לידר שורי על מניית בזן: "התוכנית האסטרטגית תתרום 370 מל"ד בשנה"
בבית ההשקעות לידר שוקי הון ממליצים היום על מניית בזן. האנליסט עוז לוי הסוקר את החברה מספק למניית החברה המלצת 'תשואת יתר' ונוקב במחיר יעד של 2.33 שקלים למניה, פרמיה של 23% על מחיר השוק.
לדברי לוי, ההתייקרות המהותית במחיר הנפט הופכת את המעבר לגז טבעי להכרחי ומשמעותי יותר ביצירת היתרון היחסי במבנה עלויות הייצור. להערכתו, השלמת המעבר של בזן לגז טבעי החל מהרבעון השלישי תוזיל את מבנה העלויות של החברה ב-130-160 מיליון דולר בשנה. החיסכון עשוי אף לגדול ב-40 מיליון דולר נוספים החל משנת 2013 כאשר ייחתם חוזה ארוך טווח מול שותפות 'תמר' ברמות נוחות של מחירים.
בסקירה שלו מספק לוי התייחסות לפרוייקט המידן (הפצחן המימני) שבו השקיעה בזן כ-500 מיליון דולר ומטרתו העיקרית הוא לשפר את כושר הייצור של התזקיקים בעלי הערך המוסף הגבוה. להערכתו, המתקן יחל בייצור לקראת הרבעון השלישי של שנת 2013. השקעה זו צפויה לתרום כ-190 מיליון דולר לרווח התפעולי השנתי של החברה.
עם זאת, לוי מציין כי לאור הגידול המשמעותי בכושר ייצור הסולר בשנים הקרובות עשוי להיווצר בענף עודף היצע אשר יצמצם את פער המחירים בין התזקיקים ומכאן יקטין את התרומה לרווח התפעולי.
לוי מסכם את דבריו בכך שסיכום של התוכנית האסטרטגית של בזן בשנים הקרובותעשוי לתרום כ-370 מיליון דולר לשנה לחברה ויסייע לה לעבור בשלום את המשבר הכלכלי באירופה ולצאת ממנו בצורה מחוזקת. לדבריו, מרווחי הזיקוק הנמוכים מהווים בעיקר הזדמנות לטווח הבינוני מאחר וטומנים בחובם פוטנציאל של עלייה.
- 1.איציק 07/12/2011 12:34הגב לתגובה זובזן מתומחרת זול מאוד. מחיר המניה אינו משקף לחלוטין את מכירה הכלכלי. לצערי, נתפס הנוהג לתמחר מניה רק לפי המכפיל שלה או לפי הדיווידנד שהיא מחלקת. ערכה הכלכלי של בזן שווה לפחות כפליים או פי 3 משווי השוק שלה.
