נכסים אינטלקטואליים: על השווי המתעצם של תוצרי הכלכלה הדיגיטלית
נכסים אינטלקטואליים (INTELLECTUAL PROPERTY) - נכסים מניבים מהסוג הלא-מוחשי, אולי מוכרים פחות מנכסים מניבים מסורתיים כנדל"ן, אולם בעידן המודרני כבר אין עוררין ביחס לערך הכספי העצום שלהם. לא ניתן לחוש בהם, אין להם מרקם, אך הם נחשבים לנכסים מניבים בעלי שווי כספי שלעתים גבוה בהרבה משווי הנדל"ן שבשטחו יושבים בעליהם. הם לא מוגדרים על ידי בטון, דלת או חלון, אלא באמצעות המוח האנושי שהגה אותם.
נכסים אינטלקטואליים הם נכסים מופשטים שנהגו בידי אנשים: אלו יכולים להיות פטנטים, המצאות, טכנולוגיות ומודלים עסקיים; סימני מסחר - מילים, סימנים וצלילים המזוהים עם מוצר או שירות; עיצובים, יצירות אמנות, קולנוע וטלוויזיה, מוסיקה, ספרות וכד'. נכס אינטלקטואלי נחשב כקניין הרוחני של בעליו והוא מוגן בזכויות יוצרים, שמסדירות את אופן השימוש בו ואת התגמול הכספי שמקבל היוצר.
מהפכת המידע הביאה לריכוזם של מאגרי ידע עצומים במגזרי התעשייה השונים. אם בעבר שווי חברה נמדד בעיקר בנכסיה הפיזיים, כיום הנכסים האינטלקטואליים של החברה ובכללם מאגר המוחות שלה - הם מרכיב גדול ומשמעותי בהערכת שווי,ה שלרוב גבוה בהרבה מערך נכסיה הפיזיים.
במילים אחרות, בשוק הכלכלי למדו כיצד לחשב את ערכם המניב של נכסי אינטלקט, פטנטים וקניין רוחני, ואלו תפסו את מקומם של המלאים הפיסיים המונחים במחסנים. המהפך בחשיבה כלפי ערכם של הנכסים האינטלקטואליים בהשוואה למוצרים תעשייתיים מסורתיים, חל בעקבות זינוק דרמטי בשווים הפיננסי.
אתרי אינטרנט כנכסים מניבים
ההתפתחות המואצת של האינטרנט חוללה תמורות משמעותיות כשאפשרה את פיתוחם של מוצרי מידע דיגיטליים חדשים. היא העשירה את מגוון הנכסים האינטלקטואליים המניבים, ערוצי הפצתם והמודלים העסקיים שלהם. כך, בעידן הדיגיטלי ניתן לצרוך כיום וובינרים, פודקאסטים, ספרות דיגיטלית, תוכנה, משחקים, שמות דומיינים ואפילו אפליקציות סלולריות.
תוצר נוסף של הכלכלה הדיגיטלית, הם אתרי אינטרנט שהפכו בשנים האחרונות לערוץ רווחי של נכסים אינטלקטואליים מניבים. בעולם פועלות כיום עשרות חברות המתמחות באיתור אתרי אינטרנט מרובי מבקרים, רכישתם והשבחתם, כאשר הכוונה היא למקסום היכולות של האתרים ולהגדלת היקף ההכנסות מהם.
אתרים בעלי פוטנציאל השבחה הם לרוב אתרי תוכן, כפורומים ובלוגים, אליהם מגיעים מדי יום עשרות אלפי גולשים במטרה לצרוך תוכן, להגיב ולדבר. בישראל אין כמעט אתרים כאלו ומדובר בעיקר באתרים בינלאומיים בעלי תזרים והכנסות מפרסום, עם פוטנציאל לשיפור. השבחת האתר כוללת התאמה אופטימלית למנועי חיפוש, הגדלת כמות המבקרים באתר, אופטימיזציה של הפרסום ופיתוח אפליקציות לשיפור ROI.
ההכנסות מגיעות לאחר מכירת האתר, וכן עוד לפני כן מפרסום שוטף. הנתונים מצביעים על כ-60% מאתרי האינטרנט המושבחים, המניבים לאחר המכירה כמה עשרות אלפי דולרים בממוצע (לאתר); 30% המניבים בין 100 אלף דולרים ועד 500 אלף דולר. כ-10% מהאתרים המושבחים מניבים מעל 500 אלף דולר.
כניסתם לשוק של שחקנים חדשים שזיהו את הפוטנציאל הגלום בתחום, מכפילי העסקה הגבוהים והיקף העסקאות הגדל בהתמדה ומוערך במאות עסקאות בחודש, מצביעים על המשך מגמת התרחבותו של שוק השבחת האתרים.
נכסים אינטלקטואליים בכלכלה הדיגיטלית
עידן הידע המודרני מאופיין בשוק עצום של שיתוף, העתקה והמרה של תכנים דיגיטליים. תכנים המוגנים תחת זכויות יוצרים, מופצים תדירות תוך התעלמות מוחלטת מזכויות יוצריהם. התעשייה הפיראטית העולמית של התוכן הדיגיטלי ובעיקר בתחום המוסיקה, הטלוויזיה והקולנוע, מגלגלת סכומים של מיליארדי דולרים ופוגעת פגיעה קשה באותן תעשיות.
האכיפה על הפרת זכויות יוצרים של נכסים אינטלקטואליים דיגיטליים אינה פשוטה. זאת, מבלי להיכנס להיבטים החברתיים והמוסריים של העניין. בשוק קיימים פתרונות טכנולוגיים להגנה על תוכן דיגיטלי המונעים את הפצתו. Youtube הוא דוגמא לאתר המאפשר ליוצרים להגן על נכסיהם ובמקביל להרוויח כסף מהפצתם. הרגולציה פועלת כל העת לאכיפת ההגנה על זכויות הנכסים האינטלקטואליים, באופן שלא יפגום בעידוד היצירה ושישמר את זכויות בעליהם לתגמול המגיע להם.
תשאלו את מארק צוקרברג
בעידן הידע, רווחים מנכסים מניבים אינם מוגבלים לנדל"ן גדול ונוצץ. מוח מבריק ומחשב נייד עשויים ליצור נכסים משמעותיים עם פוטנציאל כספי עצום, ועל כך יעידו מארק צוקרברג (פייסבוק) וסרגיי ברין (גוגל). הכלכלה הדיגיטלית המתפתחת הפכה למרחב עצום הנמצא בצמיחה מתמדת. לפיכך, עולה חשיבותה של ההגנה על זכויות הנכסים האינטלקטואליים, והיא צריכה להיות מותאמת לתנאי השוק הדינמיים - בראש ובראשונה, כדי לשמור על זכותם של יוצרי הנכסים לתגמול.
מסחר אלקטרוני: נותנים קרדיט לאשראי הדיגיטלי
אזרחי העולם עוברים לסחור ברשת - המסחר האלקטרוני באינטרנט מתרחב בקצב דו-ספרתי מדי שנה, ולפי הערכות צפוי להגיע ב-2013 לכטריליון ורבע דולר. בחסותן של הגלובליזציה והאינטרנט - כשאנשים מבלים בקניות אונליין באמצעות הטלפון הסלולרי, לעתים יותר משהם משוחחים בו - ניתן כיום לקנות ולמכור כמעט הכל, בכל מקום בעולם, בכמה לחיצות עכבר או מגע אצבע.
חוויית קניה נוחה, מגוון רחב של סחורות ומחירים אטרקטיביים, מניעים יותר ויותר אנשים מהחנויות הפיזיות אל מקבילותיהן האינטרנטיות. קצב ההתרחבות של הסחר הקמעונאי האלקטרוני מהיר, ועשוי להגיע בשנים הבאות לנתח של 50% מהקמעונאות העולמית, על-פי בנק ההשקעות גולדמן סאקס.
מצוקת האשראי של קמעונאי האינטרנט
קמעונאות באינטרנט כרוכה בעלויות רבות כקניית סחורות, תשלומים לעובדים, תפעול, שיווק ותמחור בהתאמה לתנאי השוק. יחד עם הקצב המהיר שמכתיב עידן האינטרנט והתחרות על תשומת-לב הלקוחות, סוחרים רבים הפועלים בפלטפורמות המסחר האינטרנטיות השונות, כאמזון ואיביי, מתקשים לשמור על תזרים מזומנים מאוזן וחלקם אף מאבדים את עסקיהם.
כדי לממן את פעילותם בזמן אמת, נזקקים קמעונאי האינטרנט לאשראי מהיר לטווחים קצרים. ערוצי המימון הקונבנציונליים ובראשם הבנקים, אינם מסוגלים לתת להם את המענה המתאים: קבלת הלוואה כרוכה בביורוקרטיה, בניירת ובזמן ממושך עד לכניסת הכסף לחשבון. יתרה מכך, לבנקים לא משתלם לתת הלוואות בסכומים נמוכים יחסית ולתקופות קצרות.
מימון מיידי בלחיצת עכבר
ההיקפים המתרחבים של המסחר הקמעונאי באינטרנט ומצוקת האשראי של העסקים, סללו את הדרך להיווצרותו של ערוץ מימון חוץ-בנקאי, המופעל על ידי גופים פיננסיים פרטיים בינלאומיים, המעניקים אשראי מהיר ומיידי. הבולטים מביניהם הן חברות טכנולוגיה שמתפקדות כגוף פיננסי. הפיתרון שהן מציעות מבוסס רשת ומאפשר לבעלי עסקים הפועלים בפלטפורמות המסחר האינטרנטיות לקבל מימון מיידי של עשרות עד כמה מאות אלפי דולר, לתקופה קצרה של עד 6 חודשים.
תהליך קבלת ההלוואה מאובטח ופשוט - בעל העסק ממלא את פרטיו באתר החברה ומזין את סכום ההלוואה הדרוש. המערכת מבצעת בדיקה מקיפה של הנתונים הפיננסיים ויודעת לקבוע אם בעל העסק עומד בקריטריונים הדרושים לקבלת ההלוואה. הכסף מועבר לחשבון העסק תוך כמחצית השעה ובעל העסק אף יכול לקבוע את סכום ההחזר החודשי ואת מועד התשלום הנוח לו.
האשראי המיידי מאפשר לבעלי העסקים למנף את עסקיהם ולשמור על תזרים מזומנים חיובי. יתרונותיו ברורים: שקיפות וזמינות 24 שעות ביממה; יעילות וחיסכון בזמן - קבלת הכסף ברגע בו נזקק לו בעל העסק וללא צורך להגיע לסניף הבנק.
בשנתיים האחרונות פעילים בתחום מספר גופים המעניקים מדי חודש אלפי הלוואות לבעלי עסקים בארה"ב ובאירופה. רובם משתפים פעולה עם אתרי המסחר הגדולים כאמזון - שבעצמה מציעה הלוואות לסוחרים - המאפשרים להם להגיע ישירות אל בעלי העסקים ולהתאים עבורם הצעות מימון.
בריטניה: פוטנציאל שוק של כ-2 מיליארד ליש"ט
בריטניה היא דוגמא מוצלחת לשוק גדול ומבוסס של קמעונאות באינטרנט. היא מדורגת במקום השלישי בעולם אחרי ארה"ב וסין עם היקף מכירות אונליין של 124 מיליארד דולר ב-2012 וצפי למכירות באינטרנט בהיקף של 141.5 מיליארד דולר ב-2013.
העלייה העקבית של המסחר האלקטרוני מגדילה את הצורך במימון של מאות אלפי העסקים האינטרנטיים הפועלים בבריטניה. פוטנציאל השוק מוערך בכ-2 מיליארד ליש"ט בקירוב, והוא נתמך בגידול מתמיד בביקוש למימון ובהיקף ההלוואות הניתנות מדי חודש.
בשנתיים האחרונות מאז החלו לפעול בבריטניה, העניקו הגופים הפיננסיים הלוואות בהיקף של עשרות מיליוני ליש"ט לעסקים באינטרנט, בגובה ממוצע של כ-5,000 ליש"ט להלוואה. ההערכות הן כי ב-2013 יגדל היקף המימון החוץ-בנקאי הפרטי לעסקים ברשת.
הבעת אמון ממשלתית
האמון לו זוכים הגופים הפיננסיים בבריטניה מצד עסקים קמעונאיים ברשת, יחד עם הביקוש הגובר ופוטנציאל השוק המבטיח, לא נעדרו מעיניהם של המשקיעים - עד כה, הושקעו מאות מיליוני דולרים בגופים הפעילים בשוק הבריטי. את החיזוק המשמעותי קיבל ערוץ המימון החוץ-בנקאי הפרטי דווקא מהממסד - ממשלת בריטניה.
באמצעות קרן של משקיעים פרטיים בה היא שותפה, השקיעה הממשלה הבריטית עשרות מיליוני ליש"ט בעסקים בבריטניה, בהם גם כמה מהגופים הפיננסיים. התמיכה הממשלתית לה זוכים אותם גופים פיננסיים פרטיים היא חלק ממדיניות להמרצת המסחר ברשת. המרצה המשקפת את ההבנה של הקשיים עמם מתמודדים בעלי עסקים באינטרנט והיעדר מענה מימוני מתאים מצד הבנקים.
בשנה האחרונה ניכרת מגמה של התגברות התחרות בתחום בבריטניה ושחקנים חדשים נכנסים לזירה. כניסתם של משקיעים אסטרטגיים כממשלה וקרנות המתמחות באינטרנט, מצביעים על פוטנציאל השוק המתעצם של המימון החוץ-בנקאי ועל ההכרה בחשיבותו של אשראי זמין לעסקים ברשת כגורם חיוני ומתמרץ לשוק פעיל ומשגשג.
