דש: "בקרוב נראה היחלשות בצריכה ובנדל"ן; האבטלה תגיע לרמה של 7.5%"

אלכס ז'ב'ינסקי, הכלכלן הראשי של דש ברוקראז', מתייחס בסקירתו השבועית להורדת הריבית מצדו של בנק ישראל ומעריך שלא מדובר בצעד ההפחתה האחרון. "אנחנו מעריכים שהנתונים הכלכליים שיתפרסמו בחודשים הקרובים יהיו חלשים ובנק ישראל יבצע הורדת ריבית נוספת בחודשים הקרובים."

"ההפתעה שסיפק בנק ישראל בשבוע שעבר מעבירה מסר שמדיניות הריבית קשורה בקשר חלש יותר ממה שנדמה להתפתחויות בשוק הדיור", מציין ז'בז'ינסקי." אם בעיני בנק ישראל מצבו של שוק הדיור אינו מהווה מכשול להמשך הורדות ריבית, ולשיקולים של מצב המשק בארץ ובעולם יש משקל גבוה בהרבה בהחלטותיו, המרחב להורדות ריבית נוספות קיים ואפשרי. כמו כן, כעת, כאשר הסיכון לפירוק גוש האירו קטן, בנק ישראל זקוק פחות לשמירה על מרחב התמרון של הריבית ויכול להוריד אותה בתגובה להתפתחויות במשק."

לדבריו, הביקושים הפנימיים ממשיכים לצמוח ואף התחזקו. "ניכר שיפור בקצב הצמיחה של המסחר הקמעונאי כאשר המסחר הסיטונאי עדיין מתכווץ. אנחנו מעריכים שנתוני הצריכה, כמו גם נתוני שוק הנדל"ן, הושפעו מהעלאת המע"מ בחודש ספטמבר אשר גרמה להקדמת רכישות. בחודשים הקרובים אנו עלולים לראות היחלשות בצריכה ובשוק הנדל"ן. היחלשות במגזר היצרני וירידה בצריכה יובילו לעלייה באבטלה."

באשר למצבו של שוק התעסוקה, מציין ז'בז'ינסקי כי בינתיים שיעור האבטלה ברבעון השלישי המשיך לרדת תוך גידול בהשתתפות בכוח העבודה, כפי שעלה מסקר כוח אדם. "לעומת נתוני הסקר, נתוני ביטוח לאומי מראים שהסכומים המשולמים למובטלים עולים. אנחנו מעריכים שבחודשים הקרובים האבטלה תעלה ותגיע לרמה של כ-7.5%."