דוחות חלשים לפרטנר: הרווח הנקי נחתך ב-79% ל-31 מיליון שקל בלבד ב-Q1
חברת פרטנר פירסמה היום (ד') דוחות כספיים חלשים לרבעון הראשון של 2013, זאת על רקע התחרות הגוברת מצד הוט מובייל וגולן טלקום והשחיקה ברווחיות. כך, פרטנר רשמה ברבעון החולף, רווח נקי של 31 מיליון שקל בלבד, צניחה של 79% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. גם בשורת ההכנסות חברת התקשורת רשמה צניחה של 23% ביחס לרבעון המקביל, לרמה של 1.14 מיליארד שקל.
נציין כי תוצאות פרטנר פיספסו את התחזיות המוקדמות של האנליסטית אילנית שרף מבית ההשקעות פסגות. שרף צפתה כי פרטנר תרשום הכנסות של 1.163 מיליארד שקל במקביל לרווח נקי של 64 מיליון שקל.
נזכיר כי גם המתחרה סלקום מקבוצת דיסקונט השקעות פירסמה לפני כשבוע דוחות כספיים חלשים לרבעון הראשון של 2013, אשר מבטאים את התחרות הגוברת בשוק התקשורת. כך, סלקום דיווחה על הכנסות של 1.258 מיליארד שקל, ירידה של 22% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ועל רווח נקי של 67 מיליון שקל, המשקף צניחה של 61% לעומת הרבעון הראשון של 2012.
ובחזרה לפרטנר. חברת התקשורת בניהולו של חיים רומנו סבלה ברבעון החולף משחיקה חדה בהכנסות, בעיקר בהכנסות משירותים במגזר הנייד ובהכנסות מציוד. כך, פרטנר רשמה צניחה של 25% בהכנסות משירותים במגזר הנייד, זאת על רקע שחיקת מחירים חריפה בתעריפי שיחות ודאטה, עקב כניסתם של מתחרים חדשים (מפעילים חדשים ומפעילים וירטואליים). הירידה משקפת גם את השחיקה בשיעור ממוצע של כ-7% של בסיס מנויי סלולר Post-Paid בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כמו גם המשך ירידה בהכנסות משירותי נדידה עקב שחיקה בתעריפים אלה.
במקביל, פרטנר רשמה ירידה חדה של 45% בהכנסות מציוד לרמה של 183 מיליון שקל בלבד, זאת כפועל יוצא מקיטון משמעותי בכמות מכשירי הסלולר שנמכרו, עקב הגברת התחרות מצד יבואנים פרטיים, כמו גם אסטרטגיית החברה להקשחת תנאי תשלום.
התזרים מפעילות שוטפת ירד ב-4% ב-Q1 לרמה של 336 מיליון שקל. החברה מסבירה את הקיטון בירידה בווח הנקי שקוזז בחלקו משינויים בהון החוזר. היקף החוב נטו הסתכם ברבעון הראשון של 2013 ב-3.622 מיליארד שקל, בהשוואה ל-4.45 מיליארד שקל, ברבעון המקביל אשתקד המשקף ירידה של 828 מיליון שקל.
כ-44 אלף מהמנויים נטשו את פרטנר ברבעון הראשון של 2013
נכון לסוף הרבעון הראשון, בסיס מנויי הסלולר של פרטנר הסתכם בכ-2.93 מיליון מנויים. במהלך הרבעון ירד מספר המנויים של פרטנר בכ-44 אלף מנויים, בהשוואה לירידה של כ-29 אלף מנויים ברבעון המקביל. פרטנר מסבירה את הירידה החדה במספר המנויים על רקע החרפת התחרות בשוק, הנובעת מכניסתם של מתחרים חדשים.
שיעור הנטישה הרבעוני למנויי סלולר עמד על 10.4%, בהשוואה ל-8% ברבעון המקביל. נתח השוק הסלולרי של החברה מוערך בכ-29% בדומה לסוף הרבעון הרביעי של שנת 2012. לשם השוואה, שיעור הנטישה הרבעוני בסלקום הסתכם ב-9.4%, שמבטא נטישה של 33 אלף לקוחות.
ברבעון הראשון של 2013 התסכמה ההכנסה החודשית הממוצעת למנויי סלולר (ARPU) ב-82 שקל, ירידה של כ-19% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. הירידה משקפת בעיקר המשך שחיקת מחירים בשירותים הסלולריים העיקריים לרבות שיחות זמן אוויר, שירותי תוכן ושירותי נדידה. לשם השוואה, ה-ARPU של סלקום ברבעון הראשון של 2013 עמד על 75.9 שקל.
מספר הדקות החודשי הממוצע למנויי סלולר (MOU) ברבעון הראשון של 2013 הסתכם ל-496 דקות, גידול של 17% מ-424 דקות ביחס לרבעון המקביל. מגמה זו משקפת את הגידול בנתח המנויים הסלולריים עם תוכניות תעריפים המציעות כמות גדולה של דקות או דקות ללא הגבלה. לאור מגמה זו, פרטנר סבורה שמספר הדקות הממוצע החודשי אינו מועיל להבנת תוצאות הפעילות של החברה והיא בוחנת להפסיק את נתוני מספר דקות השימוש החודשי הממוצע למנויי סלולר.
רומנו: "נשאף ליצור בידול משמעותי לטובת לקוחות פרטנר"
חיים רומנו, מנכ"ל פרטנר, הגיב לתוצאות הכספיות של פרטנר. לדבריו, "תוצאות הרבעון הראשון של שנת 2013, משקפות את ההשפעה המתמשכת של התחרות העזה בשוק התקשורת, הבאה לידי ביטוי בשחיקת תעריפים משמעותית וירידה בהכנסות החברה. עם זאת, במהלך הרבעון המשיכה החברה בחיזוק נכסיה המרכזיים: שירות לקוחות מצטיין, קדמה טכנולוגית ורשת מתקדמת".
עוד הוסיף רומנו כי "למרות השינויים המורכבים בשוק התקשורת, שמרה פרטנר על מובילותה כחברת הסלולר המועדפת על העובדים מבין כל החברות הסלולריות, כפי שהוצג בסקר האחרון של דה מרקר ו- BDI. אנו נמשיך להשקיע בנכסי החברה - רשת מתקדמת, שירות איכותי וטכנולוגיה מתקדמת - ולשאוף ליצור בידול משמעותי לטובת לקוחות החברה ועובדיה".
- 10.רועה חשבון 22/05/2013 09:30הגב לתגובה זוהם מתקשרים אלי כל שבוע לחזור אליהם ואני צוחק להם בפרצוף.
- 9.הייתה לו דודה בחדרה 22/05/2013 09:22הגב לתגובה זונו, בטח. עובדים שקרנים מעוניינים לעבוד אצל גנבים!
- 8.אני שמח! (ל"ת)אורנג' גנבו ממני כסף 22/05/2013 09:19הגב לתגובה זו
- 7.קנו את הבנקים שורטיסטים פרייארים על דיסקונט,לאומי,פועלי (ל"ת)שמיר 22/05/2013 09:18הגב לתגובה זו
- 6.הכי בטוח=בנק לאומי,פועלים,כיל,דיסקונט,טבע (ל"ת)אדיר 22/05/2013 09:18הגב לתגובה זו
- 5.גאון 22/05/2013 09:18הגב לתגובה זוכל השאר הרויחו ים של כסף.
- 4.ועוד המניה תעלה....לללחלחלחל שורטים מפגרים ,קנו בנקים (ל"ת)מיכל 22/05/2013 09:17הגב לתגובה זו
- 3.ביום רגיל 22 אחוז ירידה ביום כזה 2 אחוז גג (ל"ת)אורבך 22/05/2013 09:17הגב לתגובה זו
- 2.בוול סטירט היתה נוחתת ב 15-17 אחוז ,כאן תעלה. (ל"ת)רמי דמרי 22/05/2013 09:17הגב לתגובה זו
- 1.co007 22/05/2013 08:51הגב לתגובה זומקווה שהמניה תתחיל במהלך צלילה חזק של למעלה מ- 20% . מקווה שסלקום תלך בדרכה...... :-))
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
