לאחר שחתכה תחזיות - פייזר נופלת ב-7%
חלקינו הכרנו את פייזר PFIZER לפני הקורונה, אבל אחריה כנראה שכבר אין אדם אחד בכל העולם שלא מכיר אותה. המנייה של פייזר הגיע לשיא במקביל למגפה שהשביתה את העולם בשנים 2020-2021 בזכות החיסון שהציעה ביחד עם BioNTech, אבל סוף המגפה גם הביא איתו את סוף הריצה של חברת התרופות, כאשר המניה של פייזר כבר ירדה ב-52% מהשיא.
מניית פייזר מאז השיא בקורונה
אז פייזר ניסתה למנף את ההצלחה ולהתרחב לתחומים חדשים, כמו למשל תחום הטיפול בסרטן, והיום היא פרסמה תחזית ראשונה הכוללת את הפעילות של החברה שהיא עומדת לרכוש בתחום, Seagen. פייזר ציינה שהיא צופה כעת רווח למנייה של בין 2.05-2.25 דולר ב-2024, וזה נמוך בהרבה מצפי האנליסטים שעומד על 3.17 דולר למנייה. צפי ההכנסות לאותה שנה עומד על בין 58.5-61.5 מיליארד דולר עם אמצע טווח של 60 מיליארד דולר, נמוך ב-2.66 מיליארד דולר מתחזית האנליסטים.
חברת התרופות ציינה גם כי היא צופה הכנסות משולבות בגובה של 8 מיליארד דולר ממוצרי הקורונה שלה בשנת 2024, מתחת לקונצנזוס האנליסטים שעמד על 13.8 מיליארד דולר.
- האבחון האונקולוגי נכנס לוול סטריט עם הנפקה של כחצי מיליארד דולר
- יורוג'ן רוכשת תרופה אונקולוגית בפיתוח תמורת 4 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פייזר למדה ממקרי עבר והבינה שהיא צריכה להשקיע בתחום שלם מאשר בתרופה המטפלת בבעיה אחת. תרופות רבות שפותחו בעבר, בדומה לחיסון הקורונה, הביאו לקפיצה גדולה בפעילות של החברה אבל רק עד שהבעיה נפתרה וכבר לא היה צורך בתרופה. כך היה עם הפרוזק של אלי לילי ELI LILLY & COMPANY , עם הוויאגרה של פייזר או הקופקסון של טבע טבע (US) .
שוק האונקולוגיה הוא שוק אדיר שרק צומח - הצפי הוא שתרופות בתחום יימכרו בסכום כולל של 188.2 מיליארד דולר ב-2023 ויגדלו בקצב שנתי של 14%, מה שיביא את גודל השוק למעל 360 מיליארד דולר עד 2028.
- הממשל הסיני דוחף חברות שבבים לבורסה - הביקוש בשיא, המניות מזנקות
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
ההכנסות ותחזית ההכנסות של תרופות אונקולוגיות
התחזית החדשה של חברת התרופות עלולה לערער את אמון המשקיעים באסטרטגיה שלה להוציא כסף רב על רכישות בכדי לפצות על פקיעת הפטנטים הצפויה עד סוף העשור.
החברה ביצעה רשימה ארוכה של רכישות בהיקף של מיליארדי דולרים בשנים האחרונות ואמש (שלישי) החברה קיבלה אישור רגולטורי לרכישת Seagen בסכום של 43 מיליארד דולר, כאשר ב-2022 החברה הכניסה 2 מיליארד דולר והיא בדרך להכניס סכום דומה גם ב-2023. אם ההערכות על גידול שנתי של 14% במכירות נכונות, הרי ש-Seagen צפויה להכניס ב-2028 3.85 מיליארד דולר. ביחס להכנסות של פייזר היום, כשפייזר צופה שהיא תכניס ב-2024 סכום של בערך 60 מיליארד דולר, זה נחמד, אבל נשאלת השאלה האם זה מצדיק את ההשקעה, ואולי בעצם דווקא כן עדיף להתמקד כל פעם בתרופה אחרת.
- 1.המגיב 13/12/2023 21:16הגב לתגובה זולא חברות תרופות, אלא DRUG COMPANIES. החברות האלו כבר מזמן לא מנסות למצוא מרפא למחלות. הן מנסות למצוא חומרים שימתנו את התופעות הפיסיות הנגרמות מהמחלות, מבלי לרפא באמת. כך כל האנשים בעצם הופכים לסוג של "מכורים" לחומרים האלו למשל כל ימי חייהם. (ימי חייהם - הימים - כל ימי חייהם - כולל גם את הלילות)
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
שבבים מעבדה קרדיט FREEPICהממשל הסיני דוחף חברות שבבים לבורסה - הביקוש בשיא, המניות מזנקות
גיוסי ההון משמשים להאצת הפיתוח כדי לסגור את הפער מול אנבידיה; אחרי ש"אנבידיה הסינית" זינקה ביומה הראשון 500%, ביקושים של פי 3,000 למטאX ואון-מיקרון.
שבבים שוק ההון הסיני רושם בימים האחרונים ביקוש חריג של משקיעים פרטיים להנפקות של יצרניות שבבים מקומיות, על רקע המאבק הסיני להשגת עצמאות טכנולוגית מול מגבלות היצוא האמריקאיות. בסוף השבוע האחרון, המשקיעים הפרטיים בהנפקת מטא-אקס הזמינו פי 3,000 מההיצע בהנפקה ואון-מיקרו מבייג'ין דיווחה על ביקוש של פי 3000
הגל הנוכחי הוא המשך ישיר להנפקה הדרמטית של מור ת'רדס, שהמניה שלה זינקה ב-500% ביום המסחר הראשון -המתחרה הסינית של אנבידיה מזנקת 500% ביום המסחר הראשון.
מטא-אקס, שפועלת גם היא בתחום שבבי GPU לאימון בינה מלאכותית, מתכננת לגייס כ-3.9 מיליארד יואן במחיר של 104.66 יואן למניה. מכפיל המכירות שלה על בסיס תחזיות 2025 עומד על 56.4 - נמוך יחסית לממוצע הענף בשנה שעברה (127.4). און-מיקרו, יצרנית שבבי תדרי רדיו, מתכוונת לגייס עד 2.07 מיליארד יואן ונהנית מגידול בהזמנות מהואווי וסמסונג.
הרקע להתלהבות הוא כפול: מצד אחד, הרגולטור הסיני (CSRC) מאשר לרוב הנפקות במשורה כדי לשמור על נזילות השוק, ולכן כל הנפקה חדשה בתחום השבבים הופכת לאירוע נדיר ומבוקש. מצד שני, המדיניות הלאומית ממשיכה לעודד השקעה בעצמאות טכנולוגית, כולל הקלות רגולטוריות מהירות ותמיכה מקרנות ממשלתיות. הממשל שם למטרה לצמצם את הפער מול אנבידיה ותומך בכל באופן ישיר וגם דרך גיוסי כספים מהציבור.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, מגבלות היצוא האמריקאיות שהוחמרו במרץ 2025 והצעת חוק SAFE Chips Act מדצמבר 2025, שמבקש להאריך את האיסור על יצוא שבבי AI מתקדמים עד 2028, מחזקות את התפיסה שחברות כמו מור ת'רדס ומטא-אקס הן חלק מפתרון אסטרטגי לאומי. התוצאה היא הזרמת כספים חסרת תקדים לתחום, גם כאשר השוק המשני כולו נמצא במגמה זהירה.
