הנפקת גזית: "כצמן ודורי לא הסתירו שהם מעוניינים להיות 'טבע' של הנדל"ן"
חברת גזית גלוב ממשיכה לקדם את המהלכים שלה לקראת הנפקת מניותיה בבורסת ניו יורק. לשם כך, הגישה חברת הנדל"ן מניב תשקיף ראשוני לרשות ני"ע האמריקנית (SEC) שבמסגרתו מבקשת החברה לגייס עד 12 מיליון מניות שהם כ-7.8% ממניותיה. על פי מחיר המניה בשוק המקומי, מדובר בגיוס של 480 מיליון שקל.
אמיר ארד וליאת גלזר מאקסלנס נשואה, מסבירים כי לא מדובר במהלך פשוט של רכישת נכס והצלחת המהלך אינה מובטחת. "בטווח הקצר אנו עלולים לראות פגיעה במחיר המניה כתוצאה מההנפקה - היות ובגזית כנראה יהיו מוכנים גם לקבל פגיעה קלה במחיר לטובת יצירת ראש גשר בבורסה האמריקאית. בטווח הארוך, אם המהלך יצליח, הנפקת החברה ורישומה למסחר בארצות הברית תביא לגזית גלוב נגישות למימון ולגופים שכיום לא נמצאים במשחק בבורסה הישראלית, לגידול בהיקף החשיפה ולהגדלת הסחירות במניה."
באקסלנס מוסיפים כי "כצמן ודורי אף פעם לא הסתירו את העובדה שהם מעוניינים להפוך ולהיות "טבע" של תחום הנדל"ן. בתוך זמן קצר יחסית נוכל לראות אם המהלך השאפתני שלהם ירשום עוד ניצחון בדרך. אנו מעריכים כי למרות הלחץ הרגעי על המניה, מדובר במהלך חיובי לטווח הבינוני והארוך. מחיר היעד שלנו עומד על 47 שקל למניה בתשואת יתר."
לעומתם, אדר עציוני, אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון טוען כי מדובר בעיתוי תמוה להנפקה, מבחינת התמחור שניתן יהיה להשיג כיום לחברה. "אנו מצפים כי הנפקה לא תתקיים בכל מחיר והחברה בהחלט תיסוג מכוונותיה מתחת למחיר ראוי. כמו כן, עקב ההנפקה צפוי לחץ שלילי על מחיר המניה בימים הקרובים. לטווח הארוך, הרישום עשוי להואיל לתמחור החברה שכן הבורסות בארצות הברית נוטות לתמחור נדיב יותר של חברות נדל"ן מניב מאשר הבורסה המקומית. כמו כן, אנו סבורים כי עצם האפשרות לשימוש מוגבר במניית החברה כמטבע לעסקאות רכישה עתידיות, קוסמת מאוד לגזית גלוב.
עציוני מסביר שלא צוין שווי להנפקה, אולם לפי התשקיף, ללא האופציה לחתמים ובניכוי עלויות ההנפקה (אשר צפויות להסתכם לכ-7 מיליון דולר), גזית גלוב צופה לגייס כ-111 מיליון דולר. בחישוב גס, מדובר על שווי של כ-9.83 דולר למניה, ולפי השער היציג של הדולר, כ- 36.65 שקל למניה (לעומת שער של כ-40.5 שקל בבורסה בת"א הבוקר). "לפי התשקיף, כספי ההנפקה מיועדים בעיקר לצרכיה השוטפים של החברה ולהקטנת מסגרות האשראי הקיימות, כמו גם להמשך רכישת מניות חברות הבנות והשקעות חדשות. נורסטאר, בעלת השליטה, המחזיקה בכ-58.5% ממניות גזית גלוב, צפויה לרדת בעקבות ההנפקה להחזקה של כ-54.3%, אולם בהחלט יתכן כי תרכוש מניות בעצמה בהנפקה הצפויה למניעת דילול."
להערכת אלעד קראוס, אנליסט הנדל"ן של הראל, הגיוס חיוני לחברה לטווח הארוך. "הורדת רמת המינוף של הקבוצה ל-65% (ברמת הסולו) תאפשר לה להשקיע בחברות הבנות (בעיקר אטריום) ובחברות חדשות ותגדיל את חשיפתה לאפשרויות מימון נוספות בארצות הברית. להערכתנו, הקבוצה מתומחרת בשווי מלא, מחיר היעד שלנו עומד על 43.1 שקל דיסקאונט של 10% בלבד על שווי השוק הנוכחי (בנוסף קיים דיסקאונט סחיר קטן של 1.6% בלבד) והרישום הצפוי רק יגביר את הלחץ על מחיר המנייה."
- 1.משקיע בטבע 06/12/2011 16:28הגב לתגובה זוטבע היא חברת מופת בהוויה הישראלית. חברה יצרנית המספקת אלפי מקומות תעסוקה שהונהגה על ידי גדול המנהלים במדינת ישראל אלי הורביץ עליו השלום. ההשוואה לגזית גלוב המנופחת, הממונפת והשחצנית של כצמן היא פשוט לעג למפעל הציוני של טבע ולעג לאינטילגנציה של הציבור. גזית היא דוגמא לכל הרעות החולות במשק - מבנה פרמידה, ממונף עד הראש שלוקח את כספי הפנסיה שלנו להשקעה וליצירת מקומות תעסוקה מעבר לים. מיותר לציין שבטח גם מס הכנסה גזית לא משלמת בארץ. הגיע הזמן שהציבור הישראלי וחברות הביטוח יפסיקו לשפוך את כספנו בהשקעות שלא תורמות לצמיחה של המשק הישראלי.
הג'ובניקים רכבו על הלוחמים וקיבלו תנאי שכר ופנסיה מצוינים - האוצר מציע רפורמה
האוצר מנסה להילחם בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות למערך הלא לוחם, במטרה להעלות את השכר למערך הלוחם
פנסיה תקציבית הם השתחררו מהצבא בגיל 43-45, עם פנסיה ששווה כמה מיליוני שקלים. הם קיבלו מהצבא שכר חודשי גובה וחזרו לשוק העבודה והרוויחו בעצם 2 משכורות. למנגנון הזה קוראים פנסיה תקציבית וזה מנגנון שקיים בשירות הציבורי, כשלפני כ-2 שנים שינו את המודל וסיפקו לשירות הציבורי פנסיה "רגילה", כמו של כל העם. ועדיין יש עוד קרוב לעשור של יוצאים לפנסיה שיקבלו פנסיה תקציבית, ויש גם פנסיונרים רבים שזכאים לפנסיה תקציבית. וגם - יש בני גנץ, ויוצאי מערכת הביטחון בכנסת שדואגים כל פעם מחדש שאנשי הצבא יזכו להטבות רבות ושונות.
בשטח - יש הבדל גדול בין קצין בקריה בת"א שמשרת בקבע לקצין בשריון שיוצא פעם בשבועיים הביתה. צריך לשים את הדברים על השולחן. לאחרון מגיע הטבות מרחיקות לכת, לג'ובניק לא מגיע. הג'ובניק רכב על הלוחם וקיבל שכר והטבות חלומי, אבל בדיוק בגלל זה ללוחם לא נשאר. רוצים לוחמים טובים בקבע, רוצים צבא טוב, תרימו את השכר לקרביים, תקצצו אצל הג'ובניקים. כולם מבינים את זה, אף אחד לא באמת פעל לעשות זאת, עד עכשיו. באוצר רוצים להפחית את הוצאות הפנסיה התקציבית והוצאות נוספות כדי להגדיל הטבות ושכר למערך הלוחם.
קריאה קשורה: החמאס לא ינצח אותנו, אבל הפנסיה התקציבית עלולה לעשות לו את העבודה
בדיקת
ביזפורטל - פנסיה של 4.5 מיליון שקל לפורש מצה"ל
- כמה עולה רובה סער? ואיך העלייה בתקציב הביטחון תשפיע על כולנו?
- התוכנית הצודקת של האוצר - פגיעה בפנסיה התקציבית; ההפרשה החודשית תגדל מ-2% ל-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באוצר מתכננים לגעת בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות לאנשי הקבע כדי שיהיה תקציב גדול יותר ללוחמים שישמש גם להעלאת שכרם. באוצר מסבירים שהנחת הבסיס של הפנסיה התקציבית לא נכונה ודורשים במסגרת תקציב 2026 לקצצה. הטענה הבסיסית היא שהפנסיה התקציבית נועדה לפצות על פרישה בגיל מוקדם יחסית ולספק יכולת להתקיים לאחר הקריירה הצבאית או הביטחונית. עם זאת, חלק ניכר מהגמלאים חוזרים לשוק העבודה. לעיתים בשירות הציבורי ולעיתים בשוק הפרטי. אין באמת פגיעה בשכר בפרישה - אלא ההיפך. לכן, הצעת חוק של האוצר מבקשת לקצץ את הקצבה במקרים שבהם ההכנסה הכוללת גבוהה ממשכורת השירות הקבע.
מדד המחירים לצרכן CPIהאם הריבית תרד בסוף החודש? זה הנתון שיקבע
ביום שישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר, והציפיות בשוק מצביעות על עלייה של כ-0.5%; אחרי שהמדד הקודם הפתיע בירידה חדה של 0.6% והוריד את האינפלציה השנתית ל-2.5%, השוק מעריך כי גם הפעם נראה נתון שיחזק את ההסתברות
להורדת ריבית כבר בהחלטה הקרובה
אחרי חודשים של אי ודאות, נראה שהמשק הישראלי חוזר לשגרה. הפסקת האש שנכנסה לתוקף מוקדם מהצפוי והחזיקה מעמד למרות החששות, מסירה בהדרגה את אחד המשתנים המרכזיים שעיכבו את בנק ישראל מלהתחיל בתהליך הורדת הריבית. במקביל, השקל ממשיך להתחזק, ונכון לבוקר זה נסחר
סביב 3.25 שקלים לדולר, הרמות הנמוכות שנראה לאחרונה באוגוסט 2022, בעוד הדולר בעולם ממשיך להיחלש. גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמת ירידה בפרמיית הסיכון של ישראל, לאחר שחברת S&P העלתה את תחזית הדירוג מ"שלילית" ל"יציבה", בהמשך להחלטה דומה של פיץ'. התשואות הקצרות עלו
מתחילת נובמבר, והמרווחים באג"ח הדולריות הצטמצמו לרמות שמזכירות את התקופה שלפני המלחמה.
ברקע הדברים, הציפיות למדד אוקטובר מתכנסות סביב עלייה של 0.5%, שתשמור את האינפלציה השנתית קרוב ל-2.5%, בתוך טווח היעד של בנק ישראל.
מה צופים האנליסטים?
הקונצנזוס בשוק עומד על עלייה של 0.5%, כאשר בהראל מעריכים עלייה של 0.5%, במזרחי טפחות 0.4%, ובמיטב 0.6%. לאחר שהמדד הקודם ירד ב-0.6% והפתיע את כל התחזיות, שעמדו על ירידה של 0.3% בלבד. מדובר בקצב שמתאים לסביבה אינפלציונית יציבה יחסית.
מודי שפריר, האסטרטג הראשי בפועלים, מציין כי “הייסוף המתמשך בשקל והתמתנות מגבלת הביקוש לעובדים צפויים למתן את האינפלציה גם במהלך 2026, בעוד עליית השכר הממוצע נראית מתונה ביחס לעבר”. לדבריו, השוק מתמחר כעת הורדת ריבית בהסתברות של כ-75%, והמדד הקרוב עשוי לקבוע אם היא תתממש כבר בהחלטה הקרובה ב-24 בנובמבר.
במזרחי טפחות מעריכים כי ההתמתנות במדדי מחירי הטיסות והחגים, יחד עם התחזקות השקל, צפויים להוביל למדד מתון יחסית. לפי הסקירה של הבנק, מדד אוקטובר צפוי לעלות בכ-0.4% בלבד, מה שיוביל את האינפלציה השנתית ל־2.4%. “בהינתן סביבת שער החליפין החזקה והירידה במחירי הסחורות בעולם, קשה לראות כרגע לחץ אינפלציוני משמעותי נוסף”, נכתב.
- בנק ישראל רומז שהריבית תרד כבר בהחלטה הקרובה?
- בנק ישראל פיתח כלי חדש לחיזוי אינפלציה: "מנהלי החברות יודעים יותר טוב מהמודלים הסטטיסטיים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בלידר שוקי הון מציינים כי “הגידול בצריכה בחודשים האחרונים
נבע ברובו מהשלמת רכישות שנדחו במהלך המלחמה, אך נתוני אוקטובר מצביעים על יציבות ולא על גל ביקושים חדש”. לדבריהם, הלחצים האינפלציוניים נשארים מתונים, והם צופים עלייה מצטברת של 0.1% בלבד בשלושת החודשים הקרובים, לצד הורדת ריבית אחת בתקופה זו.
