אפריקה מגורים מגייסת 152 מיליון שקל בהרחבת סדרת אג"ח ב'
אפריקה מגורים, מקבוצת אפריקה ישראל, מדווחת היום (א') כי, השלימה את המכרז המוסדי בהרחבת סדרת אג"ח (סדרה ב'). במסגרת המכרז המוסדי הגישו משקיעים מסווגים התחייבויות מוקדמות לרכישת אג"ח בהיקף של כ- 544 מיליון שקל. החברה קיבלה מתוך ההתחייבויות המוקדמות שהוגשו, התחייבויות מוקדמות לרכישת אג"ח (סדרה ב') בדרך של הרחבת סדרת אגרות החוב בהיקף של כ-152 מיליון שקל במחיר של 1,141 שקל לכל 1000 שקל ע.נ המשקף תשואה אפקטיבית של 2.15%. המחיר הסופי ייקבע במסגרת המכרז לציבור אשר צפוי להתקיים מחר.אגרות החוב מסדרה ב' עומדות לפירעון בין השנים 2014-2020 עם מח"מ של כ- 3.8, מדורגות על ידי מדרוג בדרוג של A2 עם אופק יציב. הגיוס נוהל על ידי ברק קפיטל חיתום ואיתו כלל פיננסים חיתום, מנורה מבטחים חיתום, אקסלנס חיתום, לידר הנפקות ולאומי פרטנרס חתמים. אורן הוד, מנכ"ל אפריקה מגורים: "אנו שבעי רצון מהתוצאות של השלב המוסדי בהרחבת סדרת האג"ח של החברה והביקושים הגבוהים שהתקבלו בשלב זה ממגוון רחב של גופים מוסדיים מהווים הבעת אמון חזקה בחברה, באסטרטגיה העסקית ובחוסנה הפיננסי. תמורת ההנפקה תשמש את החברה בין היתר, לביצוע עסקאות נוספות תוך המשך ביסוס מעמדנו המוביל בשוק הנדל"ן למגורים בישראל."
אג"ח אנגליה (X)אגרת החוב של בריטניה שצנחה ב-70%, והאם יש סיכוי לעלייה?
אגרות חוב לפעמים מסוכנות ותנודתיות יותר ממניות; מה הסיבות לכך ומה הגורמים המשפיעים על התשואה האפקטיבית של האגרת חוב? וגם - על האג"ח של בריטניה ומה אפשר ללמוד מזה
אג"ח ממשלתיות אגרות חוב נתפסות כמשחק סולידי לעומת מניות. מדובר בהלוואה שחברה או מדינה לוקחת והלוואות צריך לשלם. אגרות חוב של מדינות נתפסות כבטוחות ביותר, אגרות חוב של מדינות חזקות נחשבות הטופ של הטופ. מנגד, אם תחזיקו באגרות חוב-הלוואה של עסק קטן, חברה קטנה עם סיכונים פיננסים, יכול להיות שלא תקבלו בחזרה את כספכם. עדיין החוב הזה פחות מסוכן מהשקעה ישירה במניות של החברה הזו כי יש קדימות לחוב על הון - קדימות לאג"ח על פני מניות.
בסקאלה של הסיכונים שתלויים במנפיק יש שפע של אפשרויות, תיארנו כאן את הקצוות - חברות מסוכנות מול ממשלות חזקות. מחזיקי חוב יודעים את הסיכונים ומתמחרים בהתאם - האגרת חוב של החברה הקטנה תהיה בריבית גבוהה. הריבית על אג"ח בריטניה תהיה נמוכה. הריבית היא בעצם המחיר בעקיפין של אגרות החוב והיא מבטאת זיכון, אבל היא מבטאת עוד משהו - את הזמן.
ככל שזמן הפדיון קרוב יותר, כך יש פחות סיכון וכך צפוי שהאגרת תהיה בריבית נמוכה יותר וההיפך - זמן ארוך מבטא סיכון גדול יחסית כי אנחנו יודעים ויכולים להעריך מה יהיה בטווח הארוך. זאת על רגל אחת התורה של ההשקעה באגרות החוב כשמול הריבית יש מחיר. הם מנהגים הפוך - כשהריבית האפקטיבית עולה מחירי האגרת יורד וההיפך, ונדגים - נניח שיש אגרת חוב של חברה לשנה שעוד שנה היא תיפרע בשער 100 ותספק קופון של 4, כלומר המחזיק מקבל 104 אגורות. נניח שהאג"ח נסחר ב-100 ויש בדיוק שנה לפדיון - המשמעות שהריבית האפקטיבית היא 4% (104 בעוד שנה חלקי 100 - תשואה של 4$ בשנה).
נניח שיש דוח גרוע של החברה, הרעה פיננסית וקושי תזרימי. אף אחד כבר לא יקנה בריבית אפקטיבית של 4%, הביקוש וההיצע יהיה בריבית לדוגמה של 9%. מחיר האג"ח יהיה כזה שבעוד שנה התשלום הוא 104 לפי היוון-ריבית של 9%, סביב 95 אגורות (חישוב גס). אגרת החוב ירדה ב-5% והתשואה עלתה בהתאם (104 חלקי 95 - מבטא בערך תשואה של 9%).
- גולדמן זאקס מפחית תחזית לתשואת האג"ח - "קנו אג"ח ארוכות"
- אגרות החוב הממשלתיות מאותתות על הפחתת ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עכשיו תדמיינו שהאג"ח הזה היה ל-40 שנה, הוא נסחר ב-100 בידיעה שכל שנה מחלקים ריבית של 4 אגורות ובסוף התקופה מקבלים את הקרן. אם השוק יעריך את הסיכון ככזה שהאג"ח צריך להיסחר ב-9% של ריבית, השער של האגרת יצנח - לא תאמינו - ל-14-16 אגורות. במחיר הזה התשואה השנתית היא 9%.
