סקסו בנק מזהיר: "ארה"ב אירופה ויפן מפזרות כספים ומייצרות בועת הוצאות"

"בעוד הממשלות מעלות מיסים ומצמצמות בהוצאות, ממשיכה בועת ההוצאה הציבורית לתפוח ומתקרבת לעימות הבלתי נמנע עם המציאות הפיסקלית", כך כותבים כלכלני סקסו בנק בדו"ח שמתפרסם הבוקר. להערכתם 2011 צפויה לספק למשקיעים שקט יחסי, אולם בטווח הארוך אנו עשויים לחוש את השפעתם של האיומים השונים.

כלכלני סקסו בנק (Saxo Bank), המתמחה במסחר מקוון והשקעות, מטיחים ביקורת חריפה בכלכלות המפותחות, אשר עוסקות להערכתם בייצור בועת הוצאה ציבורית. עם זאת, האיומים הם בעיקר לטווח הארוך, ואילו שנת 2011 תהיה שנה של התאוששות, אם כי מלווה בתנודתיות מוגברת.

"אין חשש שהשנה הקרובה תהיה משעממת", כותבים כלכלני הבנק ומוסיפים כי "הממשלות שהדפיסו כסף לא הפנימו את הרעיון שחוב הוא חלק מחיי כלכלת השוק, בדיוק כמו רווחים. נוצרה מנטרה חדשה שעל פיה מניעת הפסדים פירושה כביכול שמירה על יציבות. ככל שנמשיך בהעמדת הפנים שיש דבר כזה, ההתפכחות בסוף הדרך תהיה כואבת יותר."

במחצית הראשונה של 2011 יימשכו עדיין המגמות החיוביות ששררו במחצית השנייה של שנת 2010, להערכת הבנק. אולם לקראת המחצית השנייה יהיו פחות ופחות הפתעות לטובה ברווחיות, וחברות ייאבקו בשוק עם צמיחה איטית של ביקושים והוצאות ייצור גדלות.

הבנקים מפזרים כספים - מייצרים בועה

לכלכלת ארה"ב צופה סקסו האצה בשיעור צמיחה שנתי של 2.7% ב-2011, ואילו לסין 8% בלבד. לגבי אירופה, ספרד ופורטוגל מייצרות חששות בקרב כלכלני הבנק, כמו גם בריטניה שתחל להציג צמיחה לא לפני 2012.

לדבריהם, בעוד הבנק המרכזי באירופה (ECB), הפדרל רזרב בארה"ב והבנקים המרכזיים באנגליה וביפן ממשיכים לפזר כסף בקלות סין ושווקים מתעוררים חשובים אחרים יילחמו בכל כוחם למנוע את צמיחתן של בועות נכסים ואשראי בשנת 2011.

מומחי סקסו בנק מציינים, כי בראש סדר העדיפות חייב לעמוד שיקום האמונה במערכת הפיננסית. יש להקשיח את כללי הרגולציה, כולל מערך ענישה גם לאותם בנקים הנחשבים גדולים מכדי ליפול.

פרק מיוחד בסקירה מקדיש סקסו לתחום האנרגיה הסולארית. השקעה במניות חברות אנרגיה סולארית עדיפה על מניות המתמקדות בהפקת אנרגיה מרוח. להערכת הבנק, תעשיית האנרגיה הסולארית אמורה לצמוח בקצב שנתי של 9.6% לשנה עד שנת 2030.