גם סיליקום מסמנת V: שווי של מיליארד שקל - "המשקיעים הבינו שיש פה משהו"
"זה ששוק ההון זיהה את מגמת הגידול שלנו ואת הכדאיות בהשקעה במניה שלנו רק באמצע 2012, זה כבר עניינו. המשקיעים הבינו שיש פה משהו מעניין - יש פה סיפור", כך אמר בשיחה עם Bizportal ערן גלעד, סמנכ"ל הכספים של חברת סיליקום שמסמנת היום V - שווי שוק של מיליארד שקל, לאחר שזינקה ב-12 החודשים האחרונים ב-145% ומתחילת 2013 ב-120%.
"מבחינתנו מדובר בתהליך, זה המשך של מגמת הצמיחה שמאפיינת את החברה בעצם משנת 2009. המשקיעים רואים שמרבעון לרבעון המכירות עולות ועולות. זה לא קשור רק לאירוע נקודתי או לעסקה מסויימת" אומר גלעד שחתום על הודעה מעניינת שפירסמה החברה אתמול (ב').
סיליקום דיווחה כי ענקית אבטחת רשתות הנחשבת Top Tier שכבר עובדת עם החברה שנתיים, תבצע סטנדרטיזציה של מערכותיה בעזר המודול של סיליקום. החברה העריכה כי המודולים שמנהלים תעבורת מידע בקצבים של 10 ג'יגה בייט שבהם משתמשת חברת אבטחת הרשתות המובילה, יגיעו מכירותיה של סיליקום ללקוח זה ל-4 מיליון דולר בשנה. מדובר בלקוח משמעותי מבחינתה של סיליקום, שברבעון הראשון של השנה דיווחה על זינוק של 49% במכירות ל-15 מיליון דולר.
הדיבידנדים תרמו לקפיצה?
"יכול להיות שמה שתרם לקפיצת המניה זו מדיניות חלוקת הדיבידנדים עליה הכרזנו בינואר האחרון ולפיה החברה תחלק עד 50% מהרווח השנתי למשקיעה. באפריל כבר חילקנו 4 מיליון דולר", אמר גלעד והצביע על כך שלמעשה הציבור הרחב הוא הנהנה העיקרי עם החזקה של כ-75% מהון המניות של החברה (חלקם על ידי קרן וולינגטון וחלקם על ידי הקרנות והקופות של ילין לפידות), לצידם של זוהר זיסאפל , המייסד שמחזיק בכ-22% והיו"ר, אבי אייזנמן, שמחזיק בכ-3%.
- סיד בהשתתפות חיים סבן גייס 9.5 מיליון דולר לסטארטפ אבטחת מידע ישראלי
- MIND גייסה 30 מיליון דולר: תכפיל את צוות המו"פ בישראל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחזית לטווח הזמן הבינוני - מכירות של 100 מיליון דולר
לפני כחודש נכנסה סיליקום הדואלית ל מדד ת"א 100 . גלעד מציין כי עדיין אי אפשר לאמוד את מידת ההשפעה של הכניסה למדד זה על המחזורים במניה, אבל עד אותה כניסה למדד, באופן מובהק רוב המסחר במניה התבצע בבורסת הנאסד"ק. בשלושת החודשים האחרונים עמד המחזור הממוצע במניה על כ-1.36 מיליון שקל שהם כ-370 אלף דולר לעומת מחזור כספי יומי ממוצע של מעל ל-2.1 מיליון דולר בנאסד"ק.
גלעד מסביר כי בניגוד לחברות אחרות, סיליקום אינה נוהגת לפרסם תחזיות שנתיות, אך מפנה למצגת שפירסמה החברה ובה היא ציינה כי בטווח הזמן הבינוני מצפה החברה להגיע למכירות שנתיות בהיקף של 100 מיליון דולר, זאת לעומת מכירות שנתיות של 53.66 מיליון דולר כיום.
מחפשים מיזוגים ורכישות
כשאני שואלת את גלעד כיצד מתכוונת לצמוח חברת ההייטק, הוא מסביר שהמודל לפיו עובדת החברה הוא שגידול של X במכירות דורש ממנה הגדלה של פחות מ-X בהוצאות התפעוליות. כלומר הגידול מוביל לעלייה במידת הרווחיות של החברה.
- ניו-מד: ההכנסות ירדו ל-279 מיליון דולר בעקבות המלחמה וירידת מחירי הגז; הרווח הנקי נחלש ב-12.5%
- ניו-מד דיווחה, ג'י סיטי בירידה ומה ישפיע לחיוב על הבורסה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
סיליקום היא חברת הייטק שעוסקת בפיתוח ומכירה של כרטיסי חומרה לתחום התקשורת ותשתיות מידע, ומספקת את מוצריה למגוון חברות בתחום שירותי תקשורת, מחשוב ענן ואבטחת מידע, ושמעסיקה כיום פחות מ-120 עובדים בשלושה מרכזים (בכפר סבא, במפעל הייצור ביוקנעם ובחברה הבת בניו ג'רסי שעוסקת בשיווק ולוגיסטיקה).
"הכוונה שלנו היא להמשיך ולגדול גם באופן אורגני וגם באופן אקסוגני. אנו בוחנים ברצינות גידול בדרך של רכישות ומיזוגים. לראיה ברבעון הרביעי של 2012 דיווחנו על עסקת רכישה שבסופו של דבר לה התרחשה. יכול להיות שבעתיד תתרחש עסקה אחרת במקומה. זה ממחיש שיש בחברה מאמצים אמיתיים לבחון גם צמיחה אקסוגנית".
"אנחנו מחפשים חברות שהפעילות שלהן משיקה או משלימה לפעילות שלנו בעיקר בשני תחומי הפעילות המרכזיים שלנו, תחום אבטחת אינטרנט ותחום ה-WAN שנותן פיתרונות אופטימיזציה לארגונים מבוזרים מבחינה גיאוגרפית, ובתחומים הספציפיים בהם אנו מתמחים מדובר על מספר לא גדול של חברות".
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
ניו-מד: ההכנסות ירדו ל-279 מיליון דולר בעקבות המלחמה וירידת מחירי הגז; הרווח הנקי נחלש ב-12.5%
מבצע "עם כלביא" והירידה במחיר הגז פגעו בהכנסות; הפקת הגז ממאגר לוויתן נשארה יציבה ברמה של 3.1 מיליארד מ"ק; השותפות תחלק דיבידנד של 60 מיליון דולר ותשלומי המסים מתחילת השנה הגיעו ל-739 מיליון שקל
ניו-מד אנרג’י, השותפה המרכזית במאגר לוויתן, (שמחזיקה בו נכון למועד הדוח בשיעור של 45.34%) מפרסמת את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי. ניו-מד פועלת בתחום חיפושי והפקת הגז הטבעי בישראל ובמדינות האזור, מציגה רבעון יציב מבחינת פעילות ההפקה אבל עם ירידה בהכנסות וברווחים, בעיקר בשל ירידה במחירי הגז בעולם וגם בשל השפעות מערכת "עם כלביא" ברבעון השני. מניית ניו-מד אנרג יהש 0% נסחרת בשווי שוק של כ-20 מיליארד שקל מתחילת השנה עלתה כ-58% ו-58.5% ב-12 החודשים האחרונים.
הירידה בכמות הגז שנמכרה נבעה בין היתר מהפסקת ההפקה במהלך הרבעון השני עקב מבצע "עם כלביא" וכן לצורך ביצוע עבודות מתוכננות בפרויקט הצינור השלישי של מאגר לוויתן. הירידה במחיר נובעת מירידה במחירי הנפט מסוג ברנט, המשמש עוגן לחלק מהחוזים ארוכי הטווח של השותפות מול לקוחות הייצוא. (הפירוט על כך בהמשך)
הפחתת ההכנסות ממכירת גז טבעי קוזזה בחלקה על ידי גידול במכירות הקונדנסט, שהסתכמו בכ-644 אלף חביות בהיקף כולל של כ-34.8 מיליון דולר (מתוכן חלק השותפות כ-15.8 מיליון דולר), לעומת 425 אלף חביות בתקופה המקבילה בהיקף של כ-28.6
מיליון דולר. עלייה זו נבעה מגידול בכמות המופקת, אף שהושפעה מירידה במחיר החבית, הצמוד גם הוא למחירי הברנט.
עיקרי התוצאות
ברבעון השלישי הפיקה ניו-מד כ-3.1 מיליארד מטרים מעוקבים (BCM) של גז טבעי ממאגר לוויתן - נתון זהה כמעט לרבעון המקביל אשתקד, מה שמעיד על יציבות בתפוקות ההפקה. ההכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט הסתכמו בכ-279 מיליון דולר, לעומת 313.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה - ירידה של כ-11%. הירידה נובעת בעיקר מהפחתה במחיר הממוצע ליחידת חום (MMBTU) שעמד על 5.43 דולר לעומת 6.18 דולר אשתקד, על רקע ירידת מחירי הנפט מסוג ברנט, המשפיע על חוזי הייצוא. בשורה התחתונה, הרווח הנקי ברבעון השלישי הסתכם בכ-128.5 מיליון דולר, ירידה של כ-12.5% לעומת 147 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
- שברון דוחה עבודות הנחת הצנרת מלוויתן - איך זה ישפיע על רציו ודלק?
- ניו-מד אנרג'י נכנסת למרוקו ותקדם חיפוש והפקה של גז טבעי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, חלה עלייה במכירות הקונדנסט לבית הזיקוק באשדוד - 239 אלף חביות ברבעון לעומת 162 אלף חביות ברבעון המקביל - שהניבו תרומה של כ-5.7 מיליון דולר להכנסות. הרווח הנקי ברבעון השלישי עמד על 128.5 מיליון דולר לעומת 147 מיליון דולר אשתקד, ירידה של כ-12.5%. הירידה מוסברת בעיקר במחיר המכירה הממוצע של הגז, אף שקוזזה חלקית בזכות ירידה בהוצאות המימון.
