סוכנות דירוג האשראי מידרוג החלה לדרג את בנק הפועלים עם דירוג של Aaa לפיקדונות ארוכי הטווח של הבנק (הדירוג הגבוה ביותר), וכתבי ההתחייבות הנדחים זכו לדירוג Aa1. עד עתה קיבל הבנק את דירוגי האשראי שלו מסוכנות הדירוג סטנדרט אנד פורס (S&P) בלבד.

בשיקולי הדירוג כתבו כלכלני מידרוג: "ערך מותג חזק מקנה לבנק יכולת השבת רווחים משמעותית, הנתמכת בנתחי שוק במונחים מאזניים, היקף ופיזור ההכנסות בין המגזרים וקווי הפעילות השונים, בגודלו האבסולוטי של הבנק, בהכנסות וברווחים. הבנק מאופיין בניהול יעיל, המשתקף בין היתר ביעילות תפעולית גבוהה, התומכת ברווחיות שהינה גבוהה יחסית לקבוצת ההשוואה בישראל".

להערכת מידרוג, אסטרטגיית הבנק הינה שמרנית יחסית, תוך התמקדות בפעילות בנקאית מסורתית ומשתקפת בתמהיל קווי העסקים ומבנה המאזן, באיתנות פיננסית והלימות הון טובות יחסית התואמות את פרופיל הסיכון של הבנק. נזילות הבנק נתמכת, בין היתר, בתיק ניירות הערך, המושקע בעיקר באג"ח של ממשלת ישראל. מנגד, רווחי הבנק אופיינו בתנודתיות גבוהה, בעיקר בשל התוצאות החריגות בשנים 2008 ו- 2009".

עם זאת, מדגישים במידרוג כי "מאפייני הסיכון של בנק הפועלים דומים ליתר הבנקים הגדולים אך מאופיינים בחשיפה גבוהה יותר לתיק אשראי ריכוזי. רמת הריכוזיות הגבוהה יחסית נובעת בעיקר מסיכון האשראי המאזני והחוץ מאזני לתאגידים גדולים. תוצאה זו נובעת, בין היתר, מהיקף נמוך יחסית של פעילות במגזר המסחרי (חברות בינוניות) ועל אף היקפי הפעילות המשמעותיים באשראי לאנשים פרטיים.

"בשנים 2010-2009, עמד היחס בין האשראי ל-20 הלווים הגדולים להון ראשוני על כ- 143%, לעומת 138% בממוצע בקרב הבנקים הגדולים. עם זאת, בשנה האחרונה ירד היקף האשראי ל-20 הלווים הגדולים וב-2010 הוא היה דומה לממוצע במערכת (כ-130%)". במידרוג מטילים ספק ביכולת הבנק להתרחב בשוק המקומי. "להערכתנו, צמיחת נכסי הבנק בטווח הבינוני תהיה מתונה יחסית, ללא הגדלת סיכון תיק האשראי ותמחור חסר של הסיכון", מוסיפים במדרוג.