אלטשולר שחם נגד דנקנר: שלח מכתב לדירקטורים והזהירם מחלוקת דיבידנד

האג"ח של הקבוצה נסחר בתשואה של עד 18%. בבית ההשקעות חוששים מחלוקת דיבידנד מדסק"ש שיקשה על החברה לפרוע את ההתחייבויות
תומר קורנפלד | (7)

בית ההשקעות אלטשולר שחם פתח בחזית תקשורתית מול קבוצת IDB ומותח ביקורת על מדיניות חלוקת הדיבידנדים של הקבוצה. בסוף השבוע שלח בית ההשקעות מכתב לעשרות דירקטורים בחברות המטה של הקבוצה שבהם הזהיר אותם מחלוקת דיבידנדים שעלולים לפגוע ביכולת החברות להחזיר חובות לבעלי האג"ח.

איגרות החוב של IDB נסחרות בתשואה של עד 18% ובאלטשולר שחם חוששים שהקבוצה תנקוט במהלכים שיפגעו בהם. בבית ההשקעות הודיעו שיראו בדירקטוריום כנושאים "באחריות אישית לחובות של החברה ולכל נזק שעלול להיגרם למחזיקי האג"ח שהונפקו".

בבית ההשקעות סבורים שלחברת דיסקונט השקעות ישנה אפשרות לפרוע את מלוא ההתחייבויות עבור מחזיקי האג"ח ולכן הם מעריכים שמדובר בהזדמנות. מנגד, באלטשולר שחם חוששים שהדירקטוריון יעדיף את טובתם של בעלי המניות (אידיבי פיתוח ואידיבי אחזקות) ולכן הם עלולים לקבל החלטה שתפגע בהם כמחזיקי אג"ח.

אחד מהרמזים שניתנו על ידי קבוצת IDB שמתייחסת לרצונם לחלק דיבידנדים היה אימוץ מוקדם של תקן IFRS 9. מטרתו של התקן הוא למחוק את ההפסד העצום מההשקעה הכושלת בבנק השוויצרי קרדיט סוויס. הדבר ייעשה באופן שבו ההפסד ישוערך דרך קרנות הון ואילו יתרת הרווח הראוי לחלוקה יגדל.

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    IDB (ל"ת)
    משקיע מאוכזב 25/12/2011 13:18
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    משקיע מאוכזב 25/12/2011 13:18
    הגב לתגובה זו
    אסור ל IDB לחלק דיווידנט לבעלי המניות כול עוד אין מספיק כספים לפרעון איגרות החוב
  • 3.
    מפוזיציה. אני בעל מניות ורצה דיבידנדים (ל"ת)
    קשקשנים. מדברים 25/12/2011 10:10
    הגב לתגובה זו
  • שמואל 25/12/2011 13:06
    הגב לתגובה זו
    אתה המדבר מפוזיציה. בתור בעל מניות החזר קודם חובות באג" ח ורק אחר כך משוך דיבידנדים.
  • בעל קופת גמל 25/12/2011 12:56
    הגב לתגובה זו
    כבעל מניות אתה אמור לדעת שהזכות שלך לקבל דיבידנדים נחותה מהזכות שלי לקבל ריבית ופרעון קרן אגח. אתה לוקח על עצמך סיכון ואמור לקבל על זה פרמיה במחיר. אני לא אמור לממן לך הרפתקאות חסרות אחריות. אם אתה רוצה זרם מזומנים קבוע תשקיע באגח (אבל לא של מי שלא מתכוון לשלם) או בפקדון חסר סיכון.
  • 2.
    להטוט פיננסי שקוף 25/12/2011 09:05
    הגב לתגובה זו
    לתשומת לב המשקיעים:איידיבי החליטה לאמץ תקן חשבונאי חדש החל מינואר 2012 , אשר יאפשר לה שלא להכיר בהפסדי העתק של ההשקעה הכושלת ( יותר נכון ההימור חסר האחריות כמו אחרון הספקולנטים ) במניות בנק קרדיט סוויס, וכך לאפשר לחברה להציג רווחים מדומים ולחלק דיווידנדים.חייבים למנוע מהם את האפשרות המסוכנת הזו לעשוק את הציבור שהשקיע באג" ח !!!! סכנה !!!
  • 1.
    איציק 25/12/2011 08:36
    הגב לתגובה זו
    רמת מינוף מטורפת- הון עצמי שמהווה בקושי רק 1% מההתחייבויות.
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)

העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם

תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים

רן קידר |
נושאים בכתבה העלמת מס קריפטו

במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות. 

החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים. 

יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים. 

שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס. 

מחיר
צילום: FREEPIK

העלאות הארנונה ב-2026: האם גם לכם הארנונה תעלה?

המדינה מאשרת חריגות נקודתיות בתל אביב, ירושלים ורחובות, ודוחה מהלכים רחבים יותר. מאחורי המספרים עומד מנגנון עדכון חדש שמחזק רשויות חלשות ומצמצם מרווח תמרון לאחרות

ליאור דנקנר |

הארנונה לשנת 2026 עולה כמעט בכל הארץ כבר בנקודת הפתיחה. העדכון האוטומטי עומד על 1.626%, והוא נגזר משילוב של ממוצע מדד המחירים לצרכן ומדד השכר במגזר הציבורי. מעבר לזה, משרדי הפנים והאוצר מסכמים בחודשים האחרונים רשימה של אישורים חריגים לרשויות שביקשו לעלות מעל האוטומטי, לצד שורת דחיות שמורידות מהשולחן דרישות משמעותיות.

לתוך המערכת הזו נכנסות השנה 108 בקשות חריגות שהוגשו מ-96 רשויות. הרוב המוחלט מתמקד בהעלאות, ובמספרים מדובר על 95 בקשות שמכוונות לעלייה. בסך הכול זו תוספת הכנסות מוערכת של כ-250 מיליון שקל, כאשר כ-45-50 מיליון שקל מתוכה צפויים להגיע מהמגזר העסקי. זה כסף שנכנס לקופת הרשות, ולא מעט ממנו מתגלגל אחר כך גם למחירים של שירותים ומוצרים.


מנגנון העלאה חדש שמציב תקרה ומסננת

השינוי המרכזי הוא לא רק באישור או דחייה של בקשות נקודתיות, אלא במנגנון שמגדיר מי בכלל נכנס למסלול החריג. הכללים מאפשרים העלאה רוחבית של עד 5% מעבר לעדכון האוטומטי, אבל רק לרשות שמציגה צורך פיננסי מוצדק. אחד הסמנים שנכנסו לשיח הוא יחס חובות שעולה על 30% מההכנסות, כמדד שמאותת על לחץ תקציבי.

התוצאה בשטח היא מדיניות הדוקה יותר. פחות מסלולים “יצירתיים”, יותר דרישה להצדקה מסודרת, והרבה פחות מרחב לרשויות שמבקשות לתקן עיוותים היסטוריים בלי להציג מצב תקציבי חריג או תוכנית התייעלות ברורה. במקביל, במקומות שבהם יש תוכניות הבראה או אזורים חדשים שנכנסים למערך חיוב, המדינה מוכנה לאשר מהלכים רחבים יותר.


רמת גן נשארת בלי האישור שבנתה עליו, דחייה שפוגעת בתקציב

ברמת גן מתקבלת דוגמה בולטת לקו המחמיר. העירייה ביקשה העלאה של 7.5% בארנונה העסקית באזור הבורסה. הטענה המרכזית היא עיוות תעריפים שנשאר מהעבר, כשאזור שהיה מזוהה יותר עם תעשייה ותשתיות הפך למרכז עסקי עמוס משרדים, בנקים וחברות טכנולוגיה, אבל התעריפים לא התיישרו בהתאם. מבחינת העירייה, זה מצב שבו עסקים גדולים משלמים לעיתים פחות מחנויות קטנות, למרות פערים ברמת ההכנסות ובשימוש בנכס.