סאמיט שומרת על נכסיה בגרמניה: הבנקים יספגו תספורת של 30 מ' אירו
איש העסקים זוהר לוי, בעל השליטה בחברת סאמיט מבשל עסקה משמעותית אשר תאפשר לחברת הנדל"ן מניב שתחת שליטתו לשמור על מקבץ נכסים בגרמניה. סאמיט, שהתריעה כי הנכסים עלולים להילקח ממנה דיווחה היום כי חתמה על מסמך עקרונות לא מחייב למימון הנכסים מול הבנקים.
הנכסים אליהם מתייחס המימון כוללים 88 נכסים בשטח של 585 אלף מ"ר שההלוואות כנגדן היו אמורות להיפרע במהלך השנים 2013 ו-2014. השווי של הנכסים בספרי החברה מסתכם ב-465 מיליון אירו והם מניבים תזרים של כ-38 מיליון אירו בשנה. סך ההלוואות כנגד אותם נכסים מסתכם ב-403 מיליון אירו. מדובר בחוב שאינו ניתן להחזרה מסוג Non-Recourse.
בין סאמיט לבנק הממן סוכם כי חברת הבת של סאמיט תרכוש כ-120 מיליון אירו מהחוב תמורת 90 מיליון אירו. במקביל, הסכים הבנק להאריך את תוקף פירעון ההלוואות בחמש שנים עד סוף 2017. בסאמיט מתכננים לעשות צעד נוסף להקטנת המינוף ולממש נכסים בכ-100 מיליון אירו.
סאמיט מתכוונת לממן את העסקה ממקורותיה העצמיים לצד גיוס של אג"ח. אם תושלם העסקה, צפויה סאמיט לרשום רווח הון בסך 30 מיליון אירו. בסאמיט מציינים כי התזרים הצפוי לאחר העסקה יגדל מכ-5 מיליון אירו בשנה לכ-14 מיליון אירו לאחר ההשלמה של העסקה. בסאמיט מעריכים כי העסקה תחתם בחודש ינואר.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
