עזבו את הדאקס: אלה המדדים שאמורים להטריד אתכם - והם חוטפים היום חזק
סוחר עיני המשקיעים בארץ בדר"כ נשואות למדד הדאקס הגרמני בכדי לקבל אידיקציה לכיוון הבורסות באירופה. עם זאת, בסיטואציה הנוכחית, כנראה שנכון יותר להסתכל על מדדי המניות של מדינות הפריפריה הדרום אירופיות בכדי לקבל תמונה טובה יותר - ובעיקר על התנהלות שוק האג"ח של מדינות אלו אל מול חוף המבטחים - גרמניה וארה"ב.
הכוונה היא לאיטליה שם הבורסה צוללת כעת בשיעור של 3.6%. ספרד שם הבורסה נופלת ב-2.6% ופורטוגל שם הבורסה צוללת מעל 4% כעת. אגב, התעודה על מדד המניות באתונה פתחה כעת בוול סטריט בנפילה של כמעט 10%. כל זה בזמן שהדאקס משיל 1.1%. ותשואות האג"ח מתחילות להדאיג, כלומר ה'ספרייד' (המרווח) מתשואת האג"ח הגרמניות. כך למשל, בעוד התשואה באג"חים של גרמניה יורדת כעת לרמה של 0.74%, התשואות באג"חים של איטליה וספרד מטפסןת לאזור ה-2.35%. נציין כי גם שוק האג"ח בת"א נתפס כחוף מבטחים ורושם כעת עליות נאות של 0.2%.
החשש הגדול הוא 'אפקט דומינו'. אם האירופים יגלו גמישות מול יוון, ייתכן שספרד או איטליה יהיו הבאות בתור לדרוש קיצוץ חובות ופתיחת הסכמים. אחרי משאל העם אמש, הסבירות שיוון תצא מגוש האירו מטפסת בצורה משמעותית, ואז המשפט של דראגי לפיו "the Euro is irreversible" מאבד מאמינותו.
אורי גרינפלד מפסגות: "האירופאים לא הוכיחו בשנים האחרונות את היכולת לפעול מהר ובצורה חותכת. העימותים הפוליטיים בתוך הגוש, האלרגיה של חלק מחברי ה-ECB להדפסות מיותרות ועוד הובילו לכך שכל החלטה חשובה התקבלה מאוחר מדי. הפעם האירופאים יצטרכו לפעול מהר ולפרוס שמיכה מספיק גדולה על מנת למנוע כל חשש ל'אפקט דומינו'. שנית, עם כל הכבוד לקרנות הסיוע ולמאות מיליארדי האירו שיש בהן חשוב לזכור שהחוב של ספרד ואיטליה הוא עצום (1.1 ו-2.2 טריליון אירו, בהתאמה). לכן, אם האירופאים לא יצליחו לעצור את האפקט הפסיכולוגי והשווקים באמת יחששו מקריסה של גוש האירו, האירופאים יצטרכו למצוא פתרונות חדשים ויצירתיים במהירות".
- ג'סי ליברמור: הסוחר הגדול בהיסטוריה
- מסכים אדומים? פינדודו מזנקת לשיא כל הזמנים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלכס ז'בז'נסקי ממיטב-דש: "לא נראה שהאירופאים יכולים להציע ליוון הסכם מרוכך יותר לאחר שמשאל עם. צעד זה יכול לפתור בעיה בטווח קצר, אך ליצור בעיות קשות הרבה יותר בטווח ארוך יותר. השנה צפויות להתקיים בחירות בספרד. אם בעקבות משאל עם ביוון היא תקבל הקלה משמעותית בתנאי החוב, מדוע אחרי בחירות בספרד הממשלה שם לא תקיים משאל עם דומה ותדרוש מהאירופאים הקלה בתנאים? זה יכול ליצור תגובת שרשרת בכל המדינות האירופאיות שקיבלו סיוע ומתמודדות עם קיצוצים ורפורמות כואבות."
- 9.מהפך מתחיל 06/07/2015 20:34הגב לתגובה זוהבלוף של הנגידים בהרחבות הכמותיות גרמו לכסף זול והמדינות לקחו בלי שום ביקורת כעת מתפלאים שהויוונים לא מחזירים , האמת טוב שיתפוצץ כעת כך יהיו פחות התאבדיות ....
- 8.יצחק 06/07/2015 20:04הגב לתגובה זוהניסיון לחבר את הגוש האירופי במטבע משותף היה נואל ומטורף . לא היה לו סיכוי מלכתחילה ואם מישהו חושב שיוון היא הבעיה אז יש לו בעיה בהבנת הכלכלה . הסוף יהיה בפירוק האיחוד המוניטרי וכל מדינה תחזור למטבע שלה תוך קבלת אחריות על כשליה או הישגיה וכדאי להיערך לכך בהקדם
- 7.ביל גרוס 06/07/2015 19:26הגב לתגובה זומדינות כמו ספרד ואיטליה אמורות להסחר ב4%, התשואה כרגע משקפת זחיחות חלומית
- 6.משה ראשל"צ 06/07/2015 19:15הגב לתגובה זוהסוערת בזכותו אנו בחוף מבטחים אף אחד לא קם - כי אין לכם אומץ להודות כי טעיתם בגדול
- 5.הוכחתם כמה אתם ליצנים! ציפינו לסערה... פחחחח (ל"ת)ירושלמי 06/07/2015 18:52הגב לתגובה זו
- 4.הנפילות היחידות זה בכותרות שלכם , אולי תפסיקו עם זה?! (ל"ת)אייל 06/07/2015 18:15הגב לתגובה זו
- 3.אחד שיודע 06/07/2015 17:50הגב לתגובה זו"הפרשנים" שלכם....
- באמת די עם הקשקשת המטופשת הזאת (ל"ת)די ביזפורטל נמאסתם 06/07/2015 18:25הגב לתגובה זו
- 2.שיר 06/07/2015 17:48הגב לתגובה זואו שלא ירד כמו שציפיתם
- 1.מתי תפסיקו לעשות לנו שחור בעיניים? (ל"ת)אופטימוס 06/07/2015 17:21הגב לתגובה זו
- אופטימי 06/07/2015 18:30הגב לתגובה זוכדאי להסתכל במציאות כמו שהיא. לא טוב ויאה להיצמד לחלומות ומאוויים. הם העבירו מסר נכון(בדרך שאני פחות אוהב)ואמיתי לתועלתך.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
