרת, אבל הצמיחה רק מתחילה", הם אומרים. עם ירידה צפויה בהיקף ההשקעות, גידול בתזרים, ושילוב הולך וגדל של בינה מלאכותית בתהליכים הפנימיים ובמוצרים ללקוחות, בזק מבקשת לעבור שלב - מחברת תשתית לחברת שירותים חכמים.
- בזק: עלייה של 4% ב-EBITDA, מאשררת את התחזית השנתית
- ברקליס: בזק המניה המועדפת בסקטור; מה מחירי היעד של מניות התקשורת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בראיון שקיימנו עם הנהלת בזק - יו"ר הקבוצה תומר ראב"ד, המנכ"ל ניר דוד, ומנכ"ל פלאפון ו-yes אילן סיגל - הם מדברים על השנה החולפת, על סיום פרויקט הסיבים ההיסטורי ועל השלב הבא של החברה. השלושה מתארים את המהלכים מאחורי השיפור ברווחיות, מסבירים כיצד הבינה המלאכותית נכנסת לכל רובדי הפעילות - מהשירות ללקוח ועד ההתייעלות הפנימית - ומתייחסים גם לתחומי הצמיחה העתידיים, מהחשמל ועד כבלים תת-ימיים שיחברו את ישראל לאירופה. לדבריהם, בזק נמצאת כעת "בנקודת איזון חדשה", אחרי שנים של השקעות כבדות, ומתחילה לקצור את הפירות.
רבעון שלישי טוב, והתוצאות מדברות בעד עצמן. איך אתם מסכמים את התקופה הזאת?
