בריינסטורם באמת צריכה לזנק 1000%? כמה נקודות למחשבה
בסוף יוני פורסמה אנליזה פיננסית לחברת בריינסטורם לפיה מניית החברה צפויה לעלות פי 10 תוך שנה ופי 20 תוך שנתיים. באנליזה נערך מחקר השוואתי, בו השווה האנליסט האמריקאי ריי דירקס את חברת בריינסטורם לחברות אחרות אשר מפתחות טיפולים המבוססים על תאי הגזע, כדוגמת מזובלסט, פלוריסטם ואאסטרום.
מיום פירסום ההודעה ועד סגירת המסחר בארה"ב ביום שישי, 3 ימים לאחר מכן, מניית בריינסטרום כמעט והכפילה את ערכה - משער של 28 סנט (המשקף שווי שוק של 34.5 מיליון דולר) לשער של 54 סנט (65 מיליון דולר). מאז תיקנה המניה למטה, והיא נמצאת כיום בשער 47 סנט (56 מיליון דולר).
השאלה העיקרית הנשאלת בעקבות אנליזה זו הינה מה ניתן ללמוד, אם בכלל, מ"חברות דומות" בתחום הביומד? להערכת דירקס, העובדה כי בריינסטורם, בדומה לחברות המוזכרות לעיל, נמצאת בשלב הניסויים הקליניים, הינה מספקת על-מנת להשוות את שווי השוק שלה לאלה של החברות האחרות.
ככלל, אנליזה השוואתית בשוק הביומד הינה בעייתית מיסודה (ולא רק בתחום הביומד), הן בפן המדעי והן בפן המימוני. תיאורטית, ניתן לטעון כי חברה המצויה בשלב ניסויים דומה ופונה לשוק דומה, הינה ברת השוואה, אך לא כך הדבר בחברה דנן.
חברת בריינסטורם החלה רק בימים האחרונים בביצוע ניסוי קליני ראשון (שלב 1/2a) לטיפול בעזרת טכנולוגיית תאי גזע בחולי ALS סופניים, במסגרתו יבדקו בטיחות הטיפול ויעילותו הראשונית ב-24 חולים.
עיקר הודעתו של דירקס מבוססת על מידע זה, שהיה כבר ידוע ברובו מאוקטובר האחרון (למעט התאריך המדויק של תחילת הניסוי). נקדים ונאמר כי לחברת בריינסטורם טכנולוגיה בעלת פוטנציאל רב לטיפול במחלת ה-ALS ובמחלות אחרות של מערכת העצבים. כמו כן, בריינסטורם הינה בעלת ייחוד מול חברות רבות המפתחות טיפולים מבוססי תאי גזע (ל-ALS ובכלל), לאור טכנולוגיית השריית ההתמיינות של תאי הגזע לפני הזרקתם למטופל.
בבחינת החברות ה"דומות" לבריינסטורם ניתן להצביע על שני פרמטרים משמעותיים בהקשר של הניסויים הקליניים, אשר לדעתנו משפיעים על שווי החברה: מספר התוכניות הקליניות והשלב בו הן נמצאות: חברת פלוריסטם הישראלית (שווי שוק 124 מיליון דולר), אמנם נמצאת במהלכה של תוכנית קלינית להתוויה אחת בלבד (היצרות חמורה בעורקי הגפיים התחתונות CLI), אולם נמצאת על סף תחילת ניסוי שלב 2/3, אשר במידה ויוגדר כמוצלח, יוביל ככל הנראה לאישור שיווק לטיפול.
חברת מזובלסט האוסטרלית שאוזכרה בפירסום של דירקס (שווי שוק כ-2.2 מיליארד דולר) מקדמת חמש תוכניות קליניות בשלושה תחומי טיפול שונים - אורתופדיה, מחלות לב ומח עצם. תוכניות אלו נמצאות בניסויים קליניים בשלבים 2 ו-3, וניסויים קליניים בהתוויות נוספות צפויים להתחיל במהלך השנה הקרובה.
גם חברת אאסטרום האמריקאית (שווי שוק 106 מיליון דולר) נמצאת בעיצומן של שלוש תוכניות קליניות לטיפול בעזרת תאי גזע במחלות לב וכלי דם. החברה סיימה ניסוי קליני שלב 2b בחולי CLI ונמצאת במהלך שני ניסויים שלב 2 בטיפול באי ספיקת לב.
אם כך, השוואת בריינסטורם, הנמצאת בתחילת דרכה בביצוע ניסויים קליניים, לחברות הנמצאות בשלבי פיתוח מתקדמים יותר ו/או מקדמות מספר גדול יותר של תוכניות קליניות, אינה מתאימה. השוואה כזו עלולה להטעות את ציבור המשקיעים, שאינו ער לסיכונים הרבים בדרכה של חברת ביומד צעירה, מוצלחת ככל שתהיה.
בריינסטורם הינה חברה מבטיחה, בעלת פוטנציאל רב, המהווה אופציה מעניינת להשקעה. ייתכן ומניית החברה, כפי שתומחרה לפני הפרסום של דירקס, נסחרה בחסר, אך תמחורה כפי שהוצג והיעדר לקיחת סיכונים מדעיים ומימוניים בחשבון, עלול לפגוע הן בחברה עצמה והן במשקיעיה.
- 10.מיקי 09/02/2012 21:13הגב לתגובה זומי שמושקע בחברה הולך להרוויח המון כסף וגם למטרה טובה שיהיה בהצלחה
- מלי 02/07/2012 20:52הגב לתגובה זוהתקדמות אדירה
- 9.גדליה 20/12/2011 20:41הגב לתגובה זושהמניה תעלה ...יהיה שלום אים אירן
- דורון 22/01/2013 18:45הגב לתגובה זובריינסטורם לפני עלייה של פי 4 - 5 ממה שהיא עכשיו ... לא בעוד הרבה זמן...!!!!
- 8.נילי 07/07/2011 18:04הגב לתגובה זותומכים,ביניהם משרד הבריאות והמדען הראשי .לאחרונה BCLI קבלה גם תמיכה כספית מהמשרדים האלה. כנראה שיש דברים שלא כולנו יודעים !
- 7.נילי 07/07/2011 17:56הגב לתגובה זוכמעט 100% ,כלומר הפסד כל ההשקעה ! אך רגע אחת, איפה אין סיכונים כאלה בהשקעות ?
- 6.דר" מורן 07/07/2011 10:01הגב לתגובה זובזן השלימה לאחרונה חיבור לגז מה שיתן לה אופקים חדשים ורווחים חדשים ומרובים .כדאי לשים לב!!!
- מר בריינסטורם 30/07/2013 00:31הגב לתגובה זובשיטת הטיפול הייחודית של בריינסטורם עלות הטיפולים בעתיד יהיו מינוריים לעומת מה שיגבו עבור טיפול זה גם דבר שיש לקחת בחשבון בקיצור זו חברה לפנסיה , התשואות בחברה יהיו אדירות ועוד יגיעו ימים שהיא תחלק דיבידנדים שמנים למשקיעים . בהצלחה לכולם...
- 5.שגיא 06/07/2011 17:25הגב לתגובה זובצדק המניה מסרבת לתקן את העליה- הפוטנציאל שלה אדיר והסיכון קטן מאוד
- הפונטציאל עצום אבל הסיכון לא קטן (ל"ת)שושנה 06/07/2011 19:15הגב לתגובה זו
- שגיא 07/07/2011 00:34אבל ביחס הקיים ההשקעה בהחלט כדאית
- 4.עופרה 06/07/2011 15:17הגב לתגובה זוהגבתי בזמנו כמעט באותו רוח הדברים. ההשוואה אינה נכונה. והאשליות האלו שכל מיני אנליסטים עלולים לגרום להפסדים כבדים אצל משקיעים עצלנים שלא עושים שיעורי בית. ומי שרוצה באמת להבין על מה אני מדברת שיעיין בערך: פארמוס(PARS).
- 3.האם שלב 2 או 2/3 הינו שלב פיתוח כלל או ניסוי (ל"ת)שושנה 06/07/2011 14:46הגב לתגובה זו
- 2.כמובן שבריינסטורם בהתחלה, בגלל זה הפוטנציאל (ל"ת)הפוך דוקטור הפוך. 06/07/2011 14:46הגב לתגובה זו
- 1.שגיב 06/07/2011 11:11הגב לתגובה זוהיה שווה לחכות אם כך 1000 אחוז אני קונה 200 אחוז גם
בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בין המדינה לקרנות ההשתלמות של המורים
עודפים שהצטברו בקרן ההשתלמות של המורים ינותבו להשקעה בתשתיות חינוך ובתי ספר ותשלומים למורים העמיתים בקרן (וגם ליורשיהם)
למי שייך הכסף? בקרנות ההשתלמות של המורים הצטברו סכומי עתק שהיו מעבר להפרשות השוטפות למורים. המורים אמרו "זה שלנו". המדינה אמרה - "זה שלנו". נקבעה פשרה. המורים יקבלו בממוצע כ-14 אלף שקל.
ההסכם הזה נחתם לאחר הליך משפטי ממושך, והוא נוגע לחלוקת העודף הכספי שנצבר בקרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים. המתווה גובש בשיתוף עם החשב הכללי, הלשכה המשפטית והממונה על השכר במשרד האוצר, פרקליטות המדינה- היחידה לאכיפה אזרחית ופרקליטות מחוז תל-אביב, רשות שוק ההון, הסתדרות המורים והקרנות, והובא לאישור בית הדין האזורי לעבודה בת"א-יפו.
בשנת 2022 הוגשה על ידי פרקליטות המדינה תביעה נגד קרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים במסגרתה נדרשו הקרנות להשיב סך של כ-2 מיליארד שקל לקופה הציבורית. בזמנו האשים משרד האוצר כי קרנות ההשתלמות של המורים "התעשרו שלא כדין על חשבון הציבור." התביעה הזו הגיעה לאחר שהקרנות צברו 3 מיליארד שקלים משנת 1955 שנחשבים עודפים כאשר ההסתדרות תכננה לחלקו ל-165 אלף מורים בסכום של 12 אלף שקלים. כעת הגיעו הצדדים להסדר פשרה שבמסגרתו יועברו למדינה 1.05 מיליארד שקל בגין רכישת זכויות העבר, אשר ישמשו בין היתר לשיקום מערכת החינוך באזורים שנפגעו במלחמת "חרבות ברזל", וכן לקיום הכשרות ופעולות אחרות לצורך שיפור מעמדם של עובדי ההוראה. סכום של כ-2.25 מיליארד שקל יחולק ל-165 אלף עמיתי הקרנות הזכאים וליורשיהם. כמו כן, יחלו הקרנות לרכוש זכויות פנסיה תקציבית לעובדי הוראה היוצאים לשבתון החל משנת הלימודים תשפ״ג (2022-2023) ואילך.
קריאה מעניינת: השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם
- המדריך המלא למציאת מורה פרטי (שבאמת יעזור לילד שלכם)
- פער של 30% בשכר, 60% עזבו את העבודה: דוח השכר במערכת החינוך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוקת הכספים תיעשה באופן ממוכן לחשבונות העמיתים או באמצעי תשלום דיגיטליים, בהתאם לנהלים שאושרו על ידי רשות שוק ההון. במקביל, הוחלט לשמור על כרית ביטחון אקטוארית של 4% לפחות, לטובת יציבות הקרנות ורווחת העמיתים בעתיד.
הפתעה חיובית באוצר: גביית המסים צפויה לשבור שיא עם 520 מיליארד שקל, הגירעון יהיה נמוך מהצפוי
לביזפורטל נודע כי באוצר מעריכים שתקבולי המסים יהיו כ-520 מיליארד שקל, הרבה מעל התקציב שעמד על 493 מיליארד שקל; תחזית הגירעון - 5.2% כשבפועל על רקע נתוני אוקטובר, יש הערכה שזה יסתיים בפחות
נתוני הגבייה לאוקטובר 2025 מספקים בשורה - גביית המסים ממשיכה לשבור שיאים ועומדת על 432.3 מיליארד שקל בעשרת החודשים הראשונים של השנה - עלייה מרשימה של 15.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לביזפורטל נודע כי בהערכות פנימיות מצפים לכ-520 מיליארד שקל של הכנסות מסים ואף מעבר לכך עד סוף השנה. הרבה מעבר לתקציב המקורי שהיה על 493 מיליארד שקל. הסיבה היא גבייה טובה ומואצת, מלחמה בהון השחור (לרבות פרויקט והטמעת "חשבוניות ישראל") וכן תשלומי מס מוגברים בעקבות חוק הרווחים הראויים לחלוקה. הגידול כתוצאה מהחוק שדוחף בעצם לחלק דיבידנד ולשלם עליהם מס יימשך עד סוף השנה.
ביצועי שיא למרות האתגרים
הנתונים החיוביים בשורת ההכנסות ממסים בולטים במיוחד על רקע המלחמה המתמשכת. בחודש אוקטובר לבדו נגבו 40.7 מיליארד שקל ממסים, עלייה ריאלית של 5% שמעידה על חוסן מרשים. המסים הישירים זינקו ב-8% במצטבר מתחילת השנה, כשהניכויים משכר עלו ב-13%, סימן ברור לשוק עבודה חזק ויציב. במקביל, גביית המסים משוק ההון זינקה ב-62% באוקטובר, והגיעה ל-1.4 מיליארד שקל.
המסים העקיפים, שעלו ב-3% במצטבר, מראים על המשך צריכה פרטית יציבה. הגביה ממע"מ באוקטובר עלתה ב-10%, מה שמעיד על פעילות עסקית ערה. גם הגביה מבלו דלק רשמה עלייה של 10%, המשקפת חזרה לשגרה בפעילות הכלכלית.
למעשה, מירידה בקצב שנתי של 8% בגביית המסים שנרשמה מאמצע 2022 ועד סוף 2023, עלתה הגבייה מתחילת 2024 לקצב של 11%. זה שינוי מגמה שמעיד על התאוששות מהירה של המשק והסתגלות מוצלחת למציאות המלחמה.
- הטבה לעידוד העלייה: אפס אחוז מס לעולים חדשים
- הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סך ההכנסות הממשלתיות מכל המקורות הגיע ל-457.5 מיליארד שקל בעשרת החודשים - עלייה של 14.8% שעולה על כל התחזיות המוקדמות. הביצועים החזקים האלה הם שמאפשרים לממשלה לממן את הוצאות המלחמה תוך שמירה על יציבות פיסקלית.
