הדולר השתווה לאירו לראשונה מזה 20 שנה - מי מרוויח ומי מפסיד?
לראשונה בעשרים שנה האחרונות השתוו אמש ערך הדולר והיורו ונסחרו ביחס של אחד לאחד. הדבר קרה לאחר התחזקות עקבית בערך הדולר והחלשות של מקבילו האירופי בחודשים האחרונים. המשמעות היא שדולר אחד קונה יורו אחד כיום, לעומת 0.95 יורו לפני חודש ו-0.85 יורו לפני שנה. ההערכות הן שהמגמה הזו לא בסופה, וסיכוי סביר שנראה את הדולר מתחזק עוד.
הגורם המרכזי להתחזקות הדולר הוא העלאות הריבית של הבנק המרכזי בארצות הברית, שהולכות ונעשות יותר ויותר אגרסיביות. באירופה לעומת זאת רק עכשיו נתחיל לראות ככל הנראה מגמה דומה. בנוסף, הכלכלה האירופאית משדרת חולשה יחסית לנוכח המלחמה באירופה ומחירי האנרגיה שמכבידים עליה מאד בעוד זו האמריקאית בינתיים מפגינה עוצמה. החשש מעצירת זרימת הגז הרוסי לגרמניה ולשאר אירופה משפיע גם הוא לרעה על ערך המטבע המקומי. לשינוי שערי החליפין יש כמובן השפעות כלכליות מרחיקות לכת ברחבי העולם. אילו תחומים, אם כן, יושפעו מהמגמה?
תחום התיירות. לטייל בארצות הברית נהיה יקר בהרבה לתיירים אירופים, ואילו תיירים אמריקנים שיחפצו לבקר ביבשת הישנה יהנו ממחירים זולים בהרבה מממה שהורגלו בעבר. ההתרחשות הזו מגיעה כמובן בזמן מעולה מבחינת עסקי התיירות באירופה עם פתיחת השמיים והחזרה לשגרה לאחר הקורונה, כשכל כך הרבה אנשים ציפו לחופשה מפנקת במשך שנתיי וסוף סוף יכולים לפצות את עצמם עם יעדים נחשקים כמו ברצלונה או רומא במחירי מבצע. היורו החלש יכוון זרם תיירים משמעותי ל-19 מדינות האיחוד המשתמשות במטבע. יחד עם זאת, מחירי הטיסות הגבוהים עדיין יקשו על התיירים האמריקנים להגיע לאירופה, אם כי השהות עצמה תהיה זולה יותר. מחירי הכרטיסים במונחים דולרים עלו בעונה החמה ב-14% לעומת הזמן המקביל בשנת 2019, לפני פרוץ מגיפת הקורונה.
יצואניות אירופיות VS יצואניות אמריקאיות. הדולר החזק משפיע לרעה כמובן על החברות האמריקאיות הבנלאומיות. המחירים שהם יכולים לקבל תמורת מוצריהם ביבשת הישנה שווים פחות בדולרים, אך שכר העובדים העולה, וכן מחירי הסחורות וחומרי הגלם נקובים על פי רוב בדולרים, כך שההוצאות על ייצור והובלה נשארות ברובן המוחלט במטבע האמריקאי. כל החברות הגדולות דוגמת מיקרוסופט MICROSOFT אפל APPLE או מטא META PLATFORMS פעילות ברחבי העולם, ואירופה מהווה חלק גדול מההכנסות שלהן. אלו ואחרות מדווחות על פגיעה בתוצאות כתוצאה משערי מטבע, ולעיתים מוסיפות "תוצאות מתואמות" המתעלמות מהשפעת שערי המטבע. אך אם השינויים הללו הם קבועים אין כל כך טעם לפרסם תוצאות מתואמות. כל הרעיון של תוצאות מתואמות הוא להתעלם מגורמים חד פעמיים שיוצרים "רעש" בדוחות ומסווים את המגמה האמיתיית של פעילות החברה, אך אם מדובר בשינויים קבועים לטווח הארוך הרי שלא מדובר ברעש אלא במציאות קבועה איתה יצטרכו להתמודד החברות מעתה והלאה.
- ירידה של 35% ביבוא כלי רכב פרטיים
- אחרי הבהלה ליבוא: ירידה של 6.3% בהזמנות למוצרים בני קיימא באפריל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הצד השני של המטבע הוא כמובן היצואניות האירופאיות לארצות הברית. היקף היצוא מאירופה לארצות הברית בשנת 2021 היה 400 מיליארד יורו ואילו היבוא עמד על 232 מיליארד יורו בלבד. יורו חלש אומר שמחירי המוצרים האלו ליבואנים האמרקאים זול יותר. הם יכולים למכור את זה במחירים זולים יחסית למוצרים אמריקאים וכך למכור כמויות גדולות יותר. בתקופה של מיתון והאטה בביקוש כשכוח התמחור הוא אחד הכלים החזקים בארסנל החברות, הדבר מהווה יתרון תחרותי לא מבוטל.
גרמניה היא היצואנית הגדולה ביותר לארצות הברית מבין מדינות אירופה, כשעיקר היצוא הוא בתחום כלי הרכב, מכונות, חלקי מטוסים, בשר קפוא ומכשור רפואי, אך גרמניה היא גם היבואנית הגדולה ביותר מארצות הברית. צרפת אף היא ייצאה לארצות הברית בהיקף של כ-50 מיליארד דולר בשנת 2019, ולאחריה איטליה.
העניינים מתהפכים כמובן שמדברים על יבוא. אירופה היא יבואנית גדולה של מוצרי אנרגיה וחומרי גלם נוספים שנקובים על פי רוב בדולרים וכעת המחירים של אלו גבוהים יותר עבורה. הייצור באירופה נהיה אם כן יקר יותר למרות שכוח העבודה נהיה זול יותר באופן יחסי. היבואנים האמריקאים לעומת זאת נהנים ממחירים זולים יותר של המוצרים המיובאים מאירופה.
- הריבית באנגליה נותרה ללא שינוי אבל הצמצום הכמותי יואט
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
- 1.נ.ש. 14/07/2022 13:01הגב לתגובה זולכאורה העליה באינפלציה בארה"ב היא הרבה יותר מבאירופה הייתה אמורה להחליש את הדולר מול האירו ולא הפוך. אבל בעצם מה שקורה זה שהעליה בריבית בארה"ב וצמצום הכמותי מייצר לחץ של מחסור בדולר שגורם להתחזקות הדולר. צריך לזכור שיש מדינות באירופה שחלק מהאגח שלהם בריבית גבוה יהפך מהר מאד לאגח זבל מה שייצור בלאגן ביבשת. כל הדברים האלו יוצרים בעצם ייקור של הדולר שבתורו מייצר אינפלציה עתידית. והעובדה שאירופה היא כלכלה מבוססת יצוא ויבוא 50% מול ארה"ב שרק 25% מהכלכלה שלה זה יבוא ויצוא כך שהדברים משפיעים יותר לרעה על אירופה מכל תזוזת המטבע
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
ליפ בו טאן אינטלאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- מנכ"ל קוואלקום: ״אינטל לא אופציה עבורנו כרגע״
- היום שבו הוקמה ענקית מוצרי הצריכה הבינל' ומה קרה היום לפני 89 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
