התפוח הגדול: אפל הכתה את התחזיות אבל המניה צוללת, בכמה עלו המכירות?

נניח שהיו אומרים לכם שחברה מסוימת שאיבדה מתחילת השנה 1% מערכה הולכת לדווח על ירידה ברווח ובהכנסות. האם הייתם דבוקים למסך כדי להיות הראשונים לדעת אם התוצאות עלו על התחזיות? אם לחברה קוראים אפל (סימול: AAPL) והיא במקרה החברה הגדולה בעולם מבחינת שווי שוק, התשובה כנראה היתה כן.

דוחות הרבעון הפיסקלי הרביעי של אפל הציגו ירידה ברווח הנקי לרמה של 7.5 מיליארד דולר, או 8.26 דולר למניה עם הכנסות בסך 37.5 מיליארד דולר, לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה אז רשמה החברה רווח של 8.2 מיליארד דולר, או 8.67 דולר למניה עם הכנסות של 35.97 מיליארד דולר, כלומר מדברים על ירידה של 8.5% בשורה התחתונה, ועלייה של 4.2% בהכנסות.

לפי סקר האנליסטים שערכו טומסון רויטרס, החברה היתה צפויה להציג רווח נקי של 7.93 דולר למניה, עם הכנסות בסך 36.84 מיליארד דולר ברבעון השלישי.

החברה מסרה כי מכרה 33.8 מיליון יחידות ממוצר הדגל שלה, האייפון על שלל דגמיו, לעומת התחזית המוקדמת שעמדה על 32 מיליון יחידות. בנוסף, החברה מסרה כי היא מצפה להכנסות של 55 מיליארד עד 58 מיליארד דולר ברבעון הנוכחי, ושהרווח התפעולי צפוי להיות בין 36.5% ל-37.5% מההכנסות.

מניית החברה מגיבה לדוחות במסחר המאוחר בירידות עד 3%.

שנה לא קלה עברה על מניית אפל ועל המשקיעים שהחזיקו בה. הצרות החלו בספטמבר לפני שנה, כשהמניה עלתה לשער של 700 דולר, שיא כל הזמנים עבורה. מאז ועד חודש אפריל השנה איבדה המניה כמעט מחצית מערכה ונסחרה מתחת ל-400 דולר למניה, אך המגמה התהפכה מאז והמשקיעים ראו נסיקה של 26% בחצי שנה.

זה מביא אותנו להיום. ברור שהמשקיעים בוול סטריט מאמינים שהירידה במכירות אינה כה גדולה כמו שחשבו בתחילת השנה, וההשקה המוצלחת של האייפון החדש לפני כחודש וחצי מוסיפה לאופטימיות. בנוסף, עד כה הצליחו חברות הטכנולוגיה הגדולות, כולל מיקרוסופט (סימול: MSFT) וסאמסונג הקוריאנית להפתיע עם דוחות טובים מהצפוי.

גורם נוסף שדוחף את המניה צפונה בזמן האחרון הוא לא אחר מהמיליארדר קארל אייקן, שדוחק במנכ"ל החברה, טים קוק, להכריז על רכישה חוזרת (buyback) של מניות בהיקף של 150 מיליארד דולר, מה שיקפיץ את ערך המניה עוד יותר.

המשקיעים כבר מחכים ל-Q4

מי שחושב שההצלחה הכבירה בסוף השבוע הראשון של מכירות האייפון החדש, ה-5S שהושק בספטמבר, מעידה על הצלחה ברבעון האחרון עלול לטעות בגדול. אם לשפוט לפי ההשקה הקודמת של האייפון 5, מכירות הדגמים הישנים יותר נחלשות בשבועות לפני ההשקה המיוחלת, כך שהאנליסטים מצפים לעלייה קלה בלבד בהיקף המכירות ברבעון החולף. לפי אנדי הארגריבס מפסיפיק קרסט, מכירות הטלפון החכם הפופולרי של אפל יסתכמו ב-33.6 מיליון יחידות ברבעון השלישי, רק מעט יותר מהמכירות ברבעון הקודם. בפועל, כאמור, עלו המכירות אפילו יותר מכך.

בד בבד, בהודעה לא שגרתית ששחררה החברה ב-23 בספטמבר הודיעה אפל שהיא צפויה לדווח על הכנסות "קרובות או בטווח העליון" של התחזיות המוקדמות שלה, שעמדו על 34 עד 37 מיליארד דולר. בנוסף אמרה החברה שהרווח התפעולי צפוי להיות "קרוב לטווח העליון" של התחזית המוקדמת.

מסיבה זו, השוק מצפה בעיקר לתחזיות לרבעון הרביעי, אז יקבלו המשקיעים תמונה מלאה על מכירות האייפון החדש וגם חודש וחצי של מכירות האייפדים החדשים שיושקו בנובמבר. התחזית לרבעון האחרון לשנה עומדת כעת על 13.92 דולר למניה עם הכנסות בסך 55.5 מיליארד דולר.