זיסר מממש: מוכר את פעילות גאפ בישראל לגוטקס ב-40 מיליון שקל
אלביט הדמיה וחברת הבת אלביט מסחר וקמעונאות, מדווחות היום על חתימת הסכם למכירת פעילותה והחזקותיה במותג הבינלאומי GAP ישראל, לחברת גוטקס. מדובר בפעילות שלא הייתה בליבת העסקים של החברה המתמקדת ביזמות נדל"ן. בהתאם להסכם, גוטקס (המחזיקה גם בזיכיון של מותג האופנה זארה) תשלם, במועד הסגירה, סך של כ- 26 מליון שקל, ותוספת שווי מוסכם של המלאי ביום סגירת העסקה, אשר מוערך בסך של כ- 14 מליון שקל. התמורה האמורה כפופה להתאמות נוספות בהתבסס על הערך המוסכם של ההון החוזר המיוחס לפעילות Gap ביום סגירת העסקה. העסקה צפויה להסגר במהלך חודש פברואר 2012, והינה כפופה לאישורו של הממונה על ההגבלים העסקיים, וכן השלמת מספר תנאים מתלים נוספים לסגירת העסקה. אלביט הדמיה תמשיך להחזיק ולנהל את פעילות הקמעונאות של המותג MANGO בישראל. יש לציין כי במהלך החודשים האחרונים חל שיפור משמעותי בתוצאות הכספיות המיוחסות לפעילות מותג זה, אשר מופץ ב- 25 חנויות. אלביט הדמיה ידעה ימים טובים יותר. בסוף חודש נובמבר הודיעה סוכנות מידרוג על הורדת דירוג החברה בדרגה אחת לרמה של Baa1. בסוכנות הדירוג מותירים אופק דירוג שלילי לחברה שמשמעותו שייתכנו הורדות דירוג נוספות. "הורדת הדירוג משקפת את האתגרים העומדים בפני החברה על מנת לשפר את מצב נזילותה", כתבו כלכלני מידרוג. "בטווח של קרוב לשנה אמורה רמת הנזילות לשרת את לוח הסילוקין הקיים של החברה." הורדת הדירוג משקפת גם את ההרעה בגמישות הפיננסית של החברה, בין היתר בשל הירידה בשווי השוק של חברת הבת פלאזה סנטרס. בנוסף, הדירוג משקף את רגישותה של החברה לגייס הון חיצוני כתוצאה מתשואות האג"ח הגבוהות והשחיקה באיתנותה. במידרוג מסבירים את אופק הדירוג השלילי ברמת נזילות אשר מספיקה לטווח קצר בלבד. לדברי כלכלני מידרוג "ככל שהמהלכים למימוש נכסים והסדרת החוב בחברה האם אירופה ישראל, לא יצאו לפועל ונגישות החברה לשוק ההון תיוותר מוגבלת, כך תמשך מגמת ההחרפה ברמת הסיכון הכוללת".
- 9.mmx 10/01/2012 21:31הגב לתגובה זועם הכל כל כך טוב שם , למה המחברה משדרת דממה אין סופית ? די אכלתי אותה באזור ה 150 שכרגע נראיית פיסגה די רחוקה ....
- 8.אלביט אג" ח 10/01/2012 09:46הגב לתגובה זוהאג" חים צריכים לעלות
- 7.חני 10/01/2012 09:37הגב לתגובה זואז אולי אולי אחשדוב אם שווה להשקיע במניות שלוץ בינתיים, האיש חי כמו גביר על חשבון הבנק וזה לא אמינות. זה לא כבוד. זה בועה!!!!
- חנן 11/01/2012 21:14הגב לתגובה זועם רווח של מיליארד ש" ח, לא רע. לא רע בכלל.
- 6.זיסר חזור לבנות את ארץ ישראל ותרוויח בזה ובבא (ל"ת)מלמל 10/01/2012 09:35הגב לתגובה זו
- 5.אנליסט 10/01/2012 09:33הגב לתגובה זולמה ללכת על אלביט הדמייה וליפול על הראש. כשיש מניות אטרקטיביות ביותר דוגמת אינטק פארמה הון 200 מיליון שקל אין חובות מצב תזרימי מצויין. אפסייד של 100 אחוז לפי בית ההשקעות אפסילון פורסם שילשום. לקראת פריצה ממשית על פי תוכנת גרף שער 109. עומדת לקבל 2 אישורי fda. עלול לקרות כל יום פורסם במהלך 2012. הבעייה מתי. לעקוב מצוינת לעכשון וכמובן גם לעתיד.
- 4.חדשות מעולות...זיסר עומד בהבטחות.. (ל"ת)אלביט הדמיה 10/01/2012 09:26הגב לתגובה זו
- 3.חדשות טובות לתזרים המזומנים של אלביט !! (ל"ת)מרים 10/01/2012 09:24הגב לתגובה זו
- 2.הוא נואש? לפי החגיגות הוא צוחק על כולם (ל"ת)קובי 10/01/2012 09:18הגב לתגובה זו
- 1.חובזה 10/01/2012 09:15הגב לתגובה זוכבר יש מו" מ ארוך ורצו למכור את הרשת המפסידה ועוד הצליחו להוציא 40 מיליון שח!
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
