"יש לקחת כעת בחשבון מצב של ביטול ההסכם עם yahoo", בבילון קורסת 16%

על רקע הודעת החברה והנפילות החדות במניה, Bizportal שוחח עם האנליסט של בנק אגוד על מצבה של בבילון. מה הפגיעה הצפויה?

יעל גרונטמן | 23/10/2013 12:14 (18)

נושאים בכתבה בבילון גוגל יאהו מניות מומלצות

מניית בבילון צוללת היום (ד') בבורסה בכ-16% על רקע הודעת הנהלת בבילון הבוקר, לאחר הפגישה הלילית עם הנהלת יאהו, כי היא צופה פגיעה בהכנסות החברה וכי ההסכם עם יאהו עדיין בסכנה, על אף שלא בוטל או הושהה בינתיים.

על רקע ההתפתחויות הדרמטיות שוחח Bizportal עם האנליסט של בנק אגוד, בני דקל , שנשמע פאסימי ביחס ליכולותיה של החברה להתאושש מהמכה והתייחס גם להשלכות על החוזה עם גוגל שצפוי להיחתם מחדש בנובמבר וגם למיזוג עם איירון סורס שתמחורו עלול להשתנות. דקל החליט לעת עתה להסיר את מחיר היעד שלו לבבילון, עד שהתמונה תתבהר.

על כרעי תרנגולת

לדברי דקל, "הצד החיובי בהודעה הוא שההסכם עם יאהו עדיין לא בוטל וניתנה לחברה אפשרות לתקן ליקויים על מנת להמשיך את ההסכם שנכון לרבעון השני תרם לה כ-32% מהכנסותיה. עם זאת, ברור לנו שהסביבה העסקית של בבילון הפכה לקשיחה יותר. כלומר סביבה קשה שעלולה להשפיע לשלילה על יכולת החברה לספק לשותפיה טרפיק, דבר שעלול להשפיע לשלילה על שיעורי הרווחיות והיקפי הפעילות שלה".

"ההסכם בין בבילון ליאהו עומד כרגע על כרעי תרנגולת. למרות שאנחנו חושבים שהאינטרס הכלכלי של יאהו הוא לשמר את ההסכם עם בבילון שמספקת לה טרפיק ניכר, יש לקחת בחשבון את האפשרות שההסכם עם יאהו עלול להתבטל".

"בבילון בחרה לפני כחצי שנה להיכנס לשיתוף פעולה אסטרטגי עם יאהו למרות המשמעויות השליליות מבחינת הכנסות ורווחיות שנבעו מהעברת נתח נכבד מהפעילות ליאהו מגוגל. ההשפעות ניכרות היטב בתוצאות שפירסמה החברה ברבעון השני וצפויות לבוא לידי ביטוי ביתר שאת גם בתוצאות הרבעון השלישי וכמובן גם בתוצאות הרבעון הרביעי בו אנו נמצאים כיום."

להערכת האנליסט של בנק אגוד, ברבעון השלישי צפויה בבילון להציג דוחות חלשים עם ירידה של כ-25% ברווח ביחס לרבעון המקביל אשתקד וירידה של כ-6% בהיקף ההכנסות.

"בבילון בחרה לעבוד עם יאהו ולשלם על כך בהכנסות וברווח על מנת להפחית את הסיכון הטמון בפעילותה ואת התלות שלה בלקוח אחד, גוגל".

חושש מבעיות בחידוש ההסכם עם גוגל בנובמבר

לדברי דקל, "אנו הבאנו לידי ביטוי את הירידה בסיכון של החברה בהפחתת שיעורי ההיוון, אולם התערערות היחסים בין החברות למעשה מחזיר אותנו להשתמש בשיעורי היוון גבוהים בבואנו להעריך את שווי החברה".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

"נזכיר כי בסוף נובמבר השנה בבילון צפויה לחדש את ההסכם עם גוגל. כיום התערערות ההסכם עם יאהו מגבירה את החששות גם מפני בעיות בחידוש ההסכם עם גוגל. יתרה מכך עשויות להיות גם השלכות שליליות מסחריות על ההסכמים הבאים שתחתום בבילון בעתיד, מאחר וכוח המיקוח שלה פוחת".

איירון סורס יעלו את מחיר המיזוג?

לאור המצב החדש החדש בו נמצאת החברה נשאלת השאלה מה תעשה עכשיו איירון סורס? "גם אם איירון סורס תשתכנע כי אין בהתערערות ההסכם עם יאהו כל השפעה , לא מן הנמנע שהם ימנפו את העניין להשגת מחיר טוב יותר בעסקת המיזוג.

דקל מסכם ואומר "אינני יכול לכמת בשלב זה את מלוא פוטנציאל הפגיעה בחברה שיש עם התערערות ההסכם ולכן אני מסיר את מחיר היעד לעת עתה עד להתבהרות העניינים".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(18):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

18.
יעקב שקד 23/10/2013 22:38
הגב לתגובה זו
לאן לאן נעלמו הגדולים מה כולם ידעו ולא אמרו
17.
רון 23/10/2013 15:13
הגב לתגובה זו
גוגל לא צריכה את הזבל הזה... בינג גם לא צריכה את הזבל הזה התעשייה מתה תוך 12-24 חודש
16.
הפתעות בקרוב... (ל"ת)
החכם קונה היום 23/10/2013 14:47
הגב לתגובה זו
15.
ש 23/10/2013 14:07
הגב לתגובה זו
כשהכל טוב גם סבתא של יוכבד יודעת להעלות מחיר יעד
14.
הוא הזהיר אותכם לפני יומיים, טמבלים.עדיין לא מאוחר (ל"ת)
לברוח 23/10/2013 13:49
הגב לתגובה זו
13.
אבי קול 23/10/2013 13:29
הגב לתגובה זו
התיקון הרצחני...בוצע על ידי חפרפרת שרוצה לקנות בזול...מכל אלה שנכנסו לפאניקה...השוק של בביליון לא נעלם...הוא נדרש...ותוך ימים הכול יירגע...מה קרה לכם? היעד נשאר-4000 ...תעשו לפי שיקולכם בלבד.
12.
ייאי 23/10/2013 13:27
הגב לתגובה זו
צריך לבדוק:דוחות,חדשות.יש לבצע השוואות רלוונטיות.לבסוף לגזור מכך משמעויות ומסקנות.מה שכתבתי לפני יומיים וחבל שהיו שלא עיינו היטב ושילמו ביוקר:"מזור:דווי במכירות ובדוחות.האם הרנסאנס יקרה מדי ולא טובה דיה מול המתחרות כמו הדה-וינצ'י? פוטומדקס:סקירה אמריקאית מציגתה כפוטומונטז'. בבילון:האם ההתנהלות היא על "הבאב אללה"?..למה המתינו שהגדולות-גוגל ויאהו-תגלנה את הפאשלות ושתיהן הגיבו בכעס רב.כל ההתנהלות הזו פוגעת באמון כלפי בבילון וזה קשה מאוד לשקם.אני כבר הפסדתי על המניה והשאלה מבחינת לניר ובבילון - יתכן שזו כבר לא שאלת ה dead line אלא שאלת ה dead meat .פרוטאליקס:jp מורגאן המליצו בחום.לאחר המלצה אני תמיד בודק את הדו"ח האחרון ומשווה אותו לקודמים ולחברות שבאותה הנישה.טוב,אז בדקתי ולא ברור לי מדוע האפסייד.עפ"י הדוחות יש אף נסיגה מסויימת."
11.
בבילון סוס מת לפני קבורה ! לא למכור, לברוח !! (ל"ת)
אורי 23/10/2013 13:26
הגב לתגובה זו
10.
שבח רון 23/10/2013 13:13
הגב לתגובה זו
לפני 4 חודשים - "דש: בבילון מתומחרת בחסר עמוק עוד לפני המיזוג הצפוי סמנכ"ל המחקר ערן יעקובי: חברה ממוזגת עשויה לייצר חוזה טוב משמעותית מול גוגל מזה שהיה לבבילון בעבר; אם המיזוג יתבצע - השלב הבא יהיה הנפקה בארה"ב ראו הקישור http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1000874693#fromelement=hp_morearticles
9.
חברת קדישא 23/10/2013 13:05
הגב לתגובה זו
אין יותר לאן ללכת, יהאו כסחו להם את הישבן.
8.
ש. 23/10/2013 12:54
הגב לתגובה זו
איפה היית עד עכשיו,לתת מחירי יעד כשהכל אופטימי ולברוח ממחיר היעד כשהכל פסימי גם סבתא של יוכבד יכולה.
7.
אבי 23/10/2013 12:52
הגב לתגובה זו
כדאי להמתין עוד מספר ימים יתחילו עליות!!!
6.
כל מטאטא יורה ...מי זה בכלל בני דקל!?!?!? מי זה?! (ל"ת)
נבי דלק 23/10/2013 12:50
הגב לתגובה זו
5.
איו לו מושג 23/10/2013 12:40
הגב לתגובה זו
עלתה בטירוף. עכשיו מדבר שטויות כהרגלו הכי טוב כל המלצה שלו לעשות הפוך ולהרוויח
4.
הזבל הזה הריץ את הנייר עם מחירי יעד לא הגיוניים. (ל"ת)
חיים 23/10/2013 12:39
הגב לתגובה זו
3.
אלון 23/10/2013 12:32
הגב לתגובה זו
1200
2.
אז מה מחיר היעד?! (ל"ת)
tr 23/10/2013 12:29
הגב לתגובה זו
1.
אחח איזה כיף יהיה לראות את המניה בורחת לדקל (ל"ת)
ויברח 23/10/2013 12:21
הגב לתגובה זו

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן