נוחי מסתער: ביצע לאחרונה רכישת אג"ח ומניות ב-240 מיליון שקלים; איפה? צפו בטבלה

לפני כחודש נקטה קבוצת IDB בצעד שמעט הפתיע את המשקיעים - חברת הבנות החלו לאמץ תוכנית אגרסיבית לרכישה עצמית של אג"ח בהיקף כולל של עד 920 מיליון שקל. עד אותו הרגע נדמה היה שהקונצרן הגדול בישראל היה בעמדת מגננה, אך בעל השליטה נוחי דנקנר החליט לשנות זאת ולאותת לשוק כי מצבה של הקבוצה איתן.

היה מי שאמר אז כי התוכניות שאומצו בדירקטוריונים לרכישה עצמית של אג"ח יישארו על הנייר - אמרו וטעו. מבדיקת Bizportal עולה כי מאז ועד היום רכשו החברות בקבוצה אג"ח בהיקף של כ-58 מיליון שקל. בסביבתו של דנקנר מסבירים כי החברות היו רוצות לרכוש עוד אג"חים אך לעתים ישנן מגבלות ואילוצים המונעים מהן לעשות כן, כגון מידע פנים.

למרות הבעת האמון ברכישה עצמית של אג"ח, ההפתעה דווקא מגיעה מהכיוון של האקוויטי. הקבוצה לא רק הקטינה את החוב שלה בחברות הבנות, אלא גם ניצלה את התנודתיות בשוק כדי להגדיל החזקות - והרבה.

בתקופה האחרונה רכשו החברות בקבוצת IDB מניות של החברה בהיקף של כ-185 מיליון שקל. עיקר רכישות האקוויטי בוצעו דווקא בחברת כור בהיקף של 143 מיליון שקל אשר נפלטה לאחרונה מהמדדים בעקבות החזקות ציבור הנמוכות מהנדרש (13.18% לא כולל גופים מוסדיים מקבוצת IDB).

* רכישות שבוצעו בחודשיים האחרונים

לצד הרכישות העצמיות הודיעה הקבוצה על מספר מהלכים עסקיים כדי לשפר עוד יותר את רמת הנזילות, כאשר המהלך המרכזי הוא הרצון למכור את גרעין השליטה באחת מפרות המזומנים הגדולות של הקבוצה - חברת כלל תעשיות.

המו"מ שהתנהל מול משפחת לבנת לא הצליח להניב הסכם בשל מחלוקת בין הצדדים, אך הקבוצה הצליחה לגרום לקרן ויולה להביע התעניינות בחברת ההחזקות הפועלת בתחומי התעשייה, בעסקה שבמידה ותתממש תזרים לקופתה של אידיבי פיתוח כ-1.5 מיליארד שקל.

הברומטר המשקף יותר מכל את השיפור בתפיסת השוק את איתנותה הפיננסית של הקבוצה נמצא בתשואת האג"ח של חברת אידיבי אחזקות מסדרה ד'. האג"ח אשר נסחר בשלהי דצמבר בתשואה לפידיון של 19% שינה בחודש שחלף כיוון וכעת הוא נסחר ברמה של פחות מ-15%. אמנם עדיין מדובר בתשואה הנחשבת לאג"ח זבל אשר תקשה על הקבוצה למחזר חוב, אבל הסכם מחייב למכירת השליטה בכת"ש עשויה לשפר עוד יותר את מצבם של מחזיקי האג"ח.

אחד האתגרים הגדולים של דנקנר בשנה הקרובה יהיה להמשיך ולעשות סדר בקבוצה שהונה נפגע משמעותית במהלך השנה החולפת, בצל ההרעה במצב בשווקים ששחקה את ערך ההשקעה במניות קרדיט סוויס. ב-IDB כבר הודיעו בעבר כי הם שוקלים לבצע מיזוג בין אידיבי אחזקות לאידיבי פיתוח וגם מיזוג בין דיסקונט השקעות לבין כור. בהתבסס על רמת הנזילות הגבוהה הקיימת בכור לא נופתע לראות הצעת רכש עצמית למניות כור - דבר אשר יוכל לייצר את השלב הראשון במיזוג בין דסק"ש לבין כור.