הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

נאוי דיווחה על חובות אבודים בהיקף של 19 מיליון שקל

חברת האשראי החוץ בנקאי דיווחה על הפסד של 8.2 מיליון שקל ברבעון הרביעי; בהמשך, צפויות הפרשות מאסיביות נוספות וזה עוד לפני משבר הקורונה שהביא את הנהלת החברה לעצירה כמעט מוחלטת של מתן אשראי חדש
ערן סוקול | (13)
נושאים בכתבה נאוי

קבוצת האחים נאוי -0.81%  דיווחה על הפסד של 8.2 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2019, ההכנסות אמנם צמחו ב-10.6%, אולם היקף החובות האבודים יותר מהוכפל והסתכם בכ-18.8 מיליון שקל ברבעון. בנוסף, תשלום מס הכנסה בגין שנים קודומת פגע בשורה התחתונה. בהמשך, צפויות הפרשות מאסיביות נוספות וזה עוד לפני משבר הקורונה שהביא את הנהלת החברה לעצירה כמעט מוחלטת של מתן אשראי חדש.

תגובת קבוצת האחים נאוי: "החברה איתנה, וכראיה לכך, נכון ל-31 במרץ פרענו נע"מ בהיקף של כ-450 מיליון שקל. החברה יציבה, עם תזרים מזומנים חזק ומחזיקה נכון לסוף שנת 2019 בהון עצמי של כ-540 מיליון שקל".

הכנסות נאוי ברבעון הרביעי של 2019 הסתכמו בכ-40.5 מיליון שקל, צמיחה של כ-10.6% לעומת הכנסות של כ-36.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

עם זאת, כתוצאה מזינוק בהיקף החובות האבודים וגידול מהותי בתשלום המס ביחס לאשתקד, בשורה התחתונה דיווחה החברה על הפסד של 8.2 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של כ-15.2 מיליון שקל ברבעון המקביל.

משבר הקורונה

בחברה מציינים כי נוכח העלייה הצפויה בסיכוני האשראי וקשיי נזילות של חברות ועסקים רבים במשק, פועלת נאוי להגברת נזילות נכסיה על ידי הפחתת מתן אשראי חדש ופירעון אשראי קיים בנוסף לתגבור הביטחונות המועמדים כנגד אותו אשראי. החברה צמצמה את מתן האשראי, כאמור לעיל, לקראת סוף הרבעון הראשון של שנת 2020 עד כדי עצירה מוחלטת של מתן אשראי חדש, במקביל למתרחש בשווקים.

אשראי חדש, ככל שיועמד, יהיה אך ורק לאחר בחינה קפדנית ומאד סלקטיבית תוך הפעלת קריטריונים מחמירים ביותר בעיקר בנוגע למקורות הסילוק ולבטחונות המוצעים. לאור אי הוודאות בשווקים, ההאטה הכלכלית והיערכות החברה, צפויה להערכת הנהלת החברה ירידה משמעותית בהכנסותיה של החברה כתוצאה מצמצום תיק האשראי כאמור לעיל, החל מהרבעון הראשון של שנת 2020.

למרות הגידול בהכנסות, ההכנסות נטו (רווח גולמי) הסתכמו בכ-11.1 מיליון שקל ברבעון הרביעי, צניחה של כ-52% לעומת הכנסות נטו של כ-23.1 מיליון שקל ברעון המקביל, כאשר הירידה מיוחסת בעיקר לזינוק של 132% בהיקף החובות המסופקים, אשר הסתכם בכ-18.8 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2019, לעומת כ-8.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

בנוסף, בחינת דוח גיול הלקוחות שלא נפרעו במועד המקורי, מצביעה על כך שברבעונים הבאים המגמה צפויה להימשך. בסוף שנת 2019 עמד היקף האשראי שלא נפרע בזמן על כ-53.8 מיליון שקל, זאת לעומת כ-27 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

31/12/19

31/12/18

מקור: נאוי - דוחות כספיים

ברמה התפעולית, החברה דווקא הציגה שיפור יחסי, עם ירידה של כ-0.5 מיליון שקל בהוצאות התפעול וגם שולי הוצאות התפעול ירדו לכ-6.7% לעומת כ-8.7% ברבעון המקביל, אולם הזינוק בחובות האבודים כאמור, הוביל לצניחה של כ-57.8% ברווח התפעולי - לרמה של כ-8.4 מיליון שקל.

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    מייק 02/04/2020 07:28
    הגב לתגובה זו
    הבור האמיתי נמצא באס אר אקורד,תיק האשראי שם הוא הגרוע בסקטור האשראי חוץ בנקאי וצפוי שם צונאמי של הפסדי אשראי.תפתחו שורט על הנייר זו פצצה מתקתקת
  • 11.
    בני גור 01/04/2020 16:00
    הגב לתגובה זו
    שמתם לב שמיהרה לפרסם את הדוח, ולא לקחה את הזכות לדחות את פרסום הדוח, כי היום ב 1/4, יחזרו לה מבול של שיקים
  • 10.
    לרון 01/04/2020 13:51
    הגב לתגובה זו
    הסולידי ביותר בענף
  • 9.
    אנונימי 01/04/2020 13:40
    הגב לתגובה זו
    מה יהיו התוצאות בתקופות מאתגרות יותר? מקווה שהקופות שלי לא משקיעות בחברה הזאת
  • בני גור 01/04/2020 16:18
    הגב לתגובה זו
    גלעד שטוטר מושקע עד צוואר, גם קרנות גם פנסיה, איך יכול היה לעשות טעות כזאת, ברגע שעצרו אותם הראשות, היה חייב לברוח, ובכך התרשל רשלנות המגיע לידי תביעה.
  • 8.
    הפלצנות הישראלית להדביק לכל חברה את הכינוי Group (ל"ת)
    גרופ/פירמה עלאק 01/04/2020 13:35
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    העיקר מושכים משכורות עתק.. את ההפסדים יכסה הציבור (ל"ת)
    כלכלן 01/04/2020 12:09
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    יש ר א לי 01/04/2020 12:08
    הגב לתגובה זו
    לנאוי יש הון עצמי גבוה, לחברות האשראי החוץ בנקאי יש מעט יחסית, הם יפלו בענק, אם יהיו וכנראה שיהיו מחיקות ברבעון ראשון, שוהם, אקורד, בלאנס ושאר חברות האשראי החוץ בנקאי יכולות להתמוטט. בהזדמנות זו שימו לב לראלקו שמחלקת דיבידנד נדיב כהרגלה, משהו כמו 11 % כמידי שנה, 9 מיליון חלוקה "צנועה" מתוך 16 מיליון רווח 2019, ג.נ.נ מחזיק, ראו ההודעות במאיה ודו"ח שנתי. נסחרת במכפיל רווח ממש נשמוך משהו כמו 5 בערך. בידקו היטב בעמצכם ותגיעו למסקנה.
  • 5.
    לוי 01/04/2020 11:42
    הגב לתגובה זו
    זו כתבה שמיועדת למס ההכנסה אבל אני חושב שהם לא יקבלו בלוף זה
  • 4.
    יש חברות שלא עברו לכאורה מניכיון להלוואות סולו ואצ 01/04/2020 11:33
    הגב לתגובה זו
    יש חברות שלא עברו לכאורה מניכיון להלוואות סולו ואצלם נראה שהפגיעה(אם בכלל) נמוכה משמעותית. בנוסף נתח השוק שלהן (לדוגמא אקורד או שוהם) צפויי לגדול לאור צמצום האשראי בבנקים ובחברות כמו נאוי. אז מומלץ לבחון כל חברה לגופה ולא להשליך מחברה אחת על כלל התעשיה. תודה ובריאות טובה.
  • 3.
    עדיאל 01/04/2020 11:32
    הגב לתגובה זו
    הם מפסיקים לתת אשראי
  • 2.
    המצב הכלכלי בישראל הורע עוד לפני הקורונה (ל"ת)
    משה 01/04/2020 11:08
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    סוחר 01/04/2020 10:51
    הגב לתגובה זו
    הולכת לצלול חזק בימים הקרובים
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini
ניתוח Bizportal

הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?

המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל 

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה משקיע מוסדי משקיעים זרים

המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.

בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה, כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.

מי הוביל את המכירות?

מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו. 

מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21%  , בנק הפועלים פועלים 0.66%  , אל על אל על 2.32%  , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54%   והפניקס הפניקס 2.11%  , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.

עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.

להמשך הכתבה לחץ כאן
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini
ניתוח Bizportal

הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?

המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל 

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה משקיע מוסדי משקיעים זרים

המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.

בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה, כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.

מי הוביל את המכירות?

מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו. 

מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21%  , בנק הפועלים פועלים 0.66%  , אל על אל על 2.32%  , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54%   והפניקס הפניקס 2.11%  , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.

עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.

להמשך הכתבה לחץ כאן