צבי סטפק ל-Bizportal: "דווקא הפעם יש לבחירות פוטנציאל ליצור תנודה חזקה בבורסה" - מה התרחיש הגרוע ביותר?
פחות משבועיים לבחירות לכנסת ונראה שבבורסה בת"א המצב רגוע מתמיד. בעוד וול סטריט הייתה דרוכה כמו קפיץ לקראת הבחירות בארה"ב, בת"א הבחירות מתקבלות באדישות של ממש. ייתכן כי הדבר קשור לכך שזהות ראש הממשלה הבא ידועה בסבירות גבוהה, וייתכן גם כי המשקיעים בארץ החליטו ברבות השנים שלהתפתחויות פוליטיות יש השלכות מינוריות על השוק, מעבר לפאניקה רגעית.
צבי סטפק, יו"ר מיטב, אמר היום ל-Bizportal כי "דווקא הפעם לבחירות יש פוטנציאל ליצור תנודה של ממש בשוק ההון, השקט שיש עכשיו, כאשר אנחנו פחות משבועיים לפני ההליכה לקלפי, זה מפתיע אותי. בסבירות לא מבוטלת, בשבוע שלאחר הבחירות אנחנו נראה את המעו"ף עובר טלטלה של 4%-5%".
לאן יזוז השוק? פה סטפק מצייר 3 תרחישים. "התרחיש הגרוע ביותר לשוק ההון הוא מצב בו יהיה קשה להרכיב את הממשלה. אם הליכוד יקבל פחות מ-30 מנדטים, זה יתפס מבחינת שוק ההון כמשהו רע בגלל שאז עלול להיות קושי בהעברת החלטות כלכליות קשות כי לבטח יהיו התנגדויות מצד מפלגות סקטוריאליות." תרחיש נוסף שעלול להתקבל בצורה שלילית ע"י שוק ההון הוא מצב בו נתניהו מרכיב ממשלה צרה שבנויה על ישראל ביתנו, ש"ס והבית היהודי, לדבריו של סטפק, "גם במקרה הזה לנתניהו יהיה קשה מאוד להעביר החלטות כלכליות כיוון שהרואליציה שלו תהיה שבירה, וזה עוד מבלי להתייחס להיבט המדיני של העניין - ואיך זה יתפס בעולם".
סטפק סבור כי התסריט שייתקבל בצורה הטובה ביותר ע"י שוק ההון הוא מצב בו קמה קואליצה של הליכוד עם מפלגות המרכז וזה כולל את העבודה. סטפק יתארח ביום שני הקרוב
אלדד תמיר, מנכ"ל בית ההשקעות תמיר פישמן, התייחס אף הוא בשיחה עם Bizportal לעניין הבחירות ואמר כי "כל עוד הסקרים יצביעו על בחירה בנתניהו לקדנציה נוספת, אזי לא תהיה השפעה על הבורסה." לדברי תמיר, בתרחיש בו הליכוד ביתנו תזכה במספר מנדטים גדול מהצפוי, הבורסה תגיב לכך בחיוב. "מדובר יהיה בשינוי המבנה השלטוני - מבנה שתמיד התאפייין בסחטנות. כל מפלגה יושבת על ברז של סחיטה. אם הדרישות הסקטוריאליות יתמתנו אז נראה עליות בבורסה".
- 15.אנונימי 17/01/2013 20:01הגב לתגובה זוסטפק אתה מזכיר לי את החבר שלי שנותן תחזית שיש בה ירידה ועלייה .אם אתה רוצה לתת תחזית עם ביצים .אתה חייב לקחת צד אחד ולא את שתי הצדדים.לדוגמא אם ביבי יבחר השוק יעלה 5% או ירד 5% .לכן תמיד החזקתי ממך ולפי התחזית אין לך מושג מה יהיה .אז על תאמר דבר עדיף.
- 14.רן 13/01/2013 07:41הגב לתגובה זולקנות אוכף לחודש הבא כסף קל
- 13.משקיע פחדן 12/01/2013 09:55הגב לתגובה זושכל אחד מאיתנו ינתח את המצב ויעשה מה שטוב בשבילו. רבי נחמן מברסלב אמר: אשרי אדם מפחד תמיד. אני כבר שבוע בחוץ!
- 12.אנונימי 11/01/2013 22:18הגב לתגובה זואים אין מה להגיד עדיף להחריש.
- 11.polak 11/01/2013 06:42הגב לתגובה זולא יעזור כלום: החרדים הטפיליים +מפד"ל בממשלה. כל חשבון אחר לא עובר.
- חרדי 11/01/2013 10:05הגב לתגובה זוהחרדים ל-3 שנה.
- 10.הלוחש לשקלים. 10/01/2013 21:46הגב לתגובה זולמעשה יש פה איום מפורש שאם הליכוד לא יקבל רוב, הבורסה תיפול ואתה קרנות ההשתלמות והפנסיה שלנו.... איזה פחד,אני "ארוץ לבחור בליכוד".
- קליפ 12/01/2013 20:38הגב לתגובה זוביבי דואג לכלכלה,לביטחון,לרווחה(עד כמה שניתן).נכון,היה עדיף שיחלק קצת פחות למשפחות הפשע(טייקונים)
- 9.davidis1 10/01/2013 21:43הגב לתגובה זומה חדש במה שכתוב בכתבה , ואם הליכוד יקבל יותר מ- 30 מנדטים אז הוא יוכל לעשות משהו בלי ש"ס והבית היהודי והקיצוץ הידוע שהוא הקיצוץ מהתוספת בתקציב , כלומר לא יהיה פחות תקציב מ- 2012 , אז שוק ההון יודע הכל וממילא לא יהיה שום שינוי , יכל להיות שלא סטפק אמר את הדברים?
- 8.הקומוניסטים באים 10/01/2013 21:39הגב לתגובה זואם הקומוניסטים (העבודה בראשות שלי) יצברו כוח אז השוק יצלול, מכיוון שיהיה חשש הן מבחינת מיסוי, הן מבחינת רגולציה בלתי אפשרית, עלויות ועדי עובדים גבוהות, וכן הלאמות של רכוש פרטי!
- 7.אני לא גאון 10/01/2013 16:07הגב לתגובה זונפילה לא רק בבורסה, פגיעה חמורה בעתיד המדינה. ש"ס מטפחת דור של בטלנים חסרי השכלה שלא יוכלו לפרנס את עצמם ובטח לט להועיל לכלכלת וביטחון המדינה ואז יש הרבה חלשים שש"ס "מייצגת" (אחרי שדאגה שיהיו הרבה כאלה). חבורת עלוקות שביבי מאמץ, תשמעו לרב אמסלם, הוא דובר אמת (ואני חילוני שלא אתביע לו אבל דבריו חשובים).
- אוהב כסף 11/01/2013 10:08הגב לתגובה זוויהיו עשירים לפי הספר וטפילים במציאות
- כשאין לך משהו חכם לומר פשוט תשתוק (ל"ת)יעקב 10/01/2013 16:48הגב לתגובה זו
- כמה משלמים לך כדי להתנגד לאמת ?? (ל"ת)susu 11/01/2013 07:59
- 6.בקיצור כדאי לשבת על הגדר, כי לליכוד יהיו פחות משלושים. (ל"ת)עורב 10/01/2013 15:57הגב לתגובה זו
- יש לי התערבות עם חבר שהליכוד מקבל בין 25-30 מנדטים (ל"ת)Dor 10/01/2013 22:52הגב לתגובה זו
- 5.מוקי 10/01/2013 15:31הגב לתגובה זוכל בר דעת יכתוב את אותם מילים .
- 4.האיש כריש (ל"ת)יורם 10/01/2013 15:25הגב לתגובה זו
- 3.שיצרה ההמתנה לשישנסק 10/01/2013 15:07הגב לתגובה זוההמתנה לכבודו שישנסקי במשך 10 חודשים שהוד רוממתו יחליט עלתה לממשלה 12 מיליארד דולר מזוט לחח"י וכעת הזמן לשלם את החשבון שייצר ביבי.
- 2.במשך יותר מ30 שנה לא ראיתי פעם אחת שמר סטפק "פיספס" (ל"ת)בתחזית 10/01/2013 15:06הגב לתגובה זו
- 1.קיצוצים של 14 מיליארד התכוונתם (ל"ת)שלום 10/01/2013 14:51הגב לתגובה זו
- חץ 11/01/2013 09:22הגב לתגובה זוברור שתהיה תנודתיות בשוק ,עליה או ירידה ולכן אני ממליץ להצטייד באופציות P + C . תנודה חדה לאחד הכיוונים תספק רווחים גדולים.(לא לשכוח שמדובר בשבוע הפקיעה במעוף).
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
